繼蘭州銀行之后，擬IPO的江蘇昆山農(nóng)商行近日被宣布中止審查。
證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)顯示，2月14日，證監(jiān)會(huì)中止審查IPO企業(yè)21家，其中包括江蘇昆山農(nóng)村商業(yè)銀行股份有限公司。
江蘇昆山農(nóng)商行相關(guān)負(fù)責(zé)人就此事在接受中國(guó)網(wǎng)財(cái)經(jīng)記者采訪時(shí)稱，此次IPO被中止審查主要是因?yàn)?017年增資擴(kuò)股時(shí)的評(píng)估機(jī)構(gòu)江蘇中企華中天資產(chǎn)評(píng)估有限公司的母公司北京中企華資產(chǎn)評(píng)估有限責(zé)任公司被證監(jiān)會(huì)調(diào)查所致。
除了IPO戛然中止外，資本金下行壓力初顯、超20%股權(quán)被質(zhì)押、超百億現(xiàn)金流缺口等問題也為江蘇昆山農(nóng)商行添上了更多陰影。
資本金下行壓力初顯
公開資料顯示，江蘇昆山農(nóng)商行成立于2005年，前身為昆山市農(nóng)村信用合作社聯(lián)合社。
作為一家立足于“中國(guó)第一縣”的銀行，江蘇昆山農(nóng)商行歷經(jīng)13年的發(fā)展于2018年末資產(chǎn)總額進(jìn)入千億時(shí)代。數(shù)據(jù)顯示，截至2018年12月末，該行資產(chǎn)總額為1012.49億元，同比增長(zhǎng)10.24%。江蘇昆山農(nóng)商行也選擇在這一年開啟IPO之路。
2018年11月26日，江蘇銀監(jiān)局官網(wǎng)公告顯示，江蘇銀保監(jiān)局籌備組發(fā)布了同意江蘇昆山農(nóng)商行境內(nèi)首次公開發(fā)行股票并上市的批復(fù)。12月13日，江蘇昆山農(nóng)商行即火速報(bào)送招股書至證監(jiān)會(huì)，12月21日證監(jiān)會(huì)在官網(wǎng)公布該行招股書。
從招股書可見，江蘇昆山農(nóng)商行的資本充足率在2018年有所下降。截至2018年6月30日，江蘇昆山農(nóng)商行資本充足率、一級(jí)資本充足率、核心一級(jí)資本充足率分別為13.92%、11.18%和11.17%，三個(gè)指標(biāo)較2017年末均出現(xiàn)下降，分別下降0.46個(gè)百分點(diǎn)、0.26個(gè)百分點(diǎn)和0.26個(gè)百分點(diǎn)。另據(jù)該行于今年1月披露的2018年四季度信息報(bào)告顯示，這一態(tài)勢(shì)并未改變。至2018年末，江蘇昆山農(nóng)商行上述三個(gè)指標(biāo)分別較2017年末下降0.59個(gè)百分點(diǎn)、0.23個(gè)百分點(diǎn)和0.22個(gè)百分點(diǎn)。
江蘇昆山農(nóng)商行相關(guān)負(fù)責(zé)人對(duì)中國(guó)網(wǎng)財(cái)經(jīng)記者表示，資本充足率較2017年末略微下降主要原因是風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)總量增長(zhǎng)略快于資本凈額增長(zhǎng)。與此同時(shí)，此次IPO募集資金將全部用于充實(shí)資本金，以提高資本充足水平。
數(shù)據(jù)顯示，截至2018年6月末，江蘇昆山農(nóng)商行合并口徑資本凈額87.97億元，風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)總量631.80億元，資本增幅9.24%，風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)增幅12.82%。
超百億現(xiàn)金流出
從股東方面來看，由于股權(quán)結(jié)構(gòu)較為分散，江蘇昆山農(nóng)商行沒有控股股東和實(shí)際控制人。據(jù)招股書顯示，截至2018年8月底，江蘇昆山農(nóng)商行擁有法人股東48戶，其中國(guó)有法人股東3戶;自然人股東974個(gè)，其中507名職工自然人股東。該行第一、第二大股東分別為震雄銅業(yè)集團(tuán)有限公司、天合建設(shè)集團(tuán)有限公司，均為昆山市民營(yíng)企業(yè)，其中震雄銅業(yè)是中國(guó)最大銅導(dǎo)體研發(fā)制造企業(yè)之一，持股比例為8.02%。
中國(guó)網(wǎng)財(cái)經(jīng)記者注意到，截至2018年8月底，該行共計(jì)48戶股東將所持股權(quán)進(jìn)行了質(zhì)押，占股份總額的24.03%。其中，該行前十大股東合計(jì)質(zhì)押股份占該行股份總額的11.33%。“本行質(zhì)押股份比例相對(duì)較高，雖質(zhì)押股份數(shù)較為分散，但仍存在因股東已質(zhì)押的股份被處置而導(dǎo)致本行股權(quán)結(jié)構(gòu)發(fā)生變化的風(fēng)險(xiǎn)。”江蘇昆山農(nóng)商行稱。
除了大量股權(quán)被質(zhì)押外，江蘇昆山農(nóng)商行現(xiàn)金流數(shù)據(jù)存在明顯異動(dòng)。數(shù)據(jù)顯示，截至2018年6月，江蘇昆山農(nóng)商行經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為-106.84億元，降幅高達(dá)277.24%，是2015年以來的首次由正轉(zhuǎn)負(fù)。
對(duì)此，江蘇昆山農(nóng)商行相關(guān)負(fù)責(zé)人在接受中國(guó)網(wǎng)財(cái)經(jīng)記者采訪時(shí)表示，該行經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~出現(xiàn)斷崖式下降的主要原因是由于同業(yè)拆借資金凈流出較大形成的。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，從江蘇昆山農(nóng)商行的規(guī)模來看，存在百億現(xiàn)金流缺口將對(duì)其流動(dòng)性管理造成較大壓力，相應(yīng)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)也將明顯升高，或?qū)?duì)其IPO審批進(jìn)度及結(jié)果產(chǎn)生影響。
而對(duì)于此次擬IPO的中斷，江蘇昆山農(nóng)商行相關(guān)負(fù)責(zé)人向中國(guó)網(wǎng)財(cái)經(jīng)記者表示：“我行后續(xù)將根據(jù)證監(jiān)會(huì)相關(guān)規(guī)定提交恢復(fù)審查申請(qǐng)。”
