券商資管2018年的規(guī)模排名出爐?？傮w看，去年排名前20的券商月均管理規(guī)模與主動(dòng)管理規(guī)模同比均“雙降”。頭部券商變動(dòng)幅度較大，有的直線下降，個(gè)別的逆勢(shì)上揚(yáng)。

近日，中基協(xié)公布了2018年證券公司私募資管月均規(guī)模前20的數(shù)據(jù)。數(shù)據(jù)顯示，前20名券商私募資產(chǎn)月均管理規(guī)模合計(jì)9.35萬(wàn)億元。券商資管頭部效應(yīng)依舊顯著，中信證券以1.5萬(wàn)億元的規(guī)模遙遙領(lǐng)先，第二名國(guó)泰君安資管月均管理規(guī)模為8128億元。同時(shí)，這兩家券商資管的主動(dòng)管理規(guī)模也分列行業(yè)第一、第二名，各自占其資管總規(guī)模的比例約38%。東方紅資管、中金公司、中泰資管、財(cái)通資管、天風(fēng)證券等均進(jìn)入主動(dòng)管理規(guī)模前20。

在整體“去通道”的大環(huán)境下，券商轉(zhuǎn)型主動(dòng)管理迫在眉睫。因此，相比資產(chǎn)管理規(guī)模單一指標(biāo)，主動(dòng)管理規(guī)模占比更能直接體現(xiàn)券商資管的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)及未來(lái)發(fā)展?fàn)顩r。

排名前20的券商中，有9家管理月均規(guī)模同比增加。其中招商資管規(guī)模增幅最大，達(dá)1087億元。相應(yīng)的，其主動(dòng)管理規(guī)模增長(zhǎng)在20家券商中也最多。2018年，招商資管主動(dòng)管理規(guī)模為1016.58億元，較上一年增加148億元。

據(jù)招商證券半年報(bào)披露，2018年招商資管以提升主動(dòng)管理能力為核心，重點(diǎn)發(fā)力主動(dòng)管理型產(chǎn)品。 FOF、量化、全景多策略等創(chuàng)新型產(chǎn)品持續(xù)熱銷，機(jī)構(gòu)產(chǎn)品定制成效顯著，跨境和ABS業(yè)務(wù)穩(wěn)步擴(kuò)充，拉動(dòng)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)上升。

2018年，廣發(fā)資管主動(dòng)管理規(guī)模排在第三名。不過(guò)，相比2017年，該公司主動(dòng)管理規(guī)模下降金額最大，超過(guò)1000億元。此外，中銀國(guó)際證券主動(dòng)管理規(guī)模也縮水了900億元。

分析人士表示，廣發(fā)資管等公司的主動(dòng)管理規(guī)?？s水可能與券商轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略有關(guān)，即從“增量”向“提質(zhì)”轉(zhuǎn)變。廣發(fā)資管曾在半年報(bào)中指出，公司在資管新規(guī)指引下，2018年的主要工作就是穩(wěn)步推進(jìn)主動(dòng)管理等內(nèi)涵式增長(zhǎng)轉(zhuǎn)型。截至2018年6月底，廣發(fā)資管管理的集合資產(chǎn)管理計(jì)劃、定向資產(chǎn)管理計(jì)劃和專項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃的規(guī)模較2017年底分別降低16.74%、10.96%、15.74%。

聯(lián)訊證券董事、總經(jīng)理李奇霖認(rèn)為，剛兌被打破后，多數(shù)券商基本上都在同一起跑線上。在非標(biāo)投資受到極大制約的情況下，以“股+債”等標(biāo)準(zhǔn)化資產(chǎn)為主要投資標(biāo)的的資管產(chǎn)品將增多。因此，只有在業(yè)績(jī)、渠道、產(chǎn)品設(shè)計(jì)上都能取得優(yōu)勢(shì)的券商，才能收獲較高的資管規(guī)模。