1月25日晚間，秦安股份發(fā)布公告稱，公司已將《關于對重慶秦安機電股份有限公司采取責令改正措施的決定》(以下簡稱“決定書”)相關問題書面整改報告回復至重慶證監(jiān)局，并公開了相關整改內容。

據(jù)了解，秦安股份于2018年9月底至10月初接受了重慶證監(jiān)局現(xiàn)場檢查，于2019年1月4日收到重慶證監(jiān)局決定書，書中就公司治理、募集資金管理使用、財務內控三個大點的違規(guī)行為進行了詳細說明并責令整改。尤其是財務內控大點中，重慶證監(jiān)局著重提到了預付賬款核算不規(guī)范;在建工程、長期待攤費用核算不規(guī)范;資產(chǎn)減值測試不充分三點。

《證券日報》記者注意到，決定書中最值得關注的一點是，重慶證監(jiān)局認為秦安股份部分在建工程在達到預定可使用狀態(tài)時未及時轉入固定資產(chǎn)并計提折舊，并且部分自用模具在達到量產(chǎn)狀態(tài)時未及時轉入長期待攤費用并進行攤銷。

財報顯示，秦安股份2017年末在建工程為2.41億元，相比2016年的3.29億元同比下降了26.74%，而到了2018三季度末在建工程又上漲到了4.56億元，相比年初大漲88.93%，公司稱，在建工程上漲是因為新項目新增生產(chǎn)線及為滿足新項目需要對原有生產(chǎn)線改造。

奇怪的是，根據(jù)招股書顯示，秦安股份募投資金大部分用于擴大產(chǎn)能，然而2014年至2016年，秦安股份主要產(chǎn)品產(chǎn)能利用率均出現(xiàn)下滑。例如，氣缸體產(chǎn)能利用率分別為85.31%、80.47%、57.47%，氣缸蓋產(chǎn)能利用率分別為97.64%、86.63%、81.54%，曲軸產(chǎn)能利用率分別為96.56%、89.07%、85.04%。

在2017年報中可知，公司工廠主要生產(chǎn)車間：有色車間、壓鑄車間、黑色車間、機加一車間、機加二車間在2017年產(chǎn)能利用率分別為68.92%、71.03%、63.98%、77.71%、66.28%，均仍有較多閑置產(chǎn)能。

同時，公司2018年三季度預付賬款上漲到了5734.1萬元，較年初增加了61.67%，公司稱預付賬款變動較大是因為原材料、新產(chǎn)品開發(fā)預付模具、設計軟件款的增加。

也就是說，在現(xiàn)有產(chǎn)能利用率并不飽和，以及主要客戶長安福特去年產(chǎn)銷均下滑超過50%的背景下，秦安股份去年還在大量花錢新建生產(chǎn)線、廠房等在建工程并購買相應模具、原材料。對此，招商證券分析師汪劉勝分析，目前汽車行業(yè)增速放緩，沒有新增客戶，就沒有必要擴大產(chǎn)能，而新增客戶一般兩年至三年之前就應該有相關的合作意向的合同，然后才會在當年體現(xiàn)產(chǎn)能。也就是說，秦安股份短時間內還將依賴于長安福特這一大客戶。

進一步對比其財報中“重要在建工程項目本期變動情況”一項發(fā)現(xiàn)，秦安股份部分占比較大的在建工程項目進度存在異常。

在2017年年報中，公司表示，有色生產(chǎn)線、有色車間(FILL線)、壓鑄車間、綜合車間的工程進度分別為95%、65%、95%、90%。但到了2018年半年報中，上述工程進度分別為95%、75%、95%、92%，其中有色生產(chǎn)線、壓鑄車間在增加了投入的情況下，進度卻紋絲不動。

對此，畢馬威一位不愿具名的審計師告訴《證券日報》記者，公司在建工程延遲轉入固定資產(chǎn)，是因為在建工程在記賬中不需要計提折舊，而固定資產(chǎn)要折舊，會減少當期利潤，所以如果延遲在建工程轉為固定資產(chǎn)就可以調節(jié)當期利潤。同時，秦安股份重要在建工程進度一直沒有重大進展，所以存在一定延遲在建工程轉固，從而調節(jié)利潤的可能性，也許重慶證監(jiān)局就是現(xiàn)場檢查時發(fā)現(xiàn)了一些已達到轉固標準卻遲遲沒有轉固的項目，所以提出了整改要求。

汪劉勝認為，對于秦安股份后續(xù)的業(yè)績走向，第一要看福特新產(chǎn)品周期，特別是2019年下半年之后產(chǎn)銷的恢復情況;第二就是增加客戶來源，增加收入，但在行業(yè)持續(xù)低迷、低增長或者不增長的時候這一條路就會很艱難。