家用醫(yī)療器械龍頭企業(yè)魚(yú)躍醫(yī)療這兩年適逢“多事之秋”。先是受管理層調(diào)整等因素影響，2017年業(yè)績(jī)表現(xiàn)平淡;接著被曝出董事長(zhǎng)因內(nèi)幕交易短線交易被罰等負(fù)面消息。

記者注意到，今年也是魚(yú)躍醫(yī)療上市第10年，這10年，經(jīng)歷了2012年、2013年?duì)I收和凈利潤(rùn)大幅下降后，其業(yè)績(jī)?cè)鏊匐m有所提升，但仍與巔峰時(shí)期相去甚遠(yuǎn)。

多事之秋

今年5月，魚(yú)躍醫(yī)療曝出552萬(wàn)股股份被質(zhì)押給光大證券，用來(lái)解決資金問(wèn)題。此舉被媒體質(zhì)疑是依賴大舉并購(gòu)而產(chǎn)生的數(shù)字增長(zhǎng)假象。

資料顯示，魚(yú)躍醫(yī)療在2015年完成對(duì)上械集團(tuán)的收購(gòu)兼并，將產(chǎn)品領(lǐng)延伸到醫(yī)用手術(shù)器械、藥用貼膏及高分子衛(wèi)生輔料等新領(lǐng)域。此后，收購(gòu)動(dòng)作頻繁，2016年收購(gòu)中優(yōu)醫(yī)藥，涉足醫(yī)院消毒感染領(lǐng)域;2017年先后收購(gòu)德國(guó)Metrax GmbH公司、上海仕操洗滌有限公司等。

瘋狂并購(gòu)之后，魚(yú)躍醫(yī)療業(yè)績(jī)并未明顯提升，應(yīng)收賬款和預(yù)付賬款卻同時(shí)大幅上升。有專家指出，這是魚(yú)躍醫(yī)療核心競(jìng)爭(zhēng)力下降，資金流承壓巨大的表現(xiàn)。

8月，魚(yú)躍醫(yī)療董事長(zhǎng)吳光明因內(nèi)幕交易和短線交易被罰沒(méi)近3700萬(wàn)元。在去年7月，吳光明涉內(nèi)幕交易被調(diào)查，當(dāng)時(shí)，其所控股的兩家上市企業(yè)魚(yú)躍醫(yī)療和萬(wàn)東醫(yī)療大幅下跌。當(dāng)年魚(yú)躍醫(yī)療業(yè)績(jī)平平，雖然營(yíng)收同比有所增長(zhǎng)，但凈利增速卻出現(xiàn)下滑。

2018年上半年，魚(yú)躍醫(yī)療營(yíng)收22.23億元同比增長(zhǎng) 19.44%，扣非凈利潤(rùn)4.47億元同比增長(zhǎng) 15.98%;對(duì)比2017 年同期的營(yíng)收同比增長(zhǎng) 30.30%、扣非凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng) 25.13%的數(shù)據(jù)，2018年上半年的業(yè)績(jī)?cè)鏊偃杂兴啪彙?/p>

業(yè)績(jī)“一波三折”

數(shù)據(jù)來(lái)源：公司公告 制表：中國(guó)網(wǎng)財(cái)經(jīng)

不僅是這兩年業(yè)績(jī)?cè)鏊俪霈F(xiàn)放緩，中國(guó)網(wǎng)財(cái)經(jīng)記者梳理發(fā)現(xiàn)，作為一家上市10年的企業(yè)，魚(yú)躍醫(yī)療的業(yè)績(jī)“一波三折”。

數(shù)據(jù)顯示，以完整會(huì)計(jì)年度看，從2008年到2017年，魚(yú)躍醫(yī)療營(yíng)收從4.01億到35.42億，增長(zhǎng)8.83倍;歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)從0.62億到4.7億，增長(zhǎng)7.58倍。

從業(yè)績(jī)?cè)鏊賮?lái)看，2008年至2011年是魚(yú)躍醫(yī)療業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)巔峰期，2008-2010這3年凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)均在60%以上，2011年雖有所下滑，但同比增長(zhǎng)仍達(dá)到40.73%。

2012年，魚(yú)躍醫(yī)療業(yè)績(jī)?cè)鏊俪霈F(xiàn)大幅下降，進(jìn)入低谷期。數(shù)據(jù)顯示，2012年?duì)I收13.12億元同比增長(zhǎng)12.11%，但增速較上年下降了20.32個(gè)百分點(diǎn);凈利潤(rùn)2.44億元同比增長(zhǎng)7.81%，增速較上年下降了32.92個(gè)百分點(diǎn)。此后兩年，魚(yú)躍醫(yī)療營(yíng)收和凈利潤(rùn)的增速均未超過(guò)20%，營(yíng)收同比增長(zhǎng)率最低至8.54%，凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)最低至5.72%。

2015、2016兩年間，魚(yú)躍醫(yī)療業(yè)績(jī)?cè)鏊儆兴嘏?，但與巔峰期的增速相去甚遠(yuǎn)。2017年?duì)I收35.42億元同比增長(zhǎng)34.14%，凈利5.92億元同比增速為18.45%，但比上年同期凈利增速下降18.85個(gè)百分點(diǎn)。

業(yè)績(jī)能否重回巔峰

盡管十年來(lái)業(yè)績(jī)起伏不定，但魚(yú)躍醫(yī)療目前在行業(yè)內(nèi)仍排名靠前。根據(jù)媒體發(fā)布的A股26家醫(yī)療器械上市公司2018年上半年業(yè)績(jī)排名，魚(yú)躍醫(yī)療排名第二。在這26家醫(yī)療器械上市公司中，魚(yú)躍醫(yī)療、樂(lè)心醫(yī)療和九安醫(yī)療屬于家用醫(yī)療器械領(lǐng)域。

半年報(bào)顯示，這3家家用醫(yī)療器械公司的凈利潤(rùn)均呈現(xiàn)上升趨勢(shì)，但營(yíng)收方面，除魚(yú)躍醫(yī)療上半年呈現(xiàn)上升趨勢(shì)外，樂(lè)心醫(yī)療和九安醫(yī)療均有所下降。

對(duì)于上半年業(yè)績(jī)，魚(yú)躍醫(yī)療稱是由于公司家用板塊電商平臺(tái)同比增速60%以上，穩(wěn)居同行首位。資料顯示，2018年上半年，魚(yú)躍醫(yī)療家用醫(yī)療產(chǎn)品收入占總營(yíng)收的36.57%，位列各板塊第一。有業(yè)內(nèi)人士稱，魚(yú)躍醫(yī)療2018年能夠取得規(guī)?；l(fā)展，電商業(yè)務(wù)功不可沒(méi)。

“現(xiàn)在家用醫(yī)療器械市場(chǎng)需求越來(lái)越大，魚(yú)躍醫(yī)療是有優(yōu)勢(shì)的”，北京鼎臣醫(yī)藥咨詢公司創(chuàng)始人史立臣分析道，因?yàn)檫@個(gè)市場(chǎng)有品牌的產(chǎn)品非常少，魚(yú)躍醫(yī)療是其中之一。

但也有業(yè)內(nèi)人士稱，魚(yú)躍醫(yī)療雖然占有一定優(yōu)勢(shì)，但也同時(shí)面臨著國(guó)內(nèi)醫(yī)療器械市場(chǎng)格局不斷變化引發(fā)的競(jìng)爭(zhēng)挑戰(zhàn)、成本和費(fèi)用不斷上漲對(duì)管理控制帶來(lái)的壓力等諸多問(wèn)題，要想重回鼎峰時(shí)期業(yè)績(jī)也并非易事。