吉藥控股日前公告，擬6.18億溢價收購普華制藥99.68%股份。普華制藥此前曾三次IPO未果，對此，專家分析認為，此次普華制藥賣身給吉藥控股，對股東來說，賣身要比上市更加獲益。

證監(jiān)會官網(wǎng)顯示，普華制藥曾分別于2014年10月和2016年8月向證監(jiān)會報送IPO招股說明書。2017年2月24日，發(fā)審委否決了普華制藥的上市申請。被否10個月后，普華制藥于2017年12月再次向證監(jiān)會遞交IPO申請，不過，在排隊半年之后，普華制藥于2018年6月20日終止了IPO進程。

對此，有業(yè)內(nèi)人士稱，作價6億被上市公司收購或是普華制藥在IPO不順之下的無奈之舉。但北京鼎臣醫(yī)藥管理咨詢負責人史立臣卻認為，對于普華制藥來說，自己已無法獨立上市，其核心產(chǎn)品又受到“莎普愛思事件”影響，所以此次溢價也沒有很高。“普華制藥本身產(chǎn)品和經(jīng)營都存在問題，賣身給吉藥控股主要是公司實控人可以將所持公司股票變現(xiàn)，主要就是普華制藥的股東受益。”史立臣認為，此次賣身對于普華制藥股東來說，要比上市更加獲益。

資料顯示，普華制藥終止第二次IPO申請前在莎普愛思事件”中受到波及。去年12月，莎普愛思產(chǎn)品“芐達賴氨酸滴眼液”被質(zhì)疑。為此，國家藥監(jiān)局要求芐達賴氨酸滴眼液生產(chǎn)企業(yè)按照一致性評價的有關規(guī)定，盡快啟動臨床有效性試驗，并于三年內(nèi)將評價結(jié)果報國家藥監(jiān)局藥品審評中心，芐達賴氨酸滴眼液也是普華制藥核心產(chǎn)品之一。

普華制藥提交的招股書顯示，芐達賴氨酸滴眼液在2016和2017上半年的銷售收入分別為0.37億、0.18億，占普華制藥營收比分別為22.04%、18.41%。事件之后的銷售數(shù)據(jù)尚未公布。吉藥控股也在收購預案中表示，若最終該產(chǎn)品的一致性評價工作未通過國家藥監(jiān)局的審評審批，將導致標的公司未來無法生產(chǎn)該種藥品，進而對標的公司的經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生不利影響。

最終決定終止IPO進程，選擇賣身吉藥控股的原因是什么?中國網(wǎng)財經(jīng)記者致電普華制藥，其工作人員表示，會讓董秘聯(lián)系記者，截至發(fā)稿，尚未收到任何回復。

而被收購標的普華制藥是否存在瑕疵，中國網(wǎng)財經(jīng)記者致電收購方吉藥控股董秘辦，電話一直無人接聽。史立臣認為，此次溢價收購不會對吉藥控股資金鏈造成什么影響。不過，財報顯示，截至今年6月30日，吉藥控股的貨幣資金為3.46億元，此次收購恐對吉藥控股的資金鏈產(chǎn)生一定的壓力。

資料顯示，吉藥控股原主營業(yè)務所屬行業(yè)為化工行業(yè)，2014年通過重大資產(chǎn)重組收購金寶藥業(yè)控股權(quán)后，吉藥控股進軍中醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)。在此次擬收購普華制藥前，吉藥控股在醫(yī)藥方面的收購及增資動作頻頻。