受政策鼓勵、行業(yè)發(fā)展向好等因素影響，越來越多的社會資本通過收購、自建醫(yī)院等方式進入大健康領(lǐng)域，老牌藥企通化金馬也成為其中之一。
通化金馬此前發(fā)布的公告顯示，公司擬斥資21.91億元并購5家醫(yī)院資產(chǎn)。由于這5家醫(yī)院盈利水平參差不齊，部分存在債務(wù)多、遭受行政處罰、擔(dān)保訴訟隱患等問題，所以自交易方案披露以來，通化金馬的這筆收購就備受質(zhì)疑。
“醫(yī)藥+醫(yī)療”雙驅(qū)動 后者收入或占“半壁江山”
8月12日上午，通化金馬控股股東北京晉商聯(lián)盟投資管理有限公司(以下簡稱“北京晉商”)副董事長昝寶石等相關(guān)負(fù)責(zé)人接受了中國網(wǎng)財經(jīng)等媒體記者的采訪，對業(yè)內(nèi)的諸多質(zhì)疑進行詳細(xì)回應(yīng)。
今年5月，通化金馬發(fā)布公告稱啟動重大資產(chǎn)重組程序，即以發(fā)行股份及支付現(xiàn)金方式，作價21.91億元，購買七煤醫(yī)院、雙礦醫(yī)院、雞礦醫(yī)院、鶴礦醫(yī)院和鶴康腫瘤醫(yī)院等五家醫(yī)院(含分院)股權(quán)。
公開資料顯示，通化金馬是一家以醫(yī)藥、生產(chǎn)和銷售為主營業(yè)務(wù)的企業(yè)，而本次收購標(biāo)的均為區(qū)域性大型綜合醫(yī)院。那么，公司為何將業(yè)務(wù)從單純藥品研發(fā)生產(chǎn)拓展到下游醫(yī)療服務(wù)領(lǐng)域，北京晉商相關(guān)負(fù)責(zé)人告訴中國網(wǎng)財經(jīng)記者，目前“健康中國”已提升為國家戰(zhàn)略，所以從政策來看“大健康”是一個朝陽產(chǎn)業(yè)。通化金馬進入醫(yī)療服務(wù)領(lǐng)域，可以進一步完善產(chǎn)業(yè)布局，最大程度發(fā)揮醫(yī)、藥業(yè)務(wù)協(xié)同效應(yīng)，增強內(nèi)生動力。
據(jù)該負(fù)責(zé)人透露，未來通化金馬將采取“醫(yī)藥+醫(yī)療”雙輪驅(qū)動戰(zhàn)略。根據(jù)其近年年報數(shù)據(jù)顯示，通化金馬2016、2017年分別實現(xiàn)凈利2.13億、2.58億，按照5家醫(yī)院收購后的市場前景推測，未來通化金馬在醫(yī)療方面收入可能會占到公司“半壁江山”。
談關(guān)聯(lián)收購：民營與國有資本的“雙贏”
中國網(wǎng)財經(jīng)記者注意到，通化金馬本次并購的幾家醫(yī)院，是北京晉商在2016年買入的一批醫(yī)院，也就是說，這實際上構(gòu)成了關(guān)聯(lián)交易。對此，北京晉商相關(guān)負(fù)責(zé)人在接受中國網(wǎng)財經(jīng)采訪時并沒有避諱，他認(rèn)為現(xiàn)階段將醫(yī)院資產(chǎn)注入上市公司，可以說是實現(xiàn)了民營資本與國有資本的“雙贏”。
“經(jīng)過近兩年運營，我們在醫(yī)院管理水平和盈利能力都在不斷提升，各項改制工作順利完成，具備了注入上市公司的條件，將這五家醫(yī)院注入通化金馬，不僅進一步深化公司大健康領(lǐng)域戰(zhàn)略布局和提高整體競爭力，也為改制后的這些醫(yī)院等展示了新前景。”該負(fù)責(zé)人表示。
談標(biāo)的資產(chǎn)質(zhì)量：有信心實現(xiàn)業(yè)績承諾
在通化金馬本次重組中，最受業(yè)內(nèi)關(guān)注的是收購標(biāo)的資產(chǎn)質(zhì)量。據(jù)了解，通化金馬擬收購的這5家醫(yī)院中，鶴康腫瘤醫(yī)院2017年虧損，七煤醫(yī)院、雙礦醫(yī)院、雞礦醫(yī)院和鶴礦醫(yī)院2017年凈利潤分別為2396.46萬元、4627.27萬元、7221.36萬元和2750.19萬元。5家標(biāo)的醫(yī)院承諾2018年-2020年合計實現(xiàn)凈利潤分別不低于1.72億、1.82億和2.1億。對于該業(yè)績承諾，北京晉商相關(guān)負(fù)責(zé)人告訴中國網(wǎng)財經(jīng)記者：“這個業(yè)績承諾其實相對保守，我們有信心實現(xiàn)。這家腫瘤醫(yī)院此前之所以虧損，主要因設(shè)備老舊，我們?nèi)腭v后已經(jīng)多方面進行改善，添置了新的設(shè)備，盈利水平已大幅提高，預(yù)計在不久的將來實現(xiàn)盈利。”
北京晉商相關(guān)負(fù)責(zé)人還表示：“并不擔(dān)心就診患者數(shù)量，因為伴隨著東北地區(qū)人口老齡化日趨嚴(yán)重和人們對健康的日趨重視，醫(yī)院依然會是稀缺資源。”值得一提的是，這5家醫(yī)院之前屬于礦業(yè)集團下屬醫(yī)院，就診患者基本都是礦業(yè)集團職工，“隨著醫(yī)保支付渠道逐漸打開，全市市民都可以去該醫(yī)院就診，這將有效增加醫(yī)院的就診患者數(shù)量。”該負(fù)責(zé)人如實說。
談涉訴事項：高接診量下不免產(chǎn)生訴訟
與此同時，七煤醫(yī)院、雙礦醫(yī)院、雞礦醫(yī)院、鶴礦醫(yī)院存在多項未決訴訟事項，其中七煤醫(yī)院還曾受到多個部門行政處罰。對此，北京晉商認(rèn)為，上述標(biāo)的資產(chǎn)每年170多萬次門診量，16萬以上人次住院量，存在訴訟事項實屬正常，對醫(yī)院的發(fā)展并未產(chǎn)生重大影響，目前相關(guān)訴訟問題正在按程序解決。對于收購后5家醫(yī)院的經(jīng)營規(guī)劃，相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，未來5家醫(yī)院將在 “科室發(fā)展戰(zhàn)略” 的部署下進行優(yōu)勢互補，以提升醫(yī)院的綜合服務(wù)質(zhì)量。
北京晉商相關(guān)負(fù)責(zé)人告訴中國網(wǎng)財經(jīng)記者：“收購這些醫(yī)院，主要看中的是其未來發(fā)展前景。”據(jù)該負(fù)責(zé)人透露，通過收購介入一家醫(yī)院的成本，要遠遠低于自建，而且這些醫(yī)院在當(dāng)?shù)囟加幸欢ǖ臍v史沉淀，品牌知名度和群眾認(rèn)可度都非常高。
回應(yīng)股價下跌：引入戰(zhàn)略投資人，對未來充滿信心
在本次采訪中，北京晉商相關(guān)負(fù)責(zé)人還談到了通化金馬近期在二級市場上的表現(xiàn)。數(shù)據(jù)顯示，自8月7日以來，通化金馬股價連續(xù)出現(xiàn)大幅下跌，直接8月10日收盤每股報價7.72元，短短4個交易日內(nèi)跌幅超過30%。面對股價的下跌，北京晉商相關(guān)負(fù)責(zé)人在接受中國網(wǎng)財經(jīng)記者采訪時表示：“公司重大資產(chǎn)重組事項正在進行中，公司各項工作都按照計劃有序進行，公司各項經(jīng)營一切正常。”
8月10日午間，通化金馬發(fā)布公告，與控股股東北京晉商以及北京輕工房地產(chǎn)開發(fā)有限公司簽署《關(guān)于投資大健康產(chǎn)業(yè)的戰(zhàn)略合作協(xié)議》，北京輕工房地產(chǎn)將投資不超過20億元與北京晉商和上市公司在大健康領(lǐng)域展開合作，并同意將與北京晉商共同承擔(dān)質(zhì)押融資所需履行的補倉義務(wù)。資料顯示，北京輕工房地產(chǎn)實力雄厚，目前正在謀求轉(zhuǎn)型，進軍大健康領(lǐng)域。其實際控制人昝寶石作為上市公司大股東的副董事長和重要股東，與上市公司及大股東合作可以說是順理成章，這樣的合作或可看出戰(zhàn)略投資人和大股東方對上市公司未來發(fā)展、醫(yī)院重組充滿信心。
