今年以來，私募管理規(guī)模不斷提升，但與之相對(duì)應(yīng)的是，業(yè)績(jī)則呈現(xiàn)出整體偏低局面?！蹲C券日?qǐng)?bào)》記者根據(jù)私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)，截至一季度，證券類百億元級(jí)私募目前已增至77家(3月份新增3家)。有產(chǎn)品業(yè)績(jī)收錄的66家私募中，年內(nèi)收益率超過10%的僅有一家。
多位私募人士告訴《證券日?qǐng)?bào)》記者，百億元級(jí)私募機(jī)構(gòu)數(shù)量提升，反映了投資者對(duì)私募賺錢效應(yīng)的持續(xù)認(rèn)可，尤其是在一季度的表現(xiàn)中，不少策略產(chǎn)品均表現(xiàn)出較好的業(yè)績(jī)，但進(jìn)入4月份，市場(chǎng)結(jié)構(gòu)性投資機(jī)會(huì)降低，不少產(chǎn)品回吐了前期漲幅，拉低了年內(nèi)以來的整體業(yè)績(jī)。展望二季度，A股正在從以估值提升為主導(dǎo)的走勢(shì)，回歸到業(yè)績(jī)和估值性價(jià)比匹配的主線，企業(yè)盈利的持續(xù)增長(zhǎng)仍將是權(quán)益類基金產(chǎn)品上漲的基礎(chǔ)。
3月份新增3家百億元級(jí)私募
今年2月份，國(guó)內(nèi)證券類百億元級(jí)私募數(shù)量增至74家，包括睿璞投資、天演資本、泓澄投資等均躋身頭部私募陣營(yíng)，其中，和諧匯一取代衍復(fù)投資成為最快晉級(jí)百億元級(jí)私募機(jī)構(gòu)，用時(shí)不足半年。截至一季度末，證券類百億元級(jí)私募數(shù)量又增至77家。
《證券日?qǐng)?bào)》記者從私募排排網(wǎng)獲悉，截至一季度末，中歐瑞博、汐泰投資和啟林投資3家私募管理規(guī)模均突破百億元，成功躋身頭部私募陣營(yíng)。這意味著，目前國(guó)內(nèi)證券類百億元級(jí)私募數(shù)量增至77家。從這些百億元級(jí)私募名單來看，部分私募是從牌照轉(zhuǎn)換而來，由原來的股權(quán)類變更為證券類私募牌照。
在這77家私募中，還有部分私募仍未有相關(guān)產(chǎn)品收錄，例如泛海投資、寧泉資產(chǎn)、上汽頎臻(上海)資產(chǎn)、禮仁投資、國(guó)壽城市發(fā)展產(chǎn)業(yè)投資和中科招商等。
記者發(fā)現(xiàn)，在有產(chǎn)品業(yè)績(jī)收錄的66家私募中，年內(nèi)僅有一家收益超過10%，希瓦資產(chǎn)以13.23%的最高收益排名首位，其次是盈峰資本和樂瑞資產(chǎn)，分別以7.67%、7.55%的成績(jī)排名其后。年內(nèi)取得正收益的私募僅有45家，其中35家收益率在0至4%之間。
具體來看，年內(nèi)收益率保持在5%至7%的僅有迎水投資、慎知資產(chǎn)、進(jìn)化論資產(chǎn)和淡水泉4家私募;收益率保持在3%至4%的有正心谷資本、寧波寧聚、嘉懇資產(chǎn)、星石投資、幻方量化、少藪派投資、平安闔鼎和玄元投資等10家;收益率保持在3%以下的有映雪資本、永安國(guó)富、凱豐投資、九坤投資、大樸資產(chǎn)、敦和資管、高毅資產(chǎn)、衍復(fù)投資、靈均投資、于翼資產(chǎn)和歌斐諾寶等28家私募;銀葉投資、景林資產(chǎn)、林園投資、明汯投資、盤京投資、和諧匯一資產(chǎn)、石鋒資產(chǎn)、泓澄投資、友山基金等21家私募，年內(nèi)收益均為負(fù)。
一季度六成私募產(chǎn)品獲正收益
私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至3月底，納入統(tǒng)計(jì)排名的23622只對(duì)沖基金，有13958只私募基金獲得正收益，占比近六成。
私募排排網(wǎng)研究員孫恩祥對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，一季度私募整體業(yè)績(jī)表現(xiàn)較好，其中，逆向投資策略最突出，很多擅長(zhǎng)逆向投資的私募在年初時(shí)開始加大與經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇相關(guān)的強(qiáng)周期行業(yè)布局，因此在白馬藍(lán)籌股大跌的行情中，其凈值不跌反漲。此外，期貨策略則受益于全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇、貨幣政策寬松等因素，大宗商品走出了波動(dòng)向上的趨勢(shì)行情，擅長(zhǎng)通過商品市場(chǎng)波動(dòng)盈利的期貨策略獲利明顯。
據(jù)孫恩祥介紹，一季度與股票相關(guān)性較高的事件驅(qū)動(dòng)策略和股票多頭表現(xiàn)較差，事件驅(qū)動(dòng)策略因?yàn)橛墟i定期，且普遍參與的是單票定增，持倉(cāng)不夠分散，倉(cāng)位高、不靈活，收益墊底。股票多頭策略次之，春節(jié)前后成為私募業(yè)績(jī)的分水嶺，私募一季度收益主要來自于春節(jié)前，春節(jié)后私募整體收益為負(fù)，進(jìn)入4月份，多數(shù)私募更是回吐了春節(jié)前的盈利。今年一季度私募基金的整體盈利水平較去年同期大幅下降。
華輝創(chuàng)富投資總經(jīng)理袁華明告訴《證券日?qǐng)?bào)》記者，一季度股票市場(chǎng)出現(xiàn)了以春節(jié)為分界點(diǎn)的“牛熊轉(zhuǎn)換”，基金“抱團(tuán)股”沖高后大幅調(diào)整、商品市場(chǎng)也沖高回落，普遍缺乏趨勢(shì)性機(jī)會(huì)。分策略看，年初投資者對(duì)股票市場(chǎng)的樂觀心態(tài)和春節(jié)后出乎意料的調(diào)整，使得股票多頭策略成為一季度表現(xiàn)最差的策略;市場(chǎng)波動(dòng)讓固收策略防御性得到了更多體現(xiàn)。同時(shí)，年內(nèi)的商品牛市，讓期貨策略把握住機(jī)會(huì)和節(jié)奏，收益相對(duì)突出。
奶酪基金董事長(zhǎng)莊宏東對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，今年是確定性的復(fù)蘇年，中國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇勢(shì)頭強(qiáng)勁，有良好的支撐。當(dāng)前市場(chǎng)微觀結(jié)構(gòu)調(diào)整，投資者對(duì)某些板塊的預(yù)期過于一致，成交量超過5%的個(gè)股占據(jù)了全市場(chǎng)接近50%的成交額，龍頭個(gè)股隱含的確定性估值已經(jīng)明顯過高。在極致分化的市場(chǎng)中，風(fēng)格切換躍躍欲試，此時(shí)是繼續(xù)為高估板塊站崗還是逢低布局低估順周期板塊，需要理性分辨。
展望二季度，莊宏東認(rèn)為，A股正在從以估值提升為主導(dǎo)的走勢(shì)，進(jìn)一步回歸到業(yè)績(jī)和估值性價(jià)比匹配為主線。企業(yè)盈利的持續(xù)增長(zhǎng)仍將是權(quán)益市場(chǎng)上漲的基礎(chǔ)，主要看好的板塊包括家電、銀行、建材水泥、連鎖藥店等。(王寧)
