近日，2020年公募基金四季報(bào)開始陸續(xù)發(fā)布。以往公募基金的定期報(bào)告中，因監(jiān)管、專業(yè)等原因，基金經(jīng)理用詞往往比較嚴(yán)謹(jǐn)甚至略顯生硬，許多普通投資者甚至部分業(yè)內(nèi)人士都曾吐槽“看不懂季報(bào)”、“不接地氣”，但隨著年青一代的基金經(jīng)理們的個(gè)性凸顯，季報(bào)中開始逐漸出現(xiàn)“接地氣”的基金經(jīng)理自白。

在今日公布的天弘甄選食品飲料股票型發(fā)起式證券投資基金2020年第4季度報(bào)告，基金經(jīng)理于洋就在季報(bào)中“接地氣”得自白：2021年如果繼續(xù)上漲，大家都賺錢;如果有回調(diào)，對(duì)基金經(jīng)理和基金持有人的長(zhǎng)期投資理念也是一個(gè)考驗(yàn)，是一個(gè)煉金石。

以下為天弘甄選食品飲料股票報(bào)告期內(nèi)基金的投資策略和運(yùn)作分析內(nèi)容：

1、投資能看十年以上的企業(yè)

天弘甄選的產(chǎn)品定位是投資能看十年以上的企業(yè)，希望給持有人帶來十年以上的長(zhǎng)期投資收益。這樣的投資標(biāo)的集中在消費(fèi)方向，尤其是食品飲料方向，所以天弘甄選專注食品飲料行業(yè)的投資。

2、要讓持有者敢于回調(diào)加倉(cāng)"寶劍鋒從磨礪出，梅花香自苦寒來"。我一直認(rèn)為逆境是煉金石，強(qiáng)者在磨礪中成長(zhǎng)，弱者在逆境中退縮。

2020年最大的事件是新冠疫情，疫情中我們看到了眾多的"堅(jiān)守者"和"最美逆行者"，也看清了一些"逃避者"。

遭遇逆境是否勇往直前，也是企業(yè)經(jīng)營(yíng)中的勝負(fù)手。2月份疫情中，西貝莜面村董事長(zhǎng)賈國(guó)龍說，"貸款發(fā)工資只能撐3月"，真實(shí)的體現(xiàn)了疫情對(duì)餐飲行業(yè)的重大影響，以及西貝所面臨的困難。但我讀完文章之后，感受的卻是西貝的機(jī)遇，挺過了這一段疫情危機(jī)，它會(huì)變得比以前還要好，和普通餐飲企業(yè)相比的優(yōu)勢(shì)會(huì)進(jìn)一步拉大。

一個(gè)團(tuán)隊(duì)，經(jīng)歷過逆境之后，才會(huì)真正理解袍澤之情。股價(jià)每天波動(dòng)，有漲有跌，遭遇逆境是我們這個(gè)行業(yè)常見的事。我經(jīng)常和我們的研究員講：如果沒有經(jīng)歷過重倉(cāng)股跌停，就不算成熟。基金經(jīng)理和研究員們作為一個(gè)團(tuán)隊(duì)，就像滑雪運(yùn)動(dòng)員一樣，摔倒了，大家都受傷。只摔斷胳膊的，要先自己爬起來，再把摔斷腿的扶起來，這才是一個(gè)團(tuán)隊(duì)。

好公司遭遇利空時(shí)，敢不敢加倉(cāng)，是股票投資中的勝負(fù)手。疫情影響之下，很多好公司在2020年3月份股價(jià)持續(xù)下跌，這個(gè)時(shí)候是長(zhǎng)期視角下的較佳的"逆行"買入點(diǎn)。

看好的基金凈值下跌時(shí)，敢不敢增加申購(gòu)，是基金投資中的勝負(fù)手。春節(jié)期間疫情發(fā)展迅猛，節(jié)后復(fù)盤市場(chǎng)大幅下跌，天弘基金的逆行,是用5億元自有資金，申購(gòu)旗下的主動(dòng)管理基金。

食品飲料行業(yè)有兩個(gè)好處：一是剛性需求，無論未來技術(shù)如何發(fā)展，吃喝都是穩(wěn)定的需求，并且只會(huì)越吃越好。二是食品飲料里的公司的品牌價(jià)值是隨著時(shí)間可以積淀的，百年老店，在食品飲料中也是很多的。這兩個(gè)好處使得食品飲料公司特別適合長(zhǎng)期持有，更重要的是在公司遭遇短期利空時(shí)，長(zhǎng)期的確定性使得我們敢于加倉(cāng)。

我管理的基金持有的是這樣的公司，當(dāng)凈值回調(diào)時(shí)，我想投資者也會(huì)敢于加倉(cāng)。

3、2021年，堅(jiān)守食品飲料方向

有一個(gè)朋友問我：為什么有些基金半年都屬于下跌趨勢(shì)，基金經(jīng)理就是不換倉(cāng)?

其實(shí)我見過的基金經(jīng)理，絕大部分都在兢兢業(yè)業(yè)的工作。下跌不調(diào)倉(cāng)，說明基金經(jīng)理對(duì)其投資方向以及投資理念有長(zhǎng)期信仰，沒有因?yàn)樵庥霾焕闆r而發(fā)生動(dòng)搖，我很贊賞。

甄選食品飲料基金成立以來，凈值穩(wěn)步上漲的一個(gè)重要原因是食品飲料行業(yè)上漲較好。本基金定位于食品飲料行業(yè)的長(zhǎng)期投資，其大趨勢(shì)會(huì)和食品飲料行業(yè)相近。如果食品飲料方向出現(xiàn)了半年級(jí)別的下跌，基金凈值的表現(xiàn)也難以太好。

這個(gè)過程中，甄選食品飲料這個(gè)基金會(huì)堅(jiān)守食品飲料方向，因?yàn)槲易霾坏教崆邦A(yù)判下跌，也做不到把調(diào)走的倉(cāng)位在底部再配置回來。

作為甄選食品飲料的基金經(jīng)理，我會(huì)努力做到兩點(diǎn)：一是通過精選股票，在行業(yè)上漲時(shí)跟上漲幅、在行業(yè)下跌時(shí)少跌一些。二是做好和大家的溝通，在行業(yè)下跌時(shí)，減少因?yàn)閷?duì)于基金經(jīng)理的不滿意而割肉的情況。

2021年食品飲料行業(yè)的基本面繼續(xù)向上，但在2020年大幅上漲后，估值在高位，股價(jià)的波動(dòng)性可能會(huì)加大。這種情況下短期股價(jià)漲跌很難判斷，但我并不是太在意，因?yàn)槲矣袘?yīng)對(duì)方案。下跌套牢很難受，上漲踏空也很難受，要在其中找到一個(gè)平衡點(diǎn)。我已經(jīng)申購(gòu)了一部分倉(cāng)位，如果后續(xù)上漲，我會(huì)開心;同時(shí)留有加倉(cāng)空間，持續(xù)定投，如果出現(xiàn)回調(diào)，可以手動(dòng)加倉(cāng)，也開心。

2021年如果繼續(xù)上漲，大家都賺錢;如果有回調(diào)，對(duì)基金經(jīng)理和基金持有人的長(zhǎng)期投資理念也是一個(gè)考驗(yàn)，是一個(gè)煉金石。

2021年，我相信我們都會(huì)變得更好!

另?yè)?jù)季報(bào)顯示，該基金A類份額在2020年四季度凈值上漲25.01%，跑贏業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)3.13%。據(jù)同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，該基金自2020年8月成立以來凈值累計(jì)上漲31.52%。(記者 張明江)

關(guān)鍵詞： 天弘甄選