2020年是不平凡的一年。這一年，中國期貨市場加快推進(jìn)期貨市場各項工作，積極服務(wù)經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展，總體來看，2020年是中國期貨市場邁向新臺階的一年。全年上市期貨期權(quán)新品種達(dá)12個，全市場管理規(guī)模突破8500億元，期貨公司和交易所數(shù)量不斷擴容，服務(wù)實體經(jīng)濟的質(zhì)量進(jìn)一步提升。此外，行業(yè)對外開放程度擴大，業(yè)務(wù)發(fā)展模式多元化。展望2021年，期貨市場發(fā)展空間仍值得期待。
推出了“12小將”
2020年中國期貨市場不負(fù)眾望，在多個業(yè)務(wù)上實現(xiàn)諸多量變，尤其是在加快品種供給上，全年推出了“12小將”。
在新品種方面，3月30日，液化石油氣(LPG)期貨和期權(quán)同步在大商所推出;低硫燃料油期貨于6月22日在上期能源上市;動力煤期權(quán)6月30日在鄭商所上市交易;PP、PVC、LLDPE期權(quán)7月6日正式推出......2020年，中國期貨市場合計推出新品種多達(dá)12個，一舉成為了年度之最，“12小將”也是當(dāng)之無愧的關(guān)鍵詞。
在市場規(guī)模方面，截至11月底，我國期貨市場資金量高達(dá)8559.5億元，同比增長55.2%;前11個月全市場累計成交量、成交額分別達(dá)到53.8億手和382.5萬億元，同比增長50.4%和45.5%。風(fēng)險管理是衍生品市場的基本功能，期貨市場在2020年充分發(fā)揮了“避風(fēng)港”作用。
在機構(gòu)數(shù)量方面，10月9日，證監(jiān)會發(fā)布通知稱，已在廣州正式宣布廣期所籌備組成立，這標(biāo)志著廣期所的創(chuàng)建工作進(jìn)入實質(zhì)階段，同時也是繼國內(nèi)四大期交所之后，第五家期交所的誕生。此外，時隔多年，新設(shè)立期貨公司的閘門也被打開，12月份證監(jiān)會網(wǎng)站發(fā)布了關(guān)于核準(zhǔn)設(shè)立山東港信期貨有限公司的批復(fù)，這是在時隔12年后，獲得新設(shè)立批準(zhǔn)的首家期貨公司，預(yù)計期貨業(yè)將迎來第150家公司。
在期貨公司IPO方面，雖然2020年未有期貨公司實現(xiàn)IPO，但卻是期貨公司擬IPO數(shù)量最多的一年。截至目前，包括國際期貨在內(nèi)，已有4家期貨公司在沖擊A股IPO，包括上海中期期貨、新湖期貨和永安期貨。
方正中期期貨總裁許丹良告訴《證券日報》記者，目前我國期貨期權(quán)市場共有90個品種上市交易，包括鐵礦石、原油、PTA等國際化品種，這緣于實體經(jīng)濟對具有避險功能衍生品需求在大幅上升，同時，市場管理規(guī)模實現(xiàn)了較大突破，體現(xiàn)我國實體企業(yè)和金融機構(gòu)在逐漸廣泛參與具有避險、資產(chǎn)配置、期現(xiàn)結(jié)合等功能的期貨衍生品市場?？梢灶A(yù)期，2021年我國期貨期權(quán)市場有望突破100個品種大關(guān)，在全球市場的影響力也會不斷上升。
“2020年是非常特殊的一年，因為疫情，很多行業(yè)發(fā)展都受到了嚴(yán)重的影響，但期貨行業(yè)依然穩(wěn)步前行，12個新品種穩(wěn)步推出，期貨、期權(quán)等新品種的不斷增加，以及現(xiàn)有成熟品種的國際化使產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈體系逐步完善，期貨價格發(fā)現(xiàn)和風(fēng)險管理的功能越來越強，國際化程度越來越高，標(biāo)志著期貨行業(yè)在不斷成熟。”東證期貨董事長盧大印向記者表示，而市場管理規(guī)模的提升也代表著行業(yè)發(fā)展在飛速前進(jìn)，相信未來這個數(shù)字會增長得更快。
大有期貨總經(jīng)理韓文輝向《證券日報》記者表示，更多期貨新品種是期貨市場服務(wù)實體經(jīng)濟的應(yīng)有之義，這有利于構(gòu)建完善的大宗商品產(chǎn)業(yè)鏈期貨定價體系，形成與現(xiàn)貨價格的良性互動，更好地發(fā)揮期貨市場的價格發(fā)現(xiàn)功能;有利于產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)參與期貨市場套期保值，利用上下游商品期貨價格聯(lián)動關(guān)系，有針對性地組織開展生產(chǎn)貿(mào)易，促進(jìn)企業(yè)集中精力提質(zhì)增效;有利于期現(xiàn)投資者、專業(yè)投資者開展組合投資、套利交易，進(jìn)而促進(jìn)期現(xiàn)價格更加合理公允，壓縮資本炒作空間。
“保險+期貨”扮演重要角色
提質(zhì)增量是近些年行業(yè)發(fā)展的一致目標(biāo)，尤其是在提質(zhì)方面，無論是在進(jìn)一步精耕細(xì)作產(chǎn)業(yè)鏈，還是發(fā)揮專業(yè)性進(jìn)而服務(wù)產(chǎn)業(yè)企業(yè)等，都有了階段性進(jìn)步。例如，全面推廣的做市商機制，進(jìn)一步提升市場流動性和活躍度，同時，機構(gòu)持倉占比也有所提升，投資者結(jié)構(gòu)更加趨于成熟。
據(jù)了解，在2020年全面推廣的做市商機制，新增32個期貨和期權(quán)品種，全市場總量達(dá)到了65個，其中，對CPI、PPI有重要影響的期貨品種如玉米、鐵礦石、銅等，期貨定價質(zhì)量和影響力不斷增強。
數(shù)據(jù)顯示，截至今年前11個月，全市場機構(gòu)客戶數(shù)達(dá)到5.74萬戶，機構(gòu)持倉、成交量分別占全市場55.59%和37.4%，同比增長38%和98.6%，與2015年相比，則分別增長2.01倍和2.49倍。9月底，共有8185只私募基金和1621只資管產(chǎn)品投資場內(nèi)商品及金融衍生品，資金規(guī)模分別為1.03萬億元和142億元。今年，4只公募商品期貨ETF基金成立，雖然目前規(guī)模還不大，但與股票、債券等資產(chǎn)形成了互補，填補了公募基金大類資產(chǎn)配置的空白。
近日，中國證監(jiān)會副主席方星海表示，現(xiàn)階段，期貨定價質(zhì)量和影響力不斷增強，為國家宏觀經(jīng)濟調(diào)控提供了重要價格參考，“期貨價格+升貼水”定價模式日益普及，也推動了貿(mào)易方式變革。期貨市場運行質(zhì)量的提升，促使更多實體企業(yè)和投資機構(gòu)參與期貨市場交易。
“2020年我國期貨業(yè)呈現(xiàn)出高質(zhì)量發(fā)展和服務(wù)實體經(jīng)濟能力進(jìn)一步提升的特征。”許丹良向記者表示，當(dāng)前期貨公司緊密聯(lián)系實體經(jīng)濟、引導(dǎo)更多實體企業(yè)認(rèn)識“期貨衍生品工具”、了解“中國期貨”、用好“期貨價格”、提高我國在大宗商品市場的影響力等等方面發(fā)揮了重要作用。同時，期貨公司加快創(chuàng)新業(yè)務(wù)發(fā)展和差異化發(fā)展，開始逐步擺脫業(yè)務(wù)單一、同質(zhì)化競爭局面，構(gòu)建適應(yīng)商品金融、場內(nèi)場外、期貨現(xiàn)貨、境內(nèi)境外需求的發(fā)展新模式。我國期貨公司聚焦打造風(fēng)險管理能力，在全球疫情肆虐之時，期貨公司要進(jìn)一步提升風(fēng)險管理能力，為廣大實體企業(yè)和金融機構(gòu)提供專業(yè)化、個性化的風(fēng)險管理方案。
盧大印也表示，2020年期貨市場避險功能有效發(fā)揮，真正做到金融服務(wù)實體經(jīng)濟，其中“保險+期貨”扮演了很重要的角色。“公司支出近千萬元用于開展‘保險+期貨’項目，累計保險保障金額3億余元，截至目前，向農(nóng)戶賠付約300萬元，有效減少政府行政干預(yù)農(nóng)產(chǎn)品價格的次數(shù)，更好地引導(dǎo)農(nóng)業(yè)生產(chǎn)，真正實現(xiàn)期貨期權(quán)回歸實業(yè)，服務(wù)實體經(jīng)濟。”
首家外資獨資期貨公司成立
對外開放不僅是期貨市場近些年努力方向，更是資本市場的主要內(nèi)容之一，2020年，中國期貨市場對外開放取得的成績也顯得更加突出，例如QFII、RQFII境內(nèi)證券期貨投資新規(guī)的發(fā)布、期貨市場跨境交割破冰在即、品種國際化業(yè)務(wù)等，以及業(yè)內(nèi)首家外資獨資期貨公司誕生。
具體來看，6月22日，低硫燃料油期貨在上期能源上市;11月19日，上海國際銅期貨順利推出;12月22日，棕櫚油期貨向境外投資者開放;截至目前，對外開放期貨品種將達(dá)到7個。同時，通過跨境商品期貨ETF、結(jié)算價授權(quán)、推出結(jié)算價交易指令等方式，對外開放的形式更加多元。此外，今年首家外資全資控股期貨公司已經(jīng)成立，今后會有更多的外資控股期貨機構(gòu)參與中國期貨市場。
值得一提的是，目前鐵礦石期貨已有21個國家和地區(qū)的約270家境外客戶，包括英美資源集團(tuán)、嘉能可、拓克等大型國際公司參與，已發(fā)展成為全球交易量最大、唯一采用單一實物交割的鐵礦石衍生品。PTA作為我國期貨市場首個引入境外交易者的化工品種，已經(jīng)成為全球聚酯產(chǎn)業(yè)的價格風(fēng)向標(biāo)。天然橡膠和20號膠期貨互為補充，已成為全球最主要的天然橡膠期貨市場。
下一步，三家商品交易所還將繼續(xù)推動豆粕、豆油、甲醇等更多品種引入境外交易者。
許丹良補充表示，整體來看，我國期貨行業(yè)要以全球化視野迎接高水平雙向開放，引入更多境外成熟機構(gòu)投資者，同時，期貨公司也要“走出去”，推動期貨行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，這才是提升期貨市場綜合服務(wù)能力的關(guān)鍵。(王寧)
