近日，景峰醫(yī)藥和*ST南糖發(fā)布了關(guān)于子公司獲得口罩生產(chǎn)許可的公告，這也是4月份以來，第五家發(fā)布有關(guān)公司生產(chǎn)或開展口罩相關(guān)業(yè)務(wù)的上市公司?！蹲C券日報》記者最新統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，自2月份以來，已經(jīng)有超20家上市公司發(fā)布了獲得生產(chǎn)口罩或醫(yī)用口罩器械注冊的公告，而與口罩的生產(chǎn)或銷售相關(guān)業(yè)務(wù)的公告則超過了50則之多。
需求端的快速擴(kuò)張一度引發(fā)原材料價格的波動?！蹲C券日報》記者發(fā)現(xiàn)，近日生產(chǎn)口罩的主要原材料聚丙烯期價(簡稱“PP期價”)自4月份以來進(jìn)入上漲行情，主力合約2009已由月初的5747元/噸漲至目前最高點7297元/噸，上漲1550點，月內(nèi)漲幅高達(dá)27%。
分析人士指出，近期PP價格大幅上漲主要在于供需端的結(jié)構(gòu)有所調(diào)整，需求提升邏輯驅(qū)動期現(xiàn)貨價格強(qiáng)勢走高。一方面，近期原油價格重心回升背景下，多數(shù)化工品價格超跌反彈，PP價格隨之走高;另一方面，供需基本面有所改善，下游企業(yè)提貨速度明顯加速，由于PP作為口罩生產(chǎn)的主要原材料，需求端有所提升導(dǎo)致市場挺價意愿明顯，從而促使現(xiàn)貨和期貨價格同步走強(qiáng)。
月內(nèi)PP期價已上漲近三成
近日PP期貨價格進(jìn)入上漲通道，記者統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，自4月份以來，PP期價主力合約2009月內(nèi)漲幅高達(dá)27%。截至4月14日收盤，2009合約報收于6744元/噸，持倉45.48萬手，增倉3507手。同期，PP現(xiàn)貨價格(神華煤制華東銷售價)由6050元/噸上漲至4月13日的9000元/噸，漲幅49%。整體上看期貨貼水現(xiàn)貨。
分析人士認(rèn)為，受疫情影響，醫(yī)用物資的原材料價格在春節(jié)后大幅上漲，其中，以口罩為代表的原材料PP價格也同步走高，由此可見，此輪化工品價格波動，尤其是以PP為代表的醫(yī)用物資原材料價格大幅走高，其邏輯在于供需端的結(jié)構(gòu)調(diào)整所致。
中大期貨化工品分析師張駿告訴《證券日報》記者，受疫情影響，2月份以來國內(nèi)外口罩需求不斷增長，口罩和相關(guān)原料(無紡布、熔噴布等)生產(chǎn)企業(yè)如雨后春筍般涌現(xiàn)。作為無紡布和熔噴布的主要原料，PP纖維料需求隨之增長，現(xiàn)貨價格保持上漲的趨勢。在利潤驅(qū)動下，上游石化企業(yè)更傾向于排產(chǎn)纖維料。
據(jù)卓創(chuàng)資訊統(tǒng)計，截至4月13日，國內(nèi)石化企業(yè)PP纖維料排產(chǎn)比例已由月初的不足7%大幅提升至39.8%，遠(yuǎn)超PP拉絲料(期貨交割標(biāo)準(zhǔn)品)的排產(chǎn)比例。短期內(nèi)PP供應(yīng)格局的迅速失衡，加之下游貿(mào)易商和消費企業(yè)在價格上漲的擔(dān)憂下紛紛搶貨，最終形成近期PP現(xiàn)貨價格大幅上漲的局面。
受疫情和國際油價影響，近期化工品價格表現(xiàn)較大波動，PP價格波動更加有所劇烈。在多位業(yè)內(nèi)人士看來，就目前PP價格走勢來看，基本符合市場預(yù)期。
短期內(nèi)供給大幅下降
目前，口罩生產(chǎn)帶動熔噴布需求大漲，很多企業(yè)從生產(chǎn)拉絲料轉(zhuǎn)向熔噴料、甚至纖維料，拉絲產(chǎn)量明顯下降。不過，口罩熔噴布供需情況如何?拉絲供需缺口實際有多少?當(dāng)前PP期現(xiàn)貨價格是否合理?
據(jù)了解，中國是無紡布生產(chǎn)大國，2018年全國無紡布產(chǎn)量約為393.9萬噸，但熔噴布產(chǎn)量僅約為5.35萬噸。同時，在過去兩年間，國內(nèi)口罩年產(chǎn)量約45億只至50億只，熔噴布產(chǎn)量基本能夠滿足口罩生產(chǎn)需求。由于今年疫情影響，口罩需求和產(chǎn)量猛增，截至3月份，全國口罩日產(chǎn)量已突破1億只。
張駿向記者介紹說，由于受投資和裝置建設(shè)工期的限制，作為口罩關(guān)鍵原料的熔噴布供給難以迅速供應(yīng)，從而造成當(dāng)前熔噴布市場供不應(yīng)求的局面;同時，在纖維料擠占和拉絲料石化企業(yè)排產(chǎn)比例大幅下滑情況下，熔噴布的日產(chǎn)量已由3月份的平均2.08萬噸下降至1.13萬噸，降幅達(dá)45.7%。可以預(yù)期，在需求總體持穩(wěn)現(xiàn)狀下，短期內(nèi)供給大幅下降將對拉絲料現(xiàn)貨價格形成強(qiáng)勁支撐。
事實上，自3月底以來，PP期價觸底上漲，而清明節(jié)后，尤其是在需求刺激下，國內(nèi)市場纖維料供給出現(xiàn)緊缺，纖維料價格一路上揚(yáng)，驅(qū)動上游石化廠提高纖維料排產(chǎn)率，從而擠占了標(biāo)準(zhǔn)品——拉絲料的排產(chǎn)和供應(yīng)，最終形成了纖維料和拉絲料現(xiàn)貨齊漲的局面。在現(xiàn)貨上漲的帶動下，PP期價自清明節(jié)后加速上攻。
截至目前，華東市場PP拉絲現(xiàn)貨價格突破9000元/噸，較期貨價格的升水進(jìn)一步被拉大，4月份以來PP基差總體呈現(xiàn)大幅走強(qiáng)態(tài)勢。
張駿指出，一方面由于現(xiàn)貨市場確實處于供不應(yīng)求的失衡格局中，無論是編織制品、包裝膜、口罩等剛需，還是因價格上漲引發(fā)的投機(jī)需求集中釋放，都對當(dāng)前的現(xiàn)貨高價局面形成了較強(qiáng)的支撐;但另一方面，當(dāng)前纖維料的旺盛需求背后是眾多熔噴布和口罩生產(chǎn)需求，存在較大風(fēng)險。
有市場人士預(yù)期，在PP纖維料價格大漲后，石化企業(yè)針對纖維料的集中轉(zhuǎn)產(chǎn)也勢必將造成后市的供給過剩，現(xiàn)貨市場的高價格局面難以長期保持，因此，期貨價格以跟隨現(xiàn)貨上漲為主，在經(jīng)歷市場大幅波動的同時仍發(fā)揮了價格發(fā)現(xiàn)的功能。(記者 王寧)
