截至8月31日，A股37家鋼鐵企業(yè)（申萬2021鋼鐵分類冶鋼原料除外）已經(jīng)全部披露2023年半年報。上半年，37家鋼鐵企業(yè)合計實現(xiàn)營業(yè)收入11230.58億元，同比下降7.86%；合計實現(xiàn)歸母凈利潤62.35億元，同比下降80.71%。
具體來看，上述37家公司中，24家普鋼企業(yè)上半年合計實現(xiàn)歸母實凈利潤24.69億元，同比下降89.80%；13家特鋼企業(yè)上半年合計實現(xiàn)歸母凈利潤37.65億元，同比下降53.57%。
(資料圖)
普鋼企業(yè)二季度業(yè)績承壓
上游成本下降有限，下游價格大幅下跌，普鋼行業(yè)利潤空間不斷壓縮，第二季度虧損面有所擴大，經(jīng)營壓力凸顯。部分一季度盈利企業(yè)在二季度陷入虧損，也有部分公司二季度的虧損幅度環(huán)比一季度進一步擴大。
如今年一季度就已發(fā)生虧損的鞍鋼股份，二季度虧損幅度進一步擴大。據(jù)公司8月31日披露的半年報數(shù)據(jù)推算，公司一季度、二季度的虧損金額分別為1.49億元和11.97億元。
一季度尚且盈利的凌鋼股份和本鋼板材，二季度環(huán)比由盈轉(zhuǎn)虧。其中，凌鋼股份二季度虧損1.46億元，不僅吞噬了一季度的全部盈利，也使公司上半年歸母凈利潤整體出現(xiàn)虧損，合計虧損9965.10萬元。本鋼板材二季度大幅虧損10.52億元，上半年整體虧損10.05億元。
據(jù)公開數(shù)據(jù)統(tǒng)計，今年上半年，24家普鋼企業(yè)合計實現(xiàn)營業(yè)收入9524.81萬元，同比下降9.45%，合計實現(xiàn)歸母凈利潤24.69億元，同比下降89.80%。分季度來看，二季度有13家公司業(yè)績出現(xiàn)虧損，較一季度時增加5家。整體來看，24家普鋼公司二季度合計虧損1.51億元。
“全球經(jīng)濟波動下行壓力較大，加之上半年鋼材需求不足，價格低位運行?！毙聼狳c財富創(chuàng)始人李鵬巖在接受《證券日報》記者采訪時表示，目前我國鋼鐵行業(yè)仍處于深度調(diào)整期。上半年總體供給強于需求，利潤空間大幅壓縮，特別是二季度企業(yè)壓力較大。
特鋼行業(yè)整體回暖
相較于普鋼企業(yè)二季度業(yè)績的普遍下滑，特鋼行業(yè)二季度則在不斷回暖。
數(shù)據(jù)顯示，今年二季度，13家特鋼企業(yè)合計實現(xiàn)營業(yè)收入916.58萬元，環(huán)比增長16.14%；合計實現(xiàn)歸母凈利潤21.84億元，環(huán)比增長30.08%。13家公司中，有11家二季度業(yè)績環(huán)比一季度出現(xiàn)正增長。從盈虧來看，一季度，13家特鋼公司中有2家業(yè)績出現(xiàn)虧損，而二季度虧損的公司只有1家。
以撫順特鋼為例，今年上半年，公司實現(xiàn)營業(yè)收入42.20億元，同比增長10.62%；實現(xiàn)歸母凈利潤1.57億元，同比下降14.27%。拆解成單季來看，今年一季度撫順特鋼歸母凈利潤為6022.30萬元，二季度歸母凈利潤為9690.42萬元，環(huán)比增幅達60.91%。
撫順特鋼在半年報中表示，2023年上半年，國防軍工、航空航天行業(yè)持續(xù)快速發(fā)展，對上游原材料需求穩(wěn)定，公司軍用產(chǎn)品訂單基本飽和。但受經(jīng)濟階段性下行影響，特殊鋼下游行業(yè)對汽車、工程機械等民用領(lǐng)域需求仍持續(xù)低迷，公司在民品市場盈利能力仍存在較大不確定性。
李鵬巖認為，相較普鋼，特鋼毛利空間更大，也具有更強的發(fā)展韌性，行業(yè)企穩(wěn)后，業(yè)績修復(fù)也將更加迅速。
有不愿具名的市場投顧人士認為，我國高端裝備制造、汽車、綠色能源、航空航天等行業(yè)持續(xù)保持增長，進而帶來對特鋼材料的大量需求。未來，特鋼行業(yè)在產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和市場應(yīng)用等方面還有較大的優(yōu)化和提升空間，發(fā)展前景依舊廣闊。
下半年行業(yè)基本面將改善
“供給端，上游產(chǎn)能仍然存在著一定的結(jié)構(gòu)性過剩。需求端，下游需求不及預(yù)期，鋼材價格降幅遠大于上游原料、燃料價格的跌幅，需求疲軟制約行業(yè)景氣度進一步回升?！睂τ阡撹F行業(yè)目前的整體態(tài)勢，有鋼鐵行業(yè)業(yè)內(nèi)人士在接受《證券日報》記者采訪時表示，上半年供大于求表現(xiàn)仍比較突出。不過本次鋼鐵行業(yè)調(diào)整周期，與上一周期（2015年）時的普遍巨虧并不相同，在去產(chǎn)能政策持續(xù)多年的作用下，目前鋼材供給端面臨的產(chǎn)能過剩壓力要遠小于當(dāng)時，行業(yè)也具備更好的發(fā)展基礎(chǔ)。
8月25日，工業(yè)和信息化部等七部門聯(lián)合印發(fā)了《鋼鐵行業(yè)穩(wěn)增長工作方案》，提出支持鋼鐵企業(yè)緊扣新基建、新型城鎮(zhèn)化、鄉(xiāng)村振興、新興產(chǎn)業(yè)需求，對接各地“十四五”相關(guān)規(guī)劃的重大工程項目，全力做好用鋼保障；建立深化鋼鐵與船舶、農(nóng)機、重型裝備等重點用鋼領(lǐng)域的上下游合作機制，開展產(chǎn)需對接活動，積極拓展鋼鐵應(yīng)用場景，加快研發(fā)推廣新材料、新品種等。
李鵬巖認為，需求端，船舶、汽車、家電、新能源等行業(yè)用鋼需求仍在增長，多地有關(guān)房地產(chǎn)行業(yè)的扶持政策以及促進汽車、家電等領(lǐng)域消費的相關(guān)舉措陸續(xù)出臺，隨著供給端粗鋼產(chǎn)量調(diào)控以及需求端政策預(yù)期的逐步兌現(xiàn)和效果傳導(dǎo)，下半年鋼鐵行業(yè)基本面有望實現(xiàn)改善，但行業(yè)景氣度的全面回升仍需要一個過程。
前述鋼鐵行業(yè)業(yè)內(nèi)人士認為，鋼鐵本身就是一個周期屬性較強的行業(yè)，目前來看，再度向下大幅調(diào)整的可能性并不大。從長期看，未來仍可能不斷在盈虧交替中尋找新的動態(tài)平衡。
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