本報記者 劉釗 見習記者 熊悅
3月22日晚間，派林生物發(fā)布的《簡式權益變動報告書》顯示，公司控股股東及其一致行動人杭州浙民投天弘投資合伙企業(yè)（有限合伙）（下稱“浙民投天弘”）、浙江民營企業(yè)聯合投資股份有限公司（下稱“浙民投”）擬將合計持有的公司20.99%股權轉讓給共青城勝幫英豪投資合伙企業(yè)（有限合伙）（下稱“勝幫英豪”）。同時，浙民投全資子公司西藏浙巖投資管理有限公司（下稱“浙巖投資”）與勝幫英豪簽署表決權委托協議，擬將其持有的公司2.02%股份對應的表決權委托給勝幫英豪。公司實際控制人將變更為陜西省人民政府國有資產監(jiān)督管理委員會。
(資料圖)
就在4天前，公司剛剛通過一份未經全體董事會一致同意的議案，派林生物的全資子公司可以與專業(yè)投資機構合作設立生物醫(yī)療創(chuàng)業(yè)投資基金。在轉讓股份前的關鍵時間節(jié)點為何要緊急通過這一份議案？公司業(yè)績增勢良好，為何浙民投天弘突然要在此時選擇將控股權拱手讓出？會否對公司經營造成影響？《證券日報》記者就此致電派林生物相關人士詢問情況，對方未回答。
IPG中國首席經濟學家柏文喜告訴《證券日報》記者，浙民投在創(chuàng)投議案獲得通過的情況下轉讓公司股權，實際上與浙民投調整投資戰(zhàn)略從而退出派林生物的大方向與較強烈的退出意愿有關，而此次設立創(chuàng)投的議案分歧可能并非其退出派林生物的主要動因。而趕在轉讓股權之前通過該議案，表明派林生物的其他股東設立該創(chuàng)投基金的愿望十分強烈，其擔心在股權轉讓并發(fā)生大股東變更之后該議案難以獲得新的大股東認同與支持。
業(yè)績穩(wěn)步增長
難改被賣命運
公告顯示，此次交易收購價為25元/股，較3月21日收盤價溢價約13%，而浙民投天弘及其一致行動人也將從中獲得38.43億元的股份轉讓款。
勝幫英豪于今年3月6日成立，注冊資本50億元，執(zhí)行事務合伙人為上海勝幫私募基金管理有限公司，主要以自有資金從事投資活動。而派林生物為生物制品公司，主營血液制品的研究、開發(fā)、生產和銷售，且居于行業(yè)前列。
浙民投天弘入主派林生物不到6年時間。2017年12月，浙民投天弘通過要約收購振興生化27.49%的股份，最高斥資約26.97億元而成為公司的控股股東。浙民投天弘是一家集聚浙江省優(yōu)秀民營企業(yè)資本、金融資源的大型股份制產融投資公司。由正泰集團、富通集團有限公司等八家浙江民營龍頭企業(yè)和機構于2015年4月發(fā)起創(chuàng)立，專注于金融服務、醫(yī)療健康服務、節(jié)能環(huán)保、先進制造及高端裝備和國有企業(yè)改革等領域的股權投資。
浙民投天弘之所以發(fā)起這筆要約收購，是因為看好血制品行業(yè)的發(fā)展前景，以及上市公司的發(fā)展?jié)摿?，擬通過本次收購取得上市公司控制權。浙民投天弘入主后，公司于2021年年初完成了一筆重要的收購，正式將另一血液制品公司派斯菲科納入旗下。
血液制品公司高度依賴優(yōu)質漿站資源。2022年中報顯示，派斯菲科已有在采單采血漿站10個，在建單采血漿站9個，產品方面擁有3大類9個品種。2021年，派斯菲科實現扣非后歸母凈利潤1.04億元，占當期公司扣非后歸母凈利潤的40.06%。
隨著浙民投天弘的入主及對派斯菲科的收購，派林生物的業(yè)績增長明顯。自2018年起，公司營業(yè)收入和歸屬于母公司凈利潤均保持正增長，2022年年度業(yè)績預告顯示，公司歸母凈利潤約5.87億元至6.65億元，較上年同期增長50%至70%。
聚焦主業(yè)還是開拓市場
董事會內部現分歧
派林生物的主營業(yè)務為血液制品的研究、開發(fā)、生產和銷售。公司主要產品為人血白蛋白、靜注人免疫球蛋白（pH4）、人免疫球蛋白、乙型肝炎人免疫球蛋白、破傷風人免疫球蛋白、狂犬病人免疫球蛋白。公司致力于發(fā)展子公司廣東雙林的血液制品產業(yè)。
目前，中國血液制品行業(yè)長期處于供不應求的狀態(tài)，我國年采漿量僅占全球采漿量約16%，產品種類最多的企業(yè)僅12種，目前我國血液制品市場規(guī)模近400億元，對比歐美成熟市場我國血液制品行業(yè)未來成長空間巨大。
然而，雖然成長空間巨大，但從血制品遠期發(fā)展來看來看，傳統人源血液制品行業(yè)，除需應對不斷趨嚴監(jiān)管形勢及市場競爭加劇環(huán)境外，也面臨新一代生物工程技術特別是重組類產品及基因治療的挑戰(zhàn)。
此前3月18日，派林生物發(fā)布公告稱，公司董事會通過決議，全資子公司擬與專業(yè)投資機構合作設立生物醫(yī)療創(chuàng)業(yè)投資基金，進行產業(yè)相關的拓展投資及其他醫(yī)療投資，戰(zhàn)略性投資孵化業(yè)務資源，推動公司成為行業(yè)領先的生物科技企業(yè)及優(yōu)質上市公司。
然而，這項董事會決議并未全票通過。董事長付紹蘭，董事張華綱、楊莉、羅軍、張景瑞共5人對該議案投出棄權票。上述5人認為，設立生物醫(yī)療創(chuàng)業(yè)投資基金“前景不清晰，希望公司集中有限資源投入到血液制品相關產品的研發(fā)中去，公司應聚焦血液制品主業(yè)進一步做強做大?！?/p>
實際上，上述議案已于2022年12月1日獲得董事會通過，但后期未推動執(zhí)行。彼時，以董事長付紹蘭為代表的上述5人同樣對此出具了棄權票。
此前，公司的戰(zhàn)略一直是“三步走”發(fā)展規(guī)劃，即通過內生式增長及外延式擴張并舉，加速公司發(fā)展，不斷提升公司行業(yè)地位。將借鑒海外血液制品巨頭的發(fā)展方向，在對標國際一流水平、做深做透傳統血液制品的基礎上，向采血、用血產業(yè)鏈兩端延伸。
IPG中國首席經濟學家柏文喜告訴記者，目前血液制品行業(yè)的發(fā)展狀況不錯，這也是派林生物獲得較快發(fā)展和業(yè)績顯著增長的原因。公司高度依賴血液制品業(yè)務，但公司的產品線還是比較豐富的，并不存在產品結構單一的風險，最多是存在業(yè)務領域過于集中于血液制品的風險。
高禾投資管理合伙人劉盛宇對記者表示，血液制品的市場需求是剛性的，行業(yè)發(fā)展主要受制于上游血漿站。相關公司要通過不斷增加產品線，來應對市場競爭。
（編輯 喬川川）
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