新一輪激勵(lì)計(jì)劃來(lái)襲。據(jù)上海證券報(bào)記者不完全統(tǒng)計(jì)，1月1日至2月27日，共有53家A股公司推出股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，12家A股公司發(fā)布員工持股計(jì)劃。其中，億緯鋰能、溫氏股份在激勵(lì)計(jì)劃中設(shè)定了公司業(yè)績(jī)考核條件，凸顯了對(duì)未來(lái)發(fā)展的雄心。
然而，個(gè)別公司激勵(lì)計(jì)劃一經(jīng)推出，即被交易所問(wèn)詢是否變相利益輸送。業(yè)界及學(xué)界人士提醒，除了緊盯激勵(lì)對(duì)象和受讓價(jià)格等內(nèi)容，還應(yīng)關(guān)注激勵(lì)計(jì)劃的行權(quán)條件是否容易達(dá)成，以及是否對(duì)標(biāo)業(yè)內(nèi)優(yōu)秀企業(yè)。
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以人才押注未來(lái)
一份激勵(lì)計(jì)劃，展現(xiàn)發(fā)展雄心。億緯鋰能2月17日拋出第四期股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，設(shè)定對(duì)公司的業(yè)績(jī)考核條件為2023年至2026年?duì)I收分別不低于700億元、1000億元、1500億元、2000億元。
億緯鋰能是國(guó)內(nèi)市占率排名前十的動(dòng)力電池企業(yè)，此前券商預(yù)測(cè)其2022年?duì)I收約330億元。億緯鋰能董秘江敏表示，優(yōu)秀人才是公司保持技術(shù)領(lǐng)先水平、擴(kuò)大市場(chǎng)份額的重要基石。公司推出此次激勵(lì)計(jì)劃，有利于在爭(zhēng)奪行業(yè)優(yōu)秀人才的過(guò)程中掌握主動(dòng)權(quán)。
“股權(quán)激勵(lì)已從原先公司治理的奢侈品變成現(xiàn)在的必需品。”榮正集團(tuán)創(chuàng)始人、董事長(zhǎng)兼首席合伙人鄭培敏介紹，上市公司實(shí)施股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，目的是吸引人才、留住人才、激發(fā)人才潛能。
探究可見(jiàn)，上市公司步入股權(quán)激勵(lì)常態(tài)化時(shí)代，體現(xiàn)在多家公司實(shí)施多期股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，也表現(xiàn)在股權(quán)激勵(lì)不局限于某個(gè)行業(yè)。
同樣推出多期股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的還有從事肉雞、肉豬養(yǎng)殖及產(chǎn)品銷售的溫氏股份。2月17日，溫氏股份發(fā)布第四期股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃并推出員工持股計(jì)劃。其中，股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃采取的激勵(lì)工具為第二類限制性股票，計(jì)劃擬向激勵(lì)對(duì)象授予的限制性股票數(shù)量不超過(guò)18510.90萬(wàn)股，并設(shè)定了公司業(yè)績(jī)考核和個(gè)人績(jī)效考核指標(biāo)。
業(yè)內(nèi)人士介紹，過(guò)去兩年，在應(yīng)對(duì)行業(yè)發(fā)展周期低谷的關(guān)鍵時(shí)刻，股權(quán)激勵(lì)對(duì)綁定核心人才起到關(guān)鍵的目標(biāo)牽引作用，促進(jìn)了溫氏股份生產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)全面反轉(zhuǎn)。
多元化考核指標(biāo)頻出
股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃對(duì)公司層面的業(yè)績(jī)考核指標(biāo)日趨多元化，除了營(yíng)收、凈利潤(rùn)等會(huì)計(jì)科目，部分公司還引入凈資產(chǎn)收益率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率等指標(biāo)。
海南椰島1月30日發(fā)布股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，對(duì)公司層面的業(yè)績(jī)考核要同時(shí)滿足4個(gè)條件，分別為營(yíng)收（均不含貿(mào)易）、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)、應(yīng)收賬款占營(yíng)收比例、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率。其中，考核年度的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率，不低于2020年至2022年的各年度應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率平均值。
“業(yè)績(jī)條件如果過(guò)于容易達(dá)成，則失去了股權(quán)激勵(lì)本身的意義?！敝醒胴?cái)經(jīng)大學(xué)會(huì)計(jì)學(xué)院教授、資本市場(chǎng)監(jiān)管與改革研究中心主任陳運(yùn)森表示，面對(duì)上市公司的股權(quán)激勵(lì)方案，投資者應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注公司制定的行權(quán)業(yè)績(jī)條件，并要對(duì)標(biāo)行業(yè)領(lǐng)先企業(yè)及同行競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。
記者注意到，徐工機(jī)械、廣東宏大、陜西建工等地方國(guó)有控股上市公司，在推出股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃時(shí)，除了在公司層面的業(yè)績(jī)考核上設(shè)定了多元化指標(biāo)之外，還提及相關(guān)考核指標(biāo)“不低于同行業(yè)平均水平或?qū)?biāo)企業(yè)75分位水平”。
徐工機(jī)械2月20日發(fā)布股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，解除限售期要求凈資產(chǎn)收益率、凈利潤(rùn)在對(duì)應(yīng)年度不低于相關(guān)水平，還要不低于同行業(yè)平均水平或?qū)?biāo)企業(yè)75分位水平。
陳運(yùn)森表示，如果股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃未能進(jìn)行有效設(shè)計(jì)，往往會(huì)淪為簡(jiǎn)單的福利或獎(jiǎng)勵(lì)，無(wú)法激勵(lì)相關(guān)方追求企業(yè)價(jià)值最大化，甚至少數(shù)相關(guān)方可能利用任職崗位權(quán)利，“自設(shè)股權(quán)激勵(lì)”或影響關(guān)鍵激勵(lì)條款，最終侵害公司及股東利益。
交易所嚴(yán)防利益輸送
或許是因?yàn)樵O(shè)計(jì)不夠合理，有公司股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃遭到交易所關(guān)注。
新開(kāi)源1月19日發(fā)布草案，擬以1元/股的價(jià)格授予限制性股票300萬(wàn)股，受讓對(duì)象為公司首席科學(xué)家、美國(guó)籍員工HerbertWilhelmUlmer（賀博）。在關(guān)注函中，深交所問(wèn)詢公司“是否存在設(shè)置較低考核指標(biāo)向相關(guān)人員進(jìn)行利益輸送的情形”。
江蘇四維咨詢集團(tuán)首席咨詢師、知名財(cái)稅審專家劉志耕介紹，上市公司實(shí)施股權(quán)激勵(lì)應(yīng)達(dá)到兩個(gè)目的：一是起到激勵(lì)作用；二是定價(jià)合理，并要平衡好股權(quán)激勵(lì)的合理性，即受讓方與公司、股東的利益關(guān)系。
記者注意到，在關(guān)注函回復(fù)中，相關(guān)公司均否認(rèn)了交易所提出的相關(guān)質(zhì)疑，并回應(yīng)了激勵(lì)計(jì)劃制定的依據(jù)及合理性。其中，新開(kāi)源表示，基于賀博對(duì)于公司發(fā)展的重要性，公司需要對(duì)其個(gè)人實(shí)施有效的激勵(lì)。通過(guò)實(shí)施股權(quán)激勵(lì)，以公司業(yè)績(jī)提升為基礎(chǔ)，通過(guò)資本市場(chǎng)放大收益效果，促使核心人才扎根公司的土壤，為公司發(fā)展賦能。
不過(guò)，新開(kāi)源在2022年被河南證監(jiān)局出具了警示函，并被深交所通報(bào)批評(píng)，主要存在未及時(shí)披露關(guān)聯(lián)方資金占用等問(wèn)題。陳運(yùn)森提醒，存在信息披露違法違規(guī)等問(wèn)題的上市公司，更要細(xì)致深入分析其股權(quán)激勵(lì)方案，包括激勵(lì)動(dòng)機(jī)、核心激勵(lì)條款及內(nèi)部人控制等。
關(guān)鍵詞： 股權(quán)激勵(lì)
