本報記者 李婷

10月23日，紫金礦業(yè)舉行了三季度業(yè)績電話說明會。盡管公司前三季度業(yè)績表現不俗，營業(yè)收入2041.91億元，同比增長20.84%；歸母凈利潤166.67億元，同比增長47.47%，但第三季度單季歸母凈利潤同比下滑13.24%引起關注。

有分析人士認為，紫金礦業(yè)三季度業(yè)績表現低于預期，公司在價格高位持續(xù)重金買礦，而后續(xù)還將面臨巨額開發(fā)投入，或對公司業(yè)績產生一定影響。

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對此，紫金礦業(yè)則對《證券日報》記者回應稱，“我們的資源儲備與全球一流礦業(yè)公司相比還有很大差距，必須通過自主勘查和并購獲得企業(yè)發(fā)展需要的礦產資源。盡管目前金屬價格處于歷史相對高位，但也有部分礦業(yè)公司及礦產資源估值較低或者被低估。”

高位買礦或需更長消化周期

10月22日，紫金礦業(yè)發(fā)布三季報同時再拋59億元收購鉬礦公告，至此，公司在兩周內已披露了三起收購案，涉及兩金一鉬，耗資總額超過124億元。為了滿足公司高頻收購資金需求，紫金礦業(yè)推出再融資計劃，擬公開發(fā)行100億元可轉債。

公開信息顯示，紫金礦業(yè)在年內股權收購及買礦交易已經達到11宗，其中除了近期收購的兩金一鉬之外，公司還先后收購了仙樂都股權項目（哈瑪戈泰金礦）、盾安資產包（鋰鹽）、厚道礦業(yè)（鋰礦）等，粗略統計，年內收購礦山累計花費金額超220億元。

從收購的金屬品種上看，其中鋰礦收購金額超過40%，占最大頭。同時，紫金礦業(yè)從去年年底開始持續(xù)布局鋰礦資源。紫金礦業(yè)對《證券日報》記者表示，銅和鋰均為綠色新能源重要金屬，除了主產品銅，公司加快在鋰資源布局，已擁有碳酸鋰當量資源量超過1000萬噸，目前正加快現有鋰項目的開發(fā)，以盡快形成現實產能。公司未來將繼續(xù)關注新能源礦產布局。

值得一提的是，盡管新能源需求持續(xù)放量，但多家鋰礦企業(yè)發(fā)布的業(yè)績預告顯示，業(yè)績已出現分化，有龍頭企業(yè)單季增速出現下滑。

“鋰價后續(xù)走勢變數極大，從投入建成到產出，公司新能源板塊短期業(yè)績難以兌現，而公司高位買礦或將形成一定的財務壓力?！鼻笆鰳I(yè)內人士如是表示。

香頌資本執(zhí)行董事沈萌對《證券日報》記者表示，政策鼓勵金融支持實體經濟發(fā)展，而預期推動刺激措施下，原材料價格受到需求的支撐，具有保值增值的潛在空間。但不排除收購資產后，需要更長的周期消化盈利，造成財務上的資金壓力。

“公司堅持礦業(yè)開發(fā)為主，在資源并購和開發(fā)方面取得顯著成果，為國內領先的有色礦業(yè)企業(yè)?！弊辖鸬V業(yè)對《證券日報》記者表示，其中金、銅是公司的優(yōu)勢品種。公司在資源并購過程中，對擬并購的項目進行業(yè)務、技術、財務等全方位的充分盡職調查，并在內部審慎論證評估后做出的決策。

年內將產出少量氧化鋰精礦

而在23日業(yè)績會說明會后，會議紀要顯示，紫金礦業(yè)三季度業(yè)績主要受到金銅鋅價格波動影響，今年投資比較大，未來公司將會謹慎控制資產負債。而公司擬回購股份，傳遞出管理層對公司發(fā)展充滿信心。

華安金屬新材料首席分析師許勇其認為，盡管在持續(xù)布局買鋰礦，但銅金等傳統優(yōu)勢品種依然將是紫金維持業(yè)績增長的主要驅動。

最新數據顯示，2022年1-9月份，紫金礦業(yè)礦產金產量同比增加18.94%，礦產銅產量同比增加54.98%，礦產鋅產量同比增加4.83%。今年前三季度，紫金礦業(yè)礦山產金銷量約45噸，同比增長38%；礦山產銅銷量約64萬噸，同比增長64%。

而對于公司新能源板塊布局進展情況，紫金礦業(yè)則表示，公司正致力成為全球重要鋰生產商。阿根廷3Q鹽湖鋰礦加快建設并實現第一階段采鹵曬鹵試產，計劃2023年底前建成投產；西藏拉果錯鹽湖鋰礦、湖南道縣湘源鋰多金屬礦正加快實施建設開發(fā)工作，其中湘源鋰礦已取得小規(guī)模的采礦權證，預計今年產出少量的氧化鋰精礦產品。有關鹽湖提鋰技術攻關、長沙新能源研究基地建設加快。

不過紫金礦業(yè)強調，“公司的核心競爭力在于礦山開發(fā)運營，為充分發(fā)揮優(yōu)勢，公司在新能源方面主要聚焦新能源礦產，并予以適當延伸。”

（編輯 白寶玉）

關鍵詞： 紫金礦業(yè)