本報記者 李昱丞 見習(xí)記者 解世豪
定增方案遲遲無法通過證監(jiān)會審批，京糧控股迫不得已，在9月27日提請股東大會審議，將定增方案有效期延長12個月，最終獲股東大會表決通過。
距定增方案送審已歷時1年，證監(jiān)會曾發(fā)出兩份核查意見，京糧控股也更新了3次回復(fù)，但至今仍未獲得定增核準(zhǔn)意見。這一尷尬的結(jié)果，或許跟公司計劃將此次募資全部用于償還現(xiàn)存的大額短期借款、前次募資悉數(shù)變更用途用于補(bǔ)充流動性有關(guān)，監(jiān)管部門的核查意見也針對這些提出了疑問。
(相關(guān)資料圖)
對此，有些投資者坐不住了，在上市公司互動平臺上直言：“公司急著增發(fā)，是因為資金很緊張嗎？”對此，京糧控股回復(fù)稱：“公司增發(fā)是因為公司的貨幣資金除用于日常經(jīng)營所需之外，還需要儲備一定貨幣資金，以應(yīng)對國際形勢的變化，實(shí)現(xiàn)上下游標(biāo)的資源整合及與相關(guān)產(chǎn)業(yè)方戰(zhàn)略合作?！?/p>
此次定增募資擬用于償還短期借款
2021年10月份，京糧控股就已發(fā)布定增預(yù)案，擬募資不超過6億元，發(fā)行對象為公司間接控股股東首農(nóng)食品集團(tuán)，募資凈額將全部用于償還銀行貸款。
募資流向引來證監(jiān)會核查。根據(jù)9月22日公司發(fā)布的核查反饋及回復(fù)，證監(jiān)會首先就其大額短期借款的原因、貨幣資金存管情況、募集資金流向的必要性及合理性提出了疑問。
截至今年6月底，京糧控股的短期借款達(dá)到17.81億元，較去年年末增長2.59億元，資產(chǎn)負(fù)債率升至51.34%。對此，公司解釋稱，大額短期借款均為日常經(jīng)營所需。公司主營油脂油料加工、油脂油料貿(mào)易及食品加工業(yè)務(wù)，需要采購大量大豆、棕櫚油等大宗原材料，需要預(yù)付供應(yīng)商一定比例預(yù)付款。而且，為應(yīng)對價格波動風(fēng)險，公司對采購的大宗商品進(jìn)行了套期保值，亦需要根據(jù)現(xiàn)貨對應(yīng)套期保值的期貨部分繳納相應(yīng)的保證金，因此舉借較多短期借款，以維持日常經(jīng)營。
截至今年6月末，京糧控股的預(yù)付款數(shù)額達(dá)到2.76億元，較2021年末增長1.89億元。公司解釋稱，主要系公司預(yù)付的海關(guān)進(jìn)口關(guān)稅及原材料采購款等。
資金方面，截至6月30日，京糧控股賬面貨幣資金為8.11億元，但短期借款高達(dá)17.81億元。按照公司的回復(fù)，8.11億元貨幣資金中，僅有3.65億元為公司所屬銀行賬戶的流動資金，另有2.52億元存放于北京首農(nóng)食品集團(tuán)財務(wù)有限公司，其余大多為受限資金。
對于本次募資的用途，公司表示，募資用于償還銀行貸款，有利于緩解公司還款壓力，降低財務(wù)風(fēng)險，改善盈利水平。
前次募資投向變更為補(bǔ)充流動資金
“京糧控股的此次定增涉及募資投向的合理性，這或許是至今未獲監(jiān)管部門批準(zhǔn)的問題所在。定增募資全部用來償還貸款，其主業(yè)也非國家支持的戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)，要想盡快順利過關(guān)存在一定難度?！蓖哥R研究創(chuàng)始人況玉清向《證券日報》記者表示，“不過，從事貿(mào)易類的企業(yè)在存貨周轉(zhuǎn)方面具有較大優(yōu)勢。京糧控股目前存貨余額較大，達(dá)到26億元，可以通過消化存貨來緩解現(xiàn)金流緊張的狀況?！?/p>
公司曾于2017年經(jīng)證監(jiān)會核準(zhǔn)同意非公開發(fā)行股票，實(shí)際募資4.32億元。原募資中的6542.73萬元計劃用于中介機(jī)構(gòu)費(fèi)用及交易稅費(fèi)，8158.96萬元用于技術(shù)研發(fā)中心建設(shè)項目，剩余2.85億元用于渠道品牌建設(shè)項目。但事與愿違，最后京糧控股僅將5323.8萬元用于中介機(jī)構(gòu)費(fèi)用及交易稅費(fèi)，剩余本該用于相關(guān)募投項目的3.79億元分文未動，全被拿去用作補(bǔ)充流動資金。
對此，公司解釋稱，技術(shù)研發(fā)中心建設(shè)項目未投資的原因，系項目擬實(shí)施地市區(qū)總體規(guī)劃進(jìn)行調(diào)整，導(dǎo)致公司項目調(diào)整；渠道品牌建設(shè)項目未投資的原因，系盒馬鮮生、京東便利店等電商線下體驗店在全國范圍內(nèi)大量布局，與募投項目擬在大中城市布局展示店和體驗店形成直接競爭，公司認(rèn)為項目經(jīng)濟(jì)的可行性大幅降低，因此也在調(diào)整中。
鑒于前次募資余額較大，公司表示，已將本次募資總額減少為不超過5.24億元，將全部用于償還銀行貸款。公司認(rèn)為，此舉符合公司整體戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃，有利于公司可持續(xù)發(fā)展，符合公司及全體股東利益。
“定增方案從股東大會通過到證監(jiān)會審批通過，通常需要耗時三至六個月，實(shí)施有效期也為六個月?！盜PG中國首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家柏文喜向《證券日報》記者表示，京糧控股定增申請這么長時間沒有獲批是有原因的。一方面，公司此前涉及的募投項目和資金用途變更問題，說明公司定增募資的隨意性較大；另一方面，兩次募資分別用于補(bǔ)充流動性資金或還債，反映出資金流動性或許存在一定壓力。”
