本報(bào)記者 向炎濤 見習(xí)記者 賀王娟
上市公司一季度營(yíng)收僅708元？“確定不是我眼睛看錯(cuò)了？還是公司財(cái)報(bào)少寫了個(gè)萬？”“我終于比上市公司有錢了！”近日，首藥控股因一季度營(yíng)收僅708元，引起投資者們的熱議。
4月28日深夜，《證券日?qǐng)?bào)》記者聯(lián)系上首藥控股董秘張英利，她回復(fù)記者道：“經(jīng)與公司財(cái)務(wù)核實(shí)，數(shù)據(jù)真實(shí)。708元為低值物品轉(zhuǎn)讓收入，記在其他收入里面，不是主營(yíng)業(yè)務(wù)收入。”
公司尚無產(chǎn)品上市、未產(chǎn)生藥品銷售收入
根據(jù)公司一季報(bào)顯示，2022年第一季度公司營(yíng)收僅708元，同比下降99.98%，歸母凈利潤(rùn)虧損5066.23萬元。而根據(jù)公司2021年年報(bào)，2021年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1303.25萬元，同比增長(zhǎng)85.67%；凈虧損1.45億元，同比減虧56.10%。其中，2021年第一季度營(yíng)業(yè)收入為400萬元，第二季度營(yíng)業(yè)收入為300萬元，第三季度營(yíng)業(yè)收入為400萬元，第四季度營(yíng)業(yè)收入為203.25萬元。
為何公司2022年第一季度營(yíng)收僅有708元？而2021年前三季度每個(gè)季度營(yíng)收均恰好為整數(shù)？
張英利告訴記者，這要從公司的經(jīng)營(yíng)模式說起。公司從2010年開始做創(chuàng)新藥研發(fā)，依靠自己的技術(shù)優(yōu)勢(shì)，2011年起和正大天晴等藥企開展新藥合作研發(fā)，項(xiàng)目啟動(dòng)階段合作方先付一筆首付款，后續(xù)項(xiàng)目取得階段性進(jìn)展之后，比如取得臨床批件，進(jìn)入一期、二期或三期臨床等里程碑階段，合作方會(huì)支付相應(yīng)的技術(shù)款。產(chǎn)品上市后，公司還會(huì)收取合作方2%-5%的銷售額提成，這才會(huì)有真正的藥品銷售收入。
據(jù)介紹，目前，公司與正大天晴合作研發(fā)的10個(gè)在研項(xiàng)目處于臨床階段，其中TQ-B3139已進(jìn)入II/III期臨床，與石藥集團(tuán)合作研發(fā)的1個(gè)項(xiàng)目處于臨床階段。目前，公司尚無產(chǎn)品上市、未產(chǎn)生藥品銷售收入。
“前些年我們的收入基本上來自合作方的里程碑付款?！睆堄⒗嬖V記者，去年前三季度，公司項(xiàng)目有不同的進(jìn)展，合作方所支付的里程碑付款一般為整數(shù)，所以公司2021年前三季度的營(yíng)業(yè)收入均為整數(shù)，這也是行業(yè)特性。而今年一季度，目前在研項(xiàng)目沒有正處于里程碑階段的進(jìn)展，所以沒有收到合作方的款項(xiàng)。
適用科創(chuàng)板第五套上市標(biāo)準(zhǔn)
資料顯示，首藥控股是一家主要從事小分子創(chuàng)新藥研發(fā)的醫(yī)藥公司，研發(fā)管線涵蓋了非小細(xì)胞肺癌、淋巴瘤、肝細(xì)胞癌、胰腺癌、甲狀腺癌、卵巢癌、白血病等重點(diǎn)腫瘤適應(yīng)癥以及II型糖尿病等其他重要疾病領(lǐng)域。公司于2022年3月23日在科創(chuàng)板上市。
根據(jù)公司招股書，公司在科創(chuàng)板上市符合并適用第（五）項(xiàng)規(guī)定的上市標(biāo)準(zhǔn)：預(yù)計(jì)市值不低于人民幣40億元，主要業(yè)務(wù)或產(chǎn)品需經(jīng)國(guó)家有關(guān)部門批準(zhǔn)，市場(chǎng)空間大，目前已取得階段性成果。醫(yī)藥行業(yè)企業(yè)需至少有一項(xiàng)核心產(chǎn)品獲準(zhǔn)開展二期臨床試驗(yàn)，其他符合科創(chuàng)板定位的企業(yè)需具備明顯的技術(shù)優(yōu)勢(shì)并滿足相應(yīng)條件。
張英利告訴記者，目前公司自主研發(fā)項(xiàng)目中，已進(jìn)入II/III期臨床試驗(yàn)的項(xiàng)目有1個(gè)、進(jìn)入II期臨床試驗(yàn)也有1個(gè)項(xiàng)目、進(jìn)入I期臨床試驗(yàn)的項(xiàng)目則有4個(gè)；此外，在合作研發(fā)項(xiàng)目中，進(jìn)入II/III期臨床試驗(yàn)的項(xiàng)目有1個(gè)、進(jìn)入II期臨床試驗(yàn)的項(xiàng)目有2個(gè)、進(jìn)入I期臨床試驗(yàn)的項(xiàng)目則有8個(gè)。
“在產(chǎn)品的創(chuàng)新性上我們非常自信?！睆堄⒗嬖V記者，目前公司已有六款處于臨床階段的自主研發(fā)的核心產(chǎn)品，覆蓋非小細(xì)胞肺癌、淋巴瘤、肝癌、胰腺癌、卵巢癌、甲狀腺癌等諸多存在廣闊用藥需求的適應(yīng)癥，且公司在研產(chǎn)品中多個(gè)差異化產(chǎn)品在國(guó)內(nèi)具有前沿創(chuàng)新性。例如，SY-3505是由公司自主研發(fā)的正在進(jìn)行I期臨床試驗(yàn)的國(guó)產(chǎn)三代ALK抑制劑，是國(guó)內(nèi)首個(gè)進(jìn)入臨床研究的國(guó)產(chǎn)三代ALK抑制劑，SY-5007是首個(gè)進(jìn)入臨床研究的國(guó)產(chǎn)自主研發(fā)選擇性RET抑制劑，SY-4835是國(guó)產(chǎn)WEE1抑制劑臨床進(jìn)度第一梯隊(duì)在研產(chǎn)品。
“一旦新藥上市之后，我們完全不擔(dān)心回報(bào)，進(jìn)口靶向藥都是一年幾十萬元的治療費(fèi)用，我們自主研發(fā)的新藥上市之后預(yù)期將有幾億元到幾十億元的銷售規(guī)模。”張英利說。
張英利的信心也來自于公司持續(xù)以來的研發(fā)投入。年報(bào)顯示，2021年，公司研發(fā)投入就達(dá)到1.57億元。研發(fā)投入總額占營(yíng)業(yè)收入比例達(dá)1203.46%。此外，公司研發(fā)人員數(shù)量達(dá)128人，研發(fā)人員占比達(dá)85.91%。
2家藥企一季度營(yíng)收為0元
多位接受采訪的業(yè)內(nèi)人士告訴《證券日?qǐng)?bào)》記者：“創(chuàng)新藥研發(fā)企業(yè)需要長(zhǎng)期的研發(fā)投入，單個(gè)季度沒有收入甚至虧損都是很正常的事情。所以這也考驗(yàn)公司的研發(fā)和資金實(shí)力。”
事實(shí)上，在創(chuàng)新藥行業(yè)，營(yíng)收低并非只有首藥控股這一家上市公司。截至4月29日，科創(chuàng)板披露一季報(bào)的上市公司中，除首藥控股之外，仍有3家醫(yī)藥上市公司一季度營(yíng)收不足萬元，其中2家上市公司迪哲醫(yī)藥、海創(chuàng)藥業(yè)一季度營(yíng)收為0元。
記者翻閱相關(guān)公告發(fā)現(xiàn)，上述公司一季度營(yíng)收低的原因均是因公司在研產(chǎn)品處于研發(fā)階段，尚未開展商業(yè)化生產(chǎn)銷售，未實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品銷售收入所致。
同樣的情況也存在于港股上市公司中，截至4月29日，港股醫(yī)療保健行業(yè)有4家上市公司年?duì)I收低于500萬元，其中還有一家上市公司年?duì)I收僅為5.4萬元。
北京鼎臣醫(yī)藥咨詢管理中心負(fù)責(zé)人史立臣表示，處于研發(fā)階段的創(chuàng)新藥企由于產(chǎn)品沒有上市沒有形成收入是很正常的現(xiàn)象，目前這樣的企業(yè)在國(guó)內(nèi)還有很多，只有研發(fā)沒有收入。
史立臣告訴記者，研發(fā)類醫(yī)藥企業(yè)形成收入的方式基本分為三類，一是與別的企業(yè)合作醫(yī)藥研發(fā)接受里程碑式的研發(fā)費(fèi)用，二是把藥品研發(fā)出來之后賣給別的公司形成收入，三是自己拿到國(guó)藥標(biāo)準(zhǔn)號(hào)之后，自己找代加工生產(chǎn)、找代理商出售產(chǎn)品。
“但有些醫(yī)藥企業(yè)始終拿不出來真正能上市的產(chǎn)品，這類企業(yè)只能靠投資者投資來維持它的研發(fā)運(yùn)行?！笔妨⒊颊J(rèn)為，有研發(fā)技術(shù)及具有未來前景的在研項(xiàng)目醫(yī)藥公司是允許上市科創(chuàng)板，科創(chuàng)板的性質(zhì)之一就是給予這些研發(fā)企業(yè)一個(gè)融資渠道。
（編輯 白寶玉）
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