本報記者 王麗新

“復星不是作為一種投資性企業(yè)來定義我們自己，更多的是要深入產業(yè)運營。以前更多地叫完成全球化布局，現在是深化產業(yè)運營。”3月24日，在復星國際2021年業(yè)績說明會上，復星國際董事長郭廣昌表示，依托復星深厚的投資基因和業(yè)績能力所進行的并購，原則上都是圍繞著“家庭”這一核心客戶定義而進行的一系列產品和服務能力補強，并不盲目追求市場上的新模式，而是堅持做“對的事”，做“難的事”。

3月23日晚，復星國際（以下或簡稱復星）披露了2021年度業(yè)績。2021年，復星國際總收入為1612.9億元人民幣（下同），同比增長18%；歸屬于母公司股東的凈利潤達100.9億元，同比增長26%；產業(yè)運營利潤達105.9億元，同比增長30%?？偸杖搿w屬于母公司股東的凈利潤、產業(yè)運營利潤三個指標十年復合增長率均達到11%。

“復星已經成長為一家創(chuàng)新驅動的全球家庭消費產業(yè)集團，我們持續(xù)深耕健康、快樂、富足、智造四大業(yè)務板塊，推動‘深度產業(yè)運營+產業(yè)投資’的結果，整體實現了穩(wěn)健成長的發(fā)展目標?！睆托菄H執(zhí)行董事、聯席CEO陳啟宇向《證券日報》記者表示，“我們有信心在疫情之后，四大板塊都能夠進一步加快發(fā)展。今年，復星將邁入創(chuàng)業(yè)的第三十個年頭，會堅持加大科創(chuàng)投入，深耕產業(yè)運營和產業(yè)投資，用創(chuàng)新驅動成長?！?/p>

投資與產業(yè)運營雙輪驅動

2021年，盡管全球疫情帶來的挑戰(zhàn)依然嚴峻，但復星憑借長期積累的創(chuàng)新及全球化綜合能力，通過深度產業(yè)運營和產業(yè)投資“雙輪”發(fā)力，驅動集團健康、快樂、富足、智造四大板塊業(yè)績穩(wěn)步增長。

報告期內，復星集團健康板塊收入為439.8億元，同比增長27.1%；快樂板塊實現收入為669億元，同比增長19.4%；集團富足板塊總收入為437億元，同比增長2.8%；智造板塊總收入為77.4億元，同比增長56.3%。

值得關注的是，在復星過去的“雙輪驅動”中，投資與產業(yè)運營這兩個“輪子”是平行的，相互之間仍然相對獨立，投資僅僅是為了補強產業(yè)，拼上拼圖?，F在復星的投資與產業(yè)運營的邏輯已經開始有了新的迭代，投資從產業(yè)發(fā)展的角度出發(fā)，正在更深的層次上構建復星的產業(yè)矩陣。

截至2021年底，復星產業(yè)運營利潤達到105.9億元，同比上升30%。同時，產業(yè)投資亮點頻現，如南鋼股份投資全球磷系新材料龍頭萬盛股份，復朗集團收購意大利鞋履公司SergioRossi100%股份等，交易標的與集團產業(yè)生態(tài)高度協同，都擁有成長潛力。

對此，有業(yè)內人士認為，復星提出“投資與產業(yè)運營雙輪驅動”后，確實對產業(yè)運營及旗下產業(yè)板塊相關產品打造投入不小，投資并購動作也都是以提升產業(yè)運營能力為目標，經過多年培育，四大業(yè)務板塊得到做強。目前來看，復星的產業(yè)運營利潤已經跨越百億元，其中，智造板塊是公司當下及未來重點加大投入的業(yè)務，目前也已經成長為收入增速最快的業(yè)務板塊。

不過，對于投資收益不及預期以及目前利潤下滑的業(yè)務板塊，復星將如何改善？復星國際執(zhí)行董事、聯席CEO徐曉亮回復了《證券日報》記者的提問。

“一方面，當前全球疫情影響持續(xù)，C端消費類業(yè)務仍然面臨沖擊，比如說旅游。但從復星旅文2021年的業(yè)績表現來看，一旦疫情好轉，需求一定是報復性反彈的。得益于疫后快速復蘇，下半年復星旅文的業(yè)務實現快速反彈?！毙鞎粤帘硎荆硪环矫?，提升盈利能力的根本在于運營能力的提升。比如說亞特蘭蒂斯，通過在活動、內容、服務等方面的持續(xù)提升，2021年再創(chuàng)14.6億元的收入新高，同比增長18.6%，訪問量達到470萬人次。

在手現金達967.8億元

作為在全球五大洲近30個國家和地區(qū)布局基礎上，持續(xù)推動深度產業(yè)運營的落地的企業(yè)，復星國際的財務盤面表現也備受投資者關注。

截至2021年底，復星集團資金面保持穩(wěn)健，債務結構持續(xù)優(yōu)化。公開市場融資活躍，全年含境外銀團貸款共融資332億元；現金、銀行結余及定期存款充裕，達967.8億元；平均債務成本為4.6%，處于歷史低位；調整后NAV持續(xù)提升，為28.1港元/股；杠桿率穩(wěn)中有降，為53.8%。

對此，郭廣昌表示，盡管資本市場的波動變得更為劇烈，復星集團于2021年也繼續(xù)實現投退平衡，在堅持控股型戰(zhàn)略投資同時，積極處置低效資產，并積極開展股權融資，增加資產估值透明度。在復星集團信用評級穩(wěn)定的基礎之上，公司也在積極拓寬融資渠道，進一步夯實公司融資的穩(wěn)定性。

“在復星集團層面，我們擁有大量的可變現資產，同時公司的融資渠道多元分散，包括銀行、境內外債券市場股權、引戰(zhàn)、基金等，對于到期債務，公司有充裕的資金安排?！睆托羌瘓FCFO龔平向《證券日報》記者表示，復星始終堅持投資性現金流投退平衡的原則，積極處置“非戰(zhàn)略、非核心”的低效資產，同時推動成熟項目退出并回收資金，包括旗下公司IPO，如復星旅文、寶寶樹等，以達成投退平衡的長遠目標。未來，復星集團的發(fā)展路線會在四大板塊所處的行業(yè)中尋找高成長的高景氣賽道，同時將更多重心投入產業(yè)運營。

而對于分紅情況，龔平也表示，2021年在子公司的分紅收集上接近50億元，前一年的數字是40多億元，再前一年是30多億元，這也從側面反映了公司基礎業(yè)務運營的扎實。2021年的分紅派息還是保持歷史上的連續(xù)性，連續(xù)5年的分紅比例在20%左右，今年大概是在20.38%，保持這么一個分紅的水平不變。

（編輯 孫倩）

關鍵詞： 復星國際