本報(bào)記者 李婷

3月22日，在福耀玻璃2021線上業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上，《證券日?qǐng)?bào)》記者提問(wèn)公司管理層如何看待信義玻璃在2021年業(yè)績(jī)“超車(chē)”，及“玻璃大王”之爭(zhēng)以及公司毛利率變化趨勢(shì)等問(wèn)題，董事局秘書(shū)李小溪回應(yīng)稱，目前公司主要是生產(chǎn)銷(xiāo)售汽車(chē)玻璃，全球排名第一，“我們也祝賀信義玻璃在其所處領(lǐng)域取得的成績(jī)?！?/p>

李小溪表示，公司毛利率相對(duì)穩(wěn)定。公司將一如既往強(qiáng)化經(jīng)營(yíng)管理，不斷拓展“一片玻璃”的邊界，推動(dòng)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級(jí)，提升產(chǎn)品附加值，提升公司綜合競(jìng)爭(zhēng)力。

一不愿具名的業(yè)內(nèi)人士對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，目前汽車(chē)玻璃行業(yè)前五大廠商累計(jì)占全球超過(guò)80%的市占率，福耀玻璃在國(guó)內(nèi)達(dá)到60%以上的市占率，汽車(chē)玻璃行業(yè)已經(jīng)進(jìn)入存量市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。汽車(chē)玻璃屬于高滲透率行業(yè)，對(duì)企業(yè)發(fā)展而言，在持續(xù)提升全球市場(chǎng)地位同時(shí)也有必要進(jìn)入新的領(lǐng)域。

全球汽車(chē)玻璃市占率近31%

3月17日晚間，福耀玻璃發(fā)布了2021年年報(bào)，公司2021年?duì)I業(yè)收入約236.03億元，同比增長(zhǎng)18.57%；凈利潤(rùn)31.46億元，同比增加20.97%。盡管公司在2021年取得不錯(cuò)成績(jī)，但3月18日公司股價(jià)下跌5.85%。另?yè)?jù)同花順統(tǒng)計(jì)，截至3月22日收盤(pán)，福耀玻璃從2021年年初至今股價(jià)跌幅為26.51%。

值得一提的是，全球五大汽車(chē)玻璃的信義玻璃也發(fā)布了年報(bào)，有多家媒體報(bào)道比較兩家玻璃大廠數(shù)據(jù)，“玻璃大王”之爭(zhēng)有了新變化。

據(jù)信義玻璃2021年年報(bào)，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入304.59億港元，約合人民幣247.61億元同比大幅增長(zhǎng)63.6%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)115.56億港元，約合人民幣93.94億元，同比增長(zhǎng)79.9%。而公司毛利率也達(dá)到了51.8%。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，這是信義玻璃自2004年上市以來(lái)業(yè)績(jī)首次趕超福耀玻璃。

記者梳理公開(kāi)資料顯示，從公司主營(yíng)業(yè)務(wù)上看，信義玻璃與福耀玻璃存在一定的差異。信義玻璃的主要產(chǎn)品包括汽車(chē)玻璃、建筑玻璃、浮法玻璃，其中浮法玻璃收入占比71.9%，汽車(chē)玻璃17.9%，建筑玻璃占比10.2%；公司的產(chǎn)能遍布廣東、安徽、天津、遼寧、四川等地，此外公司還在馬來(lái)西亞設(shè)有生產(chǎn)基地。其中來(lái)自中國(guó)及中國(guó)香港地區(qū)的收入占比達(dá)到77.8%。

反觀福耀玻璃，公司自2008年剝離了建筑玻璃業(yè)務(wù)，專注汽車(chē)剝離業(yè)務(wù)，其收入一度在2018年占總營(yíng)收比重的96%。近年來(lái)，公司啟動(dòng)了全球戰(zhàn)略，在美國(guó)、俄羅斯、德國(guó)、日本、韓國(guó)等9個(gè)國(guó)家和地區(qū)建設(shè)產(chǎn)銷(xiāo)基地，目前公司海外銷(xiāo)售收入占一半左右。值得一提的是，目前福耀玻璃來(lái)自海外的收入部分26.96%的毛利率明顯低于國(guó)內(nèi)42.95%的毛利率，因此也拉低公司整體毛利率水平至35.34%。

在3月22日的業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上，李小溪認(rèn)為，公司主要是生產(chǎn)銷(xiāo)售汽車(chē)玻璃，全球排名第一。

“根據(jù)公司內(nèi)部數(shù)據(jù)測(cè)算，2021年公司在全球汽車(chē)玻璃行業(yè)市場(chǎng)占有率近31%，全球第一?！惫径隆⒖偨?jīng)理葉舒表示，公司毛利率相對(duì)穩(wěn)定，公司保持較強(qiáng)的業(yè)績(jī)能力，公司在全球汽車(chē)玻璃保持龍頭地位，價(jià)值顯現(xiàn)。2021年度公司保持高效的分紅率，給予股東豐厚的回報(bào)。二級(jí)市場(chǎng)的股價(jià)受多種因素的影響，公司對(duì)股票在二級(jí)市場(chǎng)的價(jià)格表現(xiàn)保持審慎關(guān)注。

未來(lái)能否持續(xù)高增長(zhǎng)？

根據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院統(tǒng)計(jì)，國(guó)際汽車(chē)玻璃行業(yè)集中度極高，前五大生產(chǎn)商市場(chǎng)份額超過(guò)了80%，市場(chǎng)呈現(xiàn)出典型的寡頭競(jìng)爭(zhēng)格局。數(shù)據(jù)顯示，2020年全球汽車(chē)玻璃全球前五大供應(yīng)商分別為福耀玻璃（28%）、旭硝子（26%）、板硝子（17%）、圣戈班（15%）、信義玻璃（8%）。

有市場(chǎng)觀點(diǎn)認(rèn)為，目前汽車(chē)玻璃已經(jīng)是存量競(jìng)爭(zhēng)時(shí)代，也有投資者在3月22日線上業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上提問(wèn)，未來(lái)對(duì)公司業(yè)績(jī)是否會(huì)有高增長(zhǎng)預(yù)期？

公司管理層回復(fù)表示，中國(guó)汽車(chē)工業(yè)經(jīng)過(guò)4年的筑平臺(tái)，去年有3.4%的增長(zhǎng)恢復(fù)。人均GDP超過(guò)1.2萬(wàn)美元/年，按國(guó)際經(jīng)驗(yàn)，又會(huì)有一個(gè)消費(fèi)需求的增長(zhǎng)，目前中國(guó)百人汽車(chē)占有率僅21部，與發(fā)達(dá)國(guó)家差距較大，汽車(chē)工業(yè)新四化將為公司提供新的機(jī)遇。

此外，福耀玻璃還指出，在公司高附加值產(chǎn)品HUD、天幕玻璃2021年占收入比重為3.85%和1.9%。預(yù)計(jì)今年會(huì)有較大幅度提升。

不過(guò)，對(duì)于福耀玻璃今年的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，多家機(jī)構(gòu)發(fā)布研報(bào)認(rèn)為，成本費(fèi)用端因素，致使公司業(yè)績(jī)面臨一定壓力。東吳證券最新研報(bào)指出，福耀玻璃2021年四季度業(yè)績(jī)低于預(yù)期，主要由于匯兌損失增加海運(yùn)費(fèi)用及純堿價(jià)格上漲影響。2021年，公司汽車(chē)玻璃單價(jià)為180.5元/平方米，同比上漲3.84%；四季度單季毛利率為23.58%，同比下滑較大；全年毛利率35.9%，同比減少，公司短期面臨一定成本壓力。

前述業(yè)內(nèi)人士對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者分析認(rèn)為，汽車(chē)玻璃屬于滲透率很高的行業(yè)，雖然能夠提升單車(chē)價(jià)值量，但是因?yàn)樯婕坝密?chē)成本的提升，也有一定局限性，對(duì)于企業(yè)來(lái)說(shuō)進(jìn)入新的領(lǐng)域是很必要的。

（編輯 喬川川）

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