本報(bào)記者 李萬晨曦

3月10日，*ST雙環(huán)發(fā)布2021年年報(bào)。2021年公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入30.64億元，同比增長71.66%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為4.23億元，去年同期為虧損4.8億元，實(shí)現(xiàn)大幅扭虧。

受益于聯(lián)堿景氣公司有望脫帽摘星

值得關(guān)注的是，從扣非凈利潤看，2021年*ST雙環(huán)扣非凈利潤也首次由負(fù)轉(zhuǎn)正，公司自2012年起連續(xù)9年扣非凈利潤一直為負(fù)數(shù)。

同日，*ST雙環(huán)也發(fā)布了關(guān)于申請撤銷退市風(fēng)險(xiǎn)警示及其他風(fēng)險(xiǎn)警示的公告。這也意味著ST雙環(huán)有望脫帽摘星。

“公司2021年凈利潤實(shí)現(xiàn)扭虧，主要是由主營業(yè)務(wù)收益增長帶來的，而影響公司主營業(yè)務(wù)增長的最大影響因素是銷售行情好，產(chǎn)量穩(wěn)定?！?ST雙環(huán)相關(guān)業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人對《證券日報(bào)》記者表示。

2021年以來，化工行業(yè)景氣度持續(xù)走高，不少化工企業(yè)去年業(yè)績保持穩(wěn)健增長。2021年在宏觀經(jīng)濟(jì)形勢恢復(fù)反彈的背景下，純堿和氯化銨需求良好，加上各種因素帶來的工業(yè)品和原材料漲價(jià)，2021年年中純堿和氯化銨價(jià)格出現(xiàn)顯著上漲，之后雖有所回調(diào)但至2021年末仍處于較高價(jià)位。

*ST雙環(huán)生產(chǎn)銷售的主導(dǎo)產(chǎn)品為純堿和氯化銨（合稱“聯(lián)堿”），2021年公司主導(dǎo)產(chǎn)品純堿和氯化銨的全年銷售行情良好。2021年度，公司生產(chǎn)純堿107.45萬噸，較2020年上漲2.72%、氯化銨108.82萬噸，較2020年上漲3.50%；2021年產(chǎn)量超過2020年，達(dá)到近年來最好水平。公司現(xiàn)有純堿產(chǎn)能110萬噸/年，氯化銨是聯(lián)堿法制造純堿時(shí)的共生產(chǎn)品，每生產(chǎn)1噸純堿同時(shí)產(chǎn)生1噸氯化銨。

一位不愿具名的化工行業(yè)分析師接受《證券日報(bào)》記者采訪時(shí)表示，*ST雙環(huán)扭虧是大概率的，扭虧的原因從行業(yè)因素來看，源于整個(gè)純堿行業(yè)相關(guān)公司產(chǎn)品的價(jià)格表現(xiàn)非常不錯，包括價(jià)差、盈利都有非常明顯的提升。

“紓困重組”剝離資產(chǎn)

回溯*ST雙環(huán)近年發(fā)展曲折路程，脫帽摘星之路走得不那么順暢。*ST雙環(huán)凈利潤、資產(chǎn)負(fù)債率、凈資產(chǎn)的明顯變好，既與主導(dǎo)產(chǎn)品產(chǎn)銷兩旺有關(guān)，也受重大資產(chǎn)重組后公司資產(chǎn)債務(wù)減少以及利息等負(fù)擔(dān)減輕的影響。

事實(shí)上，早在2016年到2017年起，雙環(huán)科技因連續(xù)兩個(gè)會計(jì)年度經(jīng)審計(jì)的凈利潤為負(fù)值被戴帽。2018年5月2日，公司股票正式被實(shí)行“退市風(fēng)險(xiǎn)警示”處理，股票簡稱由“雙環(huán)科技”變更為“*ST雙環(huán)”。

值得關(guān)注的是，*ST雙環(huán)2020年年報(bào)顯示，公司2020年度實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤為虧損4.8億元。至2020年年底，公司總資產(chǎn)約30億元，凈資產(chǎn)為虧損2.9億元，面臨嚴(yán)峻的退市壓力。

2021年“紓困重組”為“險(xiǎn)象環(huán)生”的*ST雙環(huán)帶來了希望。2021年3月9日，*ST雙環(huán)間接控股股東宜化集團(tuán)與宏泰集團(tuán)簽署了《湖北雙環(huán)化工集團(tuán)有限公司紓困重組協(xié)議》（簡稱“紓困重組協(xié)議”）。宜化集團(tuán)擬向宏泰集團(tuán)劃轉(zhuǎn)雙環(huán)集團(tuán)16.037%股權(quán)。劃轉(zhuǎn)后宜化集團(tuán)持有雙環(huán)集團(tuán)66%股權(quán)，宏泰集團(tuán)持有34%股權(quán)。

截至目前，雙環(huán)集團(tuán)股權(quán)變更的工商登記已完成，雙環(huán)集團(tuán)16.037%股權(quán)劃轉(zhuǎn)實(shí)施完畢。劃轉(zhuǎn)后宜化集團(tuán)持有雙環(huán)集團(tuán)66%股權(quán)，宏泰集團(tuán)持有34%股權(quán)。

根據(jù)重組方案，在一定條件滿足后的約定期限內(nèi)，宏泰集團(tuán)有權(quán)通過無償劃轉(zhuǎn)再獲得雙環(huán)集團(tuán)36%股權(quán)，從而取得對雙環(huán)集團(tuán)控股權(quán)，進(jìn)而控股上市公司*ST雙環(huán)。紓困重組的主要內(nèi)容還包括降低金融負(fù)債規(guī)模、啟動建設(shè)合成氨產(chǎn)業(yè)升級改造項(xiàng)目等。

有業(yè)內(nèi)人士分析指出，*ST雙環(huán)有望脫星摘帽，公司控股權(quán)有可能由宜昌市國資委變成湖北省國資委旗下產(chǎn)業(yè)資本運(yùn)作平臺，給未來的產(chǎn)業(yè)運(yùn)作帶來更多可能性，令人期待。

“目前，公司主業(yè)沒有變化，宜化集團(tuán)負(fù)責(zé)化解債務(wù)，債權(quán)人比較配合，宏泰負(fù)責(zé)協(xié)調(diào)。我們剝離了與主業(yè)相關(guān)度不高的資產(chǎn)，有利于減虧，同時(shí)更加聚焦主業(yè)?！?ST雙環(huán)相關(guān)業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人表示。

上述分析師也認(rèn)為，*ST雙環(huán)在管理上有所改進(jìn)和提升，效率上的提升帶來了業(yè)績的兌現(xiàn)。從目前來看，在“雙碳”戰(zhàn)略下，可能整個(gè)總供給會收縮，需求如果在穩(wěn)定的情況下，整個(gè)化工的景氣度會比較高。

（編輯 孫倩）

關(guān)鍵詞： 持續(xù)走高