本報(bào)記者 李喬宇 見習(xí)記者 賀王娟
3月3日，因2022年以來頻繁籌劃收購事項(xiàng)，大北農(nóng)收到來自深交所關(guān)注函，被要求說明其自2022年以來收購相關(guān)標(biāo)的必要性與合理性，以及收購后對(duì)公司經(jīng)營和業(yè)績(jī)可能產(chǎn)生的影響。
此前，大北農(nóng)于3月1日發(fā)布公告稱，為了進(jìn)一步完善公司在西南地區(qū)飼料產(chǎn)業(yè)布局，提升飼料產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力，擬以20億元至25億元收購江西正邦科技股份有限公司旗下8家子公司。
值得一提的是，這并非大北農(nóng)今年以來的首次大手筆收購動(dòng)作，1月11日公司曾披露公告稱，擬收購湖南九鼎科技（集團(tuán)）有限公司（以下簡(jiǎn)稱“九鼎科技”）自然人股東楊林持有的30%的股權(quán)，交易價(jià)格為人民幣13.2億元，同時(shí)與楊林、九鼎科技簽署框架協(xié)議，就未來剩余70%的股權(quán)繼續(xù)收購達(dá)成框架性約定。
深交所下發(fā)關(guān)注函
關(guān)注函指出，2022年以來大北農(nóng)籌劃收購資產(chǎn)事項(xiàng)較為頻繁，要求公司結(jié)合當(dāng)前各板塊業(yè)務(wù)開展情況公司戰(zhàn)略及未來業(yè)務(wù)的主要發(fā)展領(lǐng)域等，詳細(xì)說明收購標(biāo)的資產(chǎn)、九鼎科技股權(quán)的背景、必要性與合理性，以及對(duì)公司后續(xù)經(jīng)營和業(yè)績(jī)可能產(chǎn)生的影響，相關(guān)交易是否符合公司的發(fā)展戰(zhàn)略和長遠(yuǎn)利益。
而據(jù)大北農(nóng)三季報(bào)顯示，截至2021年三季度末，大北農(nóng)貨幣資產(chǎn)余額為44.79億元，有息負(fù)債（短期借款、一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債、長期借款、應(yīng)付債券）余額79.45億元，且公司2021年預(yù)計(jì)虧損2.3億元至4.5億元。深交所要求說明公司支付上述交易價(jià)款的資金安排及其對(duì)公司可能造成的影響，是否可能造成公司現(xiàn)金狀況惡化等情況出現(xiàn)。
此外，在大北農(nóng)審議《關(guān)于收購江西正邦科技股份有限公司旗下部分控股子公司股權(quán)的議案》時(shí)，就遭到了獨(dú)董的反對(duì)。一名投棄權(quán)票的獨(dú)董認(rèn)為，就企業(yè)發(fā)展而言對(duì)本次收購事項(xiàng)表示認(rèn)同，但會(huì)前及會(huì)議期間看到的材料準(zhǔn)備不夠齊備和充分，尚不足以支撐此次董事會(huì)做出決策，建議補(bǔ)充材料后再提交董事會(huì)。
另一名直接投反對(duì)票的獨(dú)董則直接表示，本次董事會(huì)為臨時(shí)董事會(huì)，公司董秘準(zhǔn)備的《關(guān)于收購江西正邦科技股份有限公司旗下部分控股子公司股權(quán)的議案》缺乏全面完整的可行性分析報(bào)告、盡職調(diào)查報(bào)告，相關(guān)股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議草擬稿存在重大瑕疵，導(dǎo)致獨(dú)立董事難以對(duì)該議案進(jìn)行有效審議和表決。
然而對(duì)于以上兩筆收購，公司認(rèn)為，雖然本次交易金額大但公司自有資金充足，不會(huì)對(duì)公司的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果造成重大不利影響，且因收購公司飼料產(chǎn)能較大，未來將對(duì)公司規(guī)模效應(yīng)、業(yè)績(jī)?cè)鲩L等產(chǎn)生積極影響。
此外，《證券日?qǐng)?bào)》記者還注意到，2022年以來，大北農(nóng)除了上述收購?fù)?，還多次進(jìn)行投資與增資：擬定投資1.05億元在云南保山市工貿(mào)園區(qū)購買80畝土地，建設(shè)保山大北農(nóng)豬飼料科技園一期項(xiàng)目，對(duì)大北農(nóng)（北京）生物農(nóng)業(yè)創(chuàng)新園項(xiàng)目增加3.7億元投資預(yù)算。分別再向兩家子公司擬用現(xiàn)金方式分別增資2.98億元、2.8億元，再擬投資1億元設(shè)立全資孫公司“天津大北農(nóng)供應(yīng)鏈管理有限公司”（暫定名），以上投資資金均來自公司自有資金。
大北農(nóng)下的哪“一盤棋”？
公告顯示，主要受生豬價(jià)格下降、飼料主要原料價(jià)格上漲及外購部分豬苗等因素影響，2021年大北農(nóng)養(yǎng)殖業(yè)務(wù)利潤大幅降低，同時(shí)公司對(duì)目前存欄的消耗性生物資產(chǎn)和生產(chǎn)性生物資產(chǎn)初步計(jì)提了減值準(zhǔn)備約4億元，導(dǎo)致大北農(nóng)2021年業(yè)績(jī)預(yù)虧2.3億元至4.5億元，同比下降111.76%-123.01%。
對(duì)于2022年的發(fā)展規(guī)劃，公司方面表示，將更注重科技產(chǎn)品（種業(yè)、動(dòng)保、疫苗）在整體收入中的占比提升，以及前端料在飼料業(yè)務(wù)中的占比提升。尤其在飼料業(yè)務(wù)上，公司認(rèn)為飼料產(chǎn)業(yè)的潛力很大，將主攻豬料，做飼料行業(yè)的高端飼料品種。要成為最有競(jìng)爭(zhēng)力的飼料企業(yè)，在市場(chǎng)占有率上面，近期要達(dá)到10%，中遠(yuǎn)期則要達(dá)到20%，對(duì)其發(fā)展規(guī)劃則是通過自己發(fā)展、自己并購。
而此次收購九鼎科技、正邦科技旗下8家“飼料”公司，就是為了響應(yīng)公司大發(fā)展的戰(zhàn)略布局，增加飼料產(chǎn)業(yè)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，通過飼料產(chǎn)業(yè)的并購，來快速提高公司的產(chǎn)能，向飼料行業(yè)頭部企業(yè)靠攏。
“飼料行業(yè)目前競(jìng)爭(zhēng)較為激烈，行業(yè)集中度不斷提高，龍頭企業(yè)大多有提升市場(chǎng)占有率的目標(biāo)?！鄙虾ｄ撀?lián)農(nóng)產(chǎn)品事業(yè)部飼料分析師鄒洪林告訴《證券日?qǐng)?bào)》記者，“飼料企業(yè)規(guī)模化程度正在持續(xù)提高，而上市公司收購飼料企業(yè)有利于產(chǎn)銷量快速增長，提升市場(chǎng)占有率。雖然飼料廠作為加工環(huán)節(jié)，產(chǎn)量?jī)衾麧櫜凰愀?，但絕大多數(shù)時(shí)間還是能夠提供較為穩(wěn)定的現(xiàn)金流?！?/p>
據(jù)飼料工業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，2021年產(chǎn)百萬噸以上規(guī)模飼料企業(yè)集團(tuán)39家，同比增加6家；合計(jì)飼料產(chǎn)量占全國飼料總產(chǎn)量的59.7%，比上年提高5.1%；其中有6家企業(yè)集團(tuán)年產(chǎn)量超過1000萬噸，比上年增加3家。
不過鄒洪林提示，飼料企業(yè)作為承上啟下的環(huán)節(jié)，其盈利因素主要受到上下游兩端影響。從上游原材料角度來看，遇到玉米、豆粕價(jià)格大漲，一方面推升原材料采購成本，飼料企業(yè)雖能提高飼料產(chǎn)品銷售價(jià)格，但持續(xù)漲價(jià)的時(shí)間過長將影響其客戶需求，另一方面原材料價(jià)格的大幅波動(dòng)也會(huì)令企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)加大。從下游養(yǎng)殖需求角度來看，養(yǎng)殖行業(yè)如生豬、禽蛋，均呈現(xiàn)出較為明顯的周期性波動(dòng)，從而在不同階段影響飼料行業(yè)的盈利。
（編輯 孫倩）
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