本報(bào)記者 矯月 見習(xí)記者 王鏡茹
3月3日，順豐控股發(fā)布公告稱，擬以自有資金通過二級(jí)市場(chǎng)以集中競(jìng)價(jià)方式回購(gòu)股份?；刭?gòu)的資金總額不低于人民幣10億元且不超過人民幣20億元，回購(gòu)價(jià)格不超過人民幣70元/股，預(yù)計(jì)可回購(gòu)股數(shù)不低于1428.57萬(wàn)股至2857.14萬(wàn)股，具體回購(gòu)股份數(shù)量以回購(gòu)期滿時(shí)實(shí)際回購(gòu)的股份數(shù)量為準(zhǔn)。
二級(jí)市場(chǎng)方面，截至3月3日收盤，順豐控股報(bào)58.52元/股，市值為2871億元。
深度科技研究院院長(zhǎng)張孝榮接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，自去年下半年以來(lái)，順豐股價(jià)從高位回落后，進(jìn)入持續(xù)震蕩的通道，今年前兩個(gè)月市值蒸發(fā)超650億元。公司此時(shí)回購(gòu)股票有助于穩(wěn)定和提高股票價(jià)格，防止因股價(jià)暴跌而出現(xiàn)的危機(jī)，也有助于穩(wěn)定團(tuán)隊(duì)，鼓舞士氣。
上市以來(lái)已實(shí)施兩次股權(quán)激勵(lì)
順豐控股表示，基于對(duì)未來(lái)發(fā)展前景的信心和對(duì)公司價(jià)值的高度認(rèn)可，為進(jìn)一步健全公司長(zhǎng)效激勵(lì)機(jī)制，充分調(diào)動(dòng)公司核心骨干及優(yōu)秀員工的積極性，本次回購(gòu)的股份將用于實(shí)施員工持股計(jì)劃或股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃。
快遞物流專家、貫鑠資本CEO趙小敏告訴《證券日?qǐng)?bào)》記者：“結(jié)合當(dāng)下的宏觀市場(chǎng)環(huán)境和行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局，順豐拿出最高20億用于回購(gòu)，無(wú)疑給市場(chǎng)注入了強(qiáng)心針，標(biāo)志著對(duì)公司未來(lái)堅(jiān)定的信心，也意味著對(duì)二級(jí)市場(chǎng)的堅(jiān)定看好?！?/p>
Wind數(shù)據(jù)顯示，順豐控股曾于2017年、2018年通過定向發(fā)行股票的方式實(shí)施股權(quán)激勵(lì)，首次授予價(jià)格分別為29.32元/股、24.33元/股，實(shí)際授予的股票數(shù)分別為255.67萬(wàn)股、669.45萬(wàn)股，實(shí)際授予激勵(lì)對(duì)象人數(shù)分別為777人、1181人。
從期權(quán)行權(quán)的特別條件來(lái)看，以2016年扣非歸母凈利（26.43億元）為標(biāo)準(zhǔn)，2017年增速為40.08%，2018年增速為31.82%，2017年股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃第二個(gè)行權(quán)期公司業(yè)績(jī)考核要求未能達(dá)標(biāo)；而以2017年（37.03億元）扣非歸母凈利為標(biāo)準(zhǔn)，2018年增速為-5.92%，2019年增速為13.64%，2018年股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃第一、二個(gè)行權(quán)期公司業(yè)績(jī)考核要求均未能達(dá)標(biāo)。
根據(jù)順豐控股2019年2月、2020年3月的公告，因股權(quán)激勵(lì)公司業(yè)績(jī)考核要求未能達(dá)標(biāo)而注銷的股票增值權(quán)數(shù)量分別為10.73萬(wàn)份、5.78萬(wàn)份，合計(jì)16.51萬(wàn)份。
工信部信息通信經(jīng)濟(jì)專家委員會(huì)委員、中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)數(shù)字經(jīng)濟(jì)研究院執(zhí)行院長(zhǎng)盤和林告訴《證券日?qǐng)?bào)》記者：“回購(gòu)若用于注銷，屬于分紅的一種，若用于股權(quán)激勵(lì)，則是工資福利待遇的提升。從市場(chǎng)短期來(lái)看，兩種方式的結(jié)果都會(huì)使得流通盤減小，有利于股價(jià)上升。從長(zhǎng)期來(lái)看，回購(gòu)用于股權(quán)激勵(lì)的話，如果達(dá)到業(yè)績(jī)目標(biāo)，這部分股票回流市場(chǎng)，其實(shí)本質(zhì)是投資人對(duì)于上市公司員工的補(bǔ)貼。所以從投資市場(chǎng)的角度，利好短期市場(chǎng)，不利于長(zhǎng)期市場(chǎng)。當(dāng)然，通過激勵(lì)可能會(huì)讓企業(yè)業(yè)績(jī)有所提升，但當(dāng)前順豐控股也需要進(jìn)一步提升企業(yè)的凈資產(chǎn)收益率?！?/p>
供應(yīng)鏈物流迎行業(yè)新機(jī)遇
在制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的大背景下，傳統(tǒng)制造業(yè)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)環(huán)境發(fā)生了明顯變化，企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力不再完全依賴直接生產(chǎn)成本的降低，尋求更優(yōu)的供應(yīng)鏈解決方案成為企業(yè)轉(zhuǎn)型的必然選擇；此外，我國(guó)新興制造業(yè)近年來(lái)蓬勃發(fā)展，對(duì)物流供應(yīng)鏈提出了新的要求。
此前，順豐控股發(fā)布的2022年1月快遞物流經(jīng)營(yíng)簡(jiǎn)報(bào)就引起了不少投資者的關(guān)注。公告顯示，公司1月份營(yíng)業(yè)收入為251.13億元，同比增長(zhǎng)53.27%；其中速運(yùn)物流物業(yè)營(yíng)業(yè)收入為172.80億元，同比增長(zhǎng)14.23%；供應(yīng)鏈及國(guó)際業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)收入為78.33億元，同比增長(zhǎng)522.66%。
順豐控股稱，增長(zhǎng)較快的原因主要為合并嘉里物流的相關(guān)業(yè)務(wù)收入所致。趙小敏認(rèn)為，順豐控股并購(gòu)嘉里物流后，順豐供應(yīng)鏈及國(guó)際業(yè)務(wù)收入保持了強(qiáng)勁的增長(zhǎng)勢(shì)頭，將幫助公司更好地走到國(guó)際上更多國(guó)家的市場(chǎng)中，助力公司海外業(yè)務(wù)板塊快速拓展。
2021年初至今，順豐控股業(yè)績(jī)整體呈現(xiàn)上揚(yáng)態(tài)勢(shì)。2021年一季度順豐控股營(yíng)業(yè)利潤(rùn)虧損11.44億元，同比下降179.38%，為上市以來(lái)首次虧損；而第四季度業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，公司歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)盈利24萬(wàn)元至26萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)39%至50%。
盤古智庫(kù)高級(jí)研究員江瀚告訴《證券日?qǐng)?bào)》記者：“2021年第一季度，順豐的虧損是特殊情況。因?yàn)橐咔殛P(guān)系，原來(lái)很多應(yīng)該在2020年完成的資本開支有所推遲，再加上資本性開支投入的增大，無(wú)疑會(huì)對(duì)公司業(yè)績(jī)?cè)斐梢欢ㄓ绊?，可以說(shuō)是碰到黑天鵝了。”順豐控股近期在接受機(jī)構(gòu)調(diào)研時(shí)表示，2021年由于速運(yùn)擴(kuò)產(chǎn)能及鄂州項(xiàng)目等的投入高峰，使得資本性開支占營(yíng)收比見頂。2022年資本開支占營(yíng)收比將逐步回落。
趙小敏認(rèn)為，順豐同城成功登陸資本市場(chǎng)，是面向未來(lái)、中立開放的新消費(fèi)基礎(chǔ)設(shè)施。順豐機(jī)場(chǎng)也將在年底前完成校飛，將在2022年投入運(yùn)營(yíng)，將使得商業(yè)模式全面升級(jí)，也將成為中國(guó)快遞物流業(yè)的轉(zhuǎn)折點(diǎn)。
盤和林則認(rèn)為，未來(lái)物流企業(yè)還是要通過建設(shè)一體化的智能物流系統(tǒng)來(lái)提質(zhì)增效，在銷售端繼續(xù)推進(jìn)多元化，在供應(yīng)端提升物流行業(yè)自動(dòng)化，智能化，若有可能，還是應(yīng)該向物流體系的需求方延伸，比如電商領(lǐng)域。
（編輯 孫倩）
