本報(bào)記者 陳紅
籌備許久的再融資計(jì)劃，好不容易拿了批文，最終卻未實(shí)施。
3月2日，賽騰股份發(fā)布公告稱(chēng)，公司未能在12個(gè)月內(nèi)完成證監(jiān)會(huì)批復(fù)的公開(kāi)發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券事宜，最終讓募資可達(dá)3.03億元的機(jī)會(huì)“到期作廢”。
批文到手，卻長(zhǎng)達(dá)一年時(shí)間“按兵不動(dòng)”的并非賽騰股份個(gè)例。據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》記者梳理，2022年開(kāi)年至今，賽騰股份在內(nèi)的7家上市公司再融資批復(fù)到期失效，包括定向增發(fā)和發(fā)行可轉(zhuǎn)債。
對(duì)于遲遲未發(fā)直至過(guò)期的原因，賽騰股份證券部工作人員在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪(fǎng)時(shí)表示：“原因是多方面的，主要還是綜合市場(chǎng)考慮，包括融資時(shí)機(jī)、融資成本等重要因素。公司目前經(jīng)營(yíng)情況正常，批文的失效不會(huì)對(duì)公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)造成影響?！?/p>
“能融資卻未融資，說(shuō)明上市公司沒(méi)有找到合適的投資人或者價(jià)格沒(méi)有談攏，或有意改變投資計(jì)劃等。作為上市公司，希望在估值高的時(shí)候發(fā)行可轉(zhuǎn)債或定增，這樣對(duì)股權(quán)結(jié)構(gòu)影響小，又能滿(mǎn)足融資需求。從投資者的角度來(lái)看，高估值情況下參與進(jìn)來(lái)要面臨股價(jià)回調(diào)壓力?！敝心县?cái)經(jīng)政法大學(xué)數(shù)字經(jīng)濟(jì)研究院執(zhí)行院長(zhǎng)盤(pán)和林對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示。
賽騰股份三年內(nèi)融資兩度折戟
追溯過(guò)往，對(duì)于發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券事宜，賽騰股份從2020年10月26日便開(kāi)始發(fā)布預(yù)案籌劃，擬募資3.03億元投入新能源汽車(chē)零部件智能制造，載治具、自動(dòng)化設(shè)備加工及補(bǔ)充流動(dòng)資金。公司意在抓住新能源汽車(chē)戰(zhàn)略機(jī)遇，滿(mǎn)足日益增長(zhǎng)的下游設(shè)備需求，進(jìn)一步提升其盈利能力。
歷時(shí)近5個(gè)月的時(shí)間，2021年3月8日，賽騰股份收到證監(jiān)會(huì)出具的《關(guān)于核準(zhǔn)蘇州賽騰精密電子股份有限公司公開(kāi)發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券的批復(fù)》。此時(shí)，也意味著公司已獲得了3.03億元再融資的“通行證”。
“本次可轉(zhuǎn)債項(xiàng)目對(duì)賽騰股份長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展來(lái)說(shuō)應(yīng)該是利好，從項(xiàng)目屬性看，新能源汽車(chē)零部件領(lǐng)域亦是未來(lái)的大方向，受汽車(chē)‘四化’趨勢(shì)的影響帶動(dòng)，整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈必將迎來(lái)新一輪的變革?！备吖C(jī)器人產(chǎn)業(yè)研究所所長(zhǎng)盧彰緣向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示。
對(duì)于這么一個(gè)利好項(xiàng)目，然而在許可期內(nèi)，賽騰股份卻并未實(shí)際落地發(fā)行，導(dǎo)致批文失效，功虧一簣。
采訪(fǎng)中，《證券日?qǐng)?bào)》記者向公司工作人員了解到：“雖然批文失效，但上述募投項(xiàng)目已用公司前期的自籌資金啟動(dòng)了?！?/p>
事實(shí)上，除本次融資折戟外，《證券日?qǐng)?bào)》記者注意到，早在2019年7月份，賽騰股份就上述可轉(zhuǎn)債募投項(xiàng)目，發(fā)布過(guò)定增預(yù)案，當(dāng)時(shí)擬募資為5.5億元。然而，在2020年3月通過(guò)公司股東大會(huì)審議后，直至2020年10月26日，公司表示綜合考慮內(nèi)外部影響因素，終止了此計(jì)劃。
7家上市公司為何均未實(shí)施
除賽騰股份外，2022年1月1日至3月2日，再融資計(jì)劃獲得證監(jiān)會(huì)批復(fù)后直至到期失效的公司，還包括信維通信、返利科技、舒泰神、永藝股份、科信技術(shù)及愛(ài)建集團(tuán)，分別涉資30億元、1.3億元、10億元、4.9億元、4.2億元及30億元，合計(jì)高達(dá)80.4億元。
為何遲遲不發(fā)？究其原因，這7家上市公司均表示：“公司在取得批復(fù)后積極推進(jìn)相關(guān)事宜，但綜合考慮資本市場(chǎng)環(huán)境、發(fā)行時(shí)機(jī)變化等原因，未能在批復(fù)有效期內(nèi)完成?！?/p>
值得注意的是，從業(yè)績(jī)方面來(lái)看，部分公司業(yè)績(jī)不太理想。具體來(lái)看，舒泰神預(yù)計(jì)2021年虧損1.3億至1.45億元；科信技術(shù)預(yù)計(jì)2021年虧損1.13億至1.36億元；永藝股份、信維通信2021年前三季度凈利潤(rùn)分別下滑22.46%、35.93%。
對(duì)此，盤(pán)和林向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示：“如果業(yè)績(jī)下滑、虧損，股價(jià)沒(méi)跌，但融資卻沒(méi)有實(shí)施，說(shuō)明這些企業(yè)的融資對(duì)投資人來(lái)說(shuō)缺乏吸引力，或者投資人認(rèn)為這些融資不能改變上市公司當(dāng)前的現(xiàn)況。因素很多，問(wèn)題可以是投資人，也可以是上市公司。市場(chǎng)融資核心是博弈，參與雙方達(dá)到價(jià)格平衡，融資才會(huì)實(shí)現(xiàn)?！?/p>
深度科技研究院院長(zhǎng)張孝榮則向《證券日?qǐng)?bào)》記者認(rèn)為：“現(xiàn)在市場(chǎng)震蕩，資金流出，股價(jià)低迷，導(dǎo)致此時(shí)融資成本相對(duì)偏高。上市公司若有其他融資途徑或者對(duì)于現(xiàn)金需求的急切性下降，不如放棄原有批文，等市場(chǎng)恢復(fù)了再繼續(xù)?！?/p>
上市公司再融資批文失效影響如何，投資者需要注意什么？
“公司再融資批文失效會(huì)打擊投資人信心，投資人會(huì)認(rèn)為公司在執(zhí)行力上面存在問(wèn)題，又或者沒(méi)有更多投資人愿意參與，報(bào)價(jià)過(guò)低，導(dǎo)致融資失敗。如果相對(duì)于申請(qǐng)融資的時(shí)候沒(méi)有發(fā)生股價(jià)波動(dòng)，則往往是因?yàn)橥顿Y人信心不足?！北P(pán)和林向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示：“投資者應(yīng)該深入企業(yè)基本面，了解真正導(dǎo)致批文失效的原因。要得出判斷結(jié)論，以結(jié)論來(lái)指導(dǎo)投資決策?！?/p>
“將影響公司的再融資能力；現(xiàn)金流壓力增大；激進(jìn)的財(cái)務(wù)擴(kuò)張能力降低；債務(wù)規(guī)模會(huì)加大等?！敝袊?guó)本土企業(yè)軟權(quán)力研究中心周錫冰向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示：“投資者需要注意公司財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，評(píng)估公司的實(shí)際經(jīng)營(yíng)盈利能力；堅(jiān)持長(zhǎng)期產(chǎn)品主義的價(jià)值投資，拒絕激進(jìn)的投機(jī)行為；正確理解批文對(duì)融資能力的正相關(guān)，理性地看待‘灰犀牛’批文失效事件。”
（編輯 孫倩）
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