本報(bào)記者 矯月 見習(xí)記者 李如是 李昱丞
2月16日晚間，云天化、恩捷股份、億緯鋰能同時(shí)發(fā)布公告，3家公司當(dāng)日與云南省玉溪市人民政府、浙江華友控股集團(tuán)有限公司（以下簡稱“華友控股”）簽訂《新能源電池全產(chǎn)業(yè)鏈項(xiàng)目合作協(xié)議》（以下簡稱“《協(xié)議》”），將共同在玉溪市打造千億級新能源電池全產(chǎn)業(yè)鏈集群，項(xiàng)目一期和二期承諾投資額共計(jì)517億元。對于鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈四家龍頭公司的“玉溪結(jié)盟”，資本市場反響熱烈。
截止到2月17日收盤，云天化股價(jià)漲停，恩捷股份、億緯鋰能以及華友控股旗下華友鈷業(yè)股價(jià)分別上漲1.83%、3.15%、4.93%。
搶占玉溪“鋰礦高地”
四巨頭展開517億元項(xiàng)目建設(shè)
根據(jù)《協(xié)議》，上述各方的合作主要有兩方面：一是搶占玉溪“鋰礦高地”；二是建設(shè)新能源電池以及隔膜、電池正負(fù)極材料等配套項(xiàng)目。
云南玉溪豐富的鋰礦資源被認(rèn)為是吸引四家公司進(jìn)場的原因之一。根據(jù)云南省滇中近年的勘查數(shù)據(jù)，從玉溪紅塔區(qū)小石橋延伸到涉及滇中3800平方公里的地下，氧化鋰資源量約為489萬噸，礦平均品位約為0.3%，達(dá)到超大型規(guī)模。僅憑一家公司難以完成有效的開采和利用，目前直接在材料源地集結(jié)四家鋰電產(chǎn)業(yè)龍頭公司，旨在打造國內(nèi)一流鋰電池產(chǎn)業(yè)基地。
礦產(chǎn)資源合作開發(fā)項(xiàng)目方面，玉溪市人民政府和上述四家公司將在玉溪市共同合資設(shè)立兩家公司，基本股權(quán)結(jié)構(gòu)均為：玉溪市人民政府指定投資主體持股23%，為第一大股東；恩捷股份、云天化、億緯鋰能分別持股22%、17%、20%，華友控股或者其指定的關(guān)聯(lián)方持有18%。
配套項(xiàng)目方面，恩捷股份、億緯鋰能、華友控股和云天化計(jì)劃未來圍繞玉溪市目標(biāo)礦產(chǎn)資源，在玉溪市建設(shè)新能源電池、鋰電池隔離膜、磷酸鐵及磷酸鐵鋰、銅箔項(xiàng)目等電池配套項(xiàng)目。上述項(xiàng)目分三期投資：項(xiàng)目一期承諾投資約180.5億元，在2023年12月31日前完成。項(xiàng)目二期承諾投資約336.5億元，在2025年12月31日前完成，項(xiàng)目一期與二期投資合計(jì)517億元。項(xiàng)目三期投資計(jì)劃在2030年前完成。
玉溪結(jié)盟的四家企業(yè)在鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈上“各有所長”。云天化此前投產(chǎn)的項(xiàng)目已涉及鋰電池正極材料、電解液等產(chǎn)業(yè)環(huán)節(jié)，公司相關(guān)負(fù)責(zé)人對《證券日報(bào)》記者表示：“作為磷化工企業(yè)，公司在項(xiàng)目合作中，主要發(fā)揮磷礦資源及磷酸鐵鋰前驅(qū)體材料生產(chǎn)方面的優(yōu)勢?！倍鹘莨煞輨t是鋰電池隔膜領(lǐng)域的“專家”；華友控股旗下的上市公司華友鈷業(yè)，主要從事鋰電池材料中鈷材料的研發(fā)和生產(chǎn)，產(chǎn)量居國內(nèi)領(lǐng)先。
最終，鋰電池材料將集結(jié)于億緯鋰能，完成各類電池生產(chǎn)；億緯鋰能的鋰電池出貨量在國內(nèi)已處于前列。在此之前，恩捷股份與億緯鋰能早有合作關(guān)系；本次多方達(dá)成的合作，再次拓展了“隔膜-鋰電池生產(chǎn)商”的單一供貨關(guān)系。
全產(chǎn)業(yè)鏈合作
鋰電產(chǎn)業(yè)聚集效應(yīng)顯現(xiàn)
近年來，鋰電產(chǎn)業(yè)鏈上下游公司更加青睞通過合作的方式實(shí)現(xiàn)優(yōu)勢互補(bǔ)，合作項(xiàng)目有增長的趨勢?！斑@種合作是相互支持、相互促進(jìn)的關(guān)系，既對各自業(yè)務(wù)的進(jìn)一步發(fā)展有幫助，也可以理解為各自加強(qiáng)自身產(chǎn)業(yè)鏈安全的一個(gè)舉措?！闭驿囇芯渴紫治鰩熌聦Α蹲C券日報(bào)》記者表示。
鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈的協(xié)作關(guān)系，從電池材料企業(yè)與鋰電池生產(chǎn)商的單線合作開始逐漸演變。恩捷股份與億緯鋰能、寧德時(shí)代等多家鋰電池生產(chǎn)商達(dá)成合作協(xié)議并成立合資公司，由合資公司專項(xiàng)供貨；同時(shí)，包括云天化在內(nèi)，多家磷化工企業(yè)開始大規(guī)模合作布局磷酸鐵鋰電池相關(guān)項(xiàng)目。
目前又出現(xiàn)了鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈多環(huán)節(jié)合作的模式，除玉溪以外，湖北荊門也計(jì)劃攜手億緯鋰能等企業(yè)打造動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)園。鋰電池競爭格局出現(xiàn)聚集效應(yīng)，且生產(chǎn)規(guī)模較大、技術(shù)領(lǐng)先的企業(yè)優(yōu)勢凸顯。北京特億陽光新能源科技有限公司總裁祁海珅向《證券日報(bào)》記者分析道：“鋰電池行業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)作能力、抱團(tuán)發(fā)展的產(chǎn)業(yè)集群效應(yīng)，在產(chǎn)業(yè)發(fā)展過程中會(huì)更加重要和突出?！?/p>
華福證券研報(bào)顯示，鋰電池的技術(shù)壁壘和規(guī)模壁壘后排企業(yè)短時(shí)間難以超越。不論是全球還是國內(nèi)，動(dòng)力電池競爭格局均向頭部集中，頭部企業(yè)因擁有技術(shù)、品牌、規(guī)模、資金四大天然壁壘，并在安全性、技術(shù)儲(chǔ)備、成本控制等方面持續(xù)領(lǐng)先，形成正向循環(huán)，進(jìn)一步鞏固行業(yè)地位，龍頭企業(yè)的優(yōu)勢地位短期內(nèi)無法超越。
云天化、恩捷股份、億緯鋰能以及華友控股在本身所處的行業(yè)基本形成了規(guī)模和技術(shù)壁壘，而四家公司達(dá)成的鋰電池全產(chǎn)業(yè)鏈合作，正如一個(gè)“電池堡壘”的形成。華福證券分析師林榮運(yùn)認(rèn)為，從鋰電設(shè)備企業(yè)角度來說，只有規(guī)模達(dá)到一定程度的龍頭企業(yè)才有可能形成合作開發(fā)模式，從設(shè)備配套、研發(fā)、調(diào)試實(shí)現(xiàn)一體化狀態(tài)，不僅降低成本，還可以有效縮短產(chǎn)能爬坡時(shí)間，從設(shè)備端降低鋰電池單位成本。
（編輯 上官夢露）
