作為多晶硅賽道的新入局者，合盛硅業(yè)又如何與老牌硅料龍頭們抗衡呢？
盡管“硅料產(chǎn)能過(guò)?！钡穆曇舨唤^于耳，但是產(chǎn)業(yè)資本并沒(méi)有停止擴(kuò)張步伐。
2月14日晚，合盛硅業(yè)發(fā)布公告稱，公司擬投資建設(shè)新疆中部合盛硅業(yè)有限公司（下稱新疆合盛）硅基新材料產(chǎn)業(yè)一體化項(xiàng)目（年產(chǎn)20萬(wàn)噸高純多晶硅項(xiàng)目），投資規(guī)模為175億元。
“該項(xiàng)目技術(shù)主要采用的是市場(chǎng)主流的改良西門(mén)子法，并非顆粒硅技術(shù)。初期，因?yàn)槲覀円越娬?，所以多晶硅的產(chǎn)能可以自己消化掉，到未來(lái)就不可能消化那么多?！?/p>
2月15日，合盛硅業(yè)董秘龔吉平在接受21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者采訪時(shí)表示，新疆合盛的“20萬(wàn)噸高純多晶硅項(xiàng)目”在未來(lái)肯定會(huì)有部分產(chǎn)能銷售給下游的硅片企業(yè)，“一旦我們一體化布局實(shí)現(xiàn)后，光伏電站加自備火電廠將可以滿足自身用電需求，實(shí)現(xiàn)電力自給，與同行相比將具備明顯的成本優(yōu)勢(shì)?！?/p>
當(dāng)日，合盛硅業(yè)股價(jià)上漲7.79%，報(bào)收114.32元，市場(chǎng)對(duì)其大手筆投資多晶硅項(xiàng)目似乎反響積極。
175億多晶硅項(xiàng)目分兩期建設(shè)投產(chǎn)
據(jù)合盛硅業(yè)公告披露，“20萬(wàn)噸高純多晶硅項(xiàng)目”的建設(shè)包括：20萬(wàn)噸/年多晶硅裝置，10萬(wàn)噸/年燒堿裝置，以及配套公用工程和輔助工程。項(xiàng)目建設(shè)期為2022年5月至2025年5月。
實(shí)際上，該項(xiàng)目?jī)H是合盛硅業(yè)的硅基新材料產(chǎn)業(yè)一體化項(xiàng)目中的一個(gè)組成部分。
據(jù)悉，合盛硅業(yè)在2021年12月中旬曾與烏魯木齊市簽訂了戰(zhàn)略合作框架協(xié)議，硅基新材料產(chǎn)業(yè)一體化項(xiàng)目的總投資額度將達(dá)到355億元。
戰(zhàn)略合作框架協(xié)議顯示，該項(xiàng)目將投資建設(shè)硅基新材料、單晶切片、電池組件、光伏發(fā)電等工程，項(xiàng)目一期用地面積約3550畝。
項(xiàng)目建成后，將形成硅基切片上游、光伏組件和光伏發(fā)電下游的全產(chǎn)業(yè)鏈。
據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者了解，“20萬(wàn)噸高純多晶硅項(xiàng)目”將分為兩期完成，第一期10萬(wàn)噸預(yù)計(jì)在2023年上半年建成投產(chǎn)，所有產(chǎn)能將被合盛硅業(yè)的產(chǎn)業(yè)一體化項(xiàng)目全部消化。
合盛硅業(yè)公告內(nèi)容顯示，本次對(duì)外投資落實(shí)了公司向工業(yè)硅下游進(jìn)一步拓展的整體戰(zhàn)略規(guī)劃，為公司光伏新能源業(yè)務(wù)快速發(fā)展奠定基礎(chǔ)，有利于公司打造新的盈利增長(zhǎng)點(diǎn)。
但是，合盛硅業(yè)此前主要從事工業(yè)硅、有機(jī)硅的生產(chǎn)、研發(fā)、銷售，現(xiàn)有人才、技術(shù)儲(chǔ)備能否支撐其大手筆多晶硅項(xiàng)目投資建設(shè)呢？
“我們?cè)?jīng)有一個(gè)多晶硅工廠，但是量很小，產(chǎn)能只有1500噸，僅相當(dāng)于一個(gè)小工廠?！饼徏礁嬖V21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者，公司在多晶硅領(lǐng)域還是具備一定人才、技術(shù)儲(chǔ)備的，“首先，我們的工業(yè)硅、有機(jī)硅的建設(shè)在今年年底基本上告一段落，隨著產(chǎn)能釋放、盈利能力的提升，以及財(cái)務(wù)方面的優(yōu)勢(shì)也具備這種布局多晶硅的條件。”
其次，在龔吉平看來(lái)，在時(shí)機(jī)上面，合盛硅業(yè)也一直在往下游的產(chǎn)業(yè)一體化進(jìn)行延伸，“現(xiàn)在看，這個(gè)時(shí)機(jī)比較成熟，所以就開(kāi)始啟動(dòng)了這個(gè)多晶硅項(xiàng)目。”
從財(cái)務(wù)角度來(lái)看，合盛硅業(yè)2021年歸母凈利潤(rùn)約為85億至87億，同比增長(zhǎng)505.28%到519.52%，原因就是“工業(yè)硅、有機(jī)硅市場(chǎng)銷售價(jià)格較去年同期明顯增長(zhǎng)，使得公司盈利水平同比顯著提高?！?/p>
某券商電新行業(yè)分析師告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者，合盛硅業(yè)是國(guó)內(nèi)硅材料的龍頭，工業(yè)硅產(chǎn)能全球第一，有機(jī)硅產(chǎn)能全國(guó)第一，此次布局多晶硅屬于向下游的一次延伸，“公司的成本優(yōu)勢(shì)也支持它可以向下游延伸，而且硅基新材料產(chǎn)業(yè)的發(fā)展空間更廣闊。因此，我們認(rèn)為合盛硅業(yè)在上游工業(yè)硅原料環(huán)節(jié)構(gòu)筑的護(hù)城河將為其未來(lái)的成長(zhǎng)持續(xù)提供動(dòng)能，成長(zhǎng)邏輯和周期因素有望迎來(lái)共振?！?/p>
產(chǎn)能過(guò)剩的危機(jī)與應(yīng)對(duì)
根據(jù)硅業(yè)分會(huì)的統(tǒng)計(jì)，截止到2021年底，全國(guó)多晶硅生產(chǎn)企業(yè)共13~14家，總產(chǎn)能約58萬(wàn)噸。
據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，2021年至今，至少有12家光伏企業(yè)要新投、擴(kuò)產(chǎn)多晶硅項(xiàng)目，總產(chǎn)能約209萬(wàn)噸。加上合盛硅業(yè)本次規(guī)劃的20萬(wàn)噸，新增產(chǎn)能總規(guī)模將達(dá)到229萬(wàn)噸，而這些產(chǎn)能都將在2022年至2024年之間逐漸投產(chǎn)。
硅料產(chǎn)能擴(kuò)張的背后或許是行業(yè)景氣度的攀升，在過(guò)去一年多的時(shí)間里，硅料價(jià)格瘋漲，相關(guān)企業(yè)利潤(rùn)暴增。
PVInfoLink最新統(tǒng)計(jì)（2022年2月10日）數(shù)據(jù)顯示，多晶硅致密料為238元/公斤，而根據(jù)大全新能源2021年的半年報(bào)顯示，硅料成本（含折舊）約為41.5元/公斤，利潤(rùn)之豐厚可見(jiàn)一斑。
“目前，主流廠家在2月份的報(bào)價(jià)基本在每公斤238-245元之間，短期內(nèi)價(jià)格變化不會(huì)太大?！鄙鲜鋈屉娦判袠I(yè)分析師告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者，按照目前的擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃來(lái)看，2022年底，全球硅料產(chǎn)能依舊將處于相對(duì)緊缺狀態(tài)，“而且部分產(chǎn)能要到今年四季度才能體現(xiàn)，因此前三季度的硅料價(jià)格或有下降空間，但不可能出現(xiàn)跳水行情。極端情況下，即使價(jià)格降一半，硅料企業(yè)依舊有很多的利潤(rùn)空間。”
根據(jù)索比光伏網(wǎng)統(tǒng)計(jì)，到2022年底，國(guó)內(nèi)多晶硅產(chǎn)能可達(dá)102萬(wàn)噸，但考慮到多數(shù)產(chǎn)能都是四季度投產(chǎn)，全年實(shí)際產(chǎn)出可能剛剛超過(guò)75萬(wàn)噸。再加上海外進(jìn)口部分，總量在85萬(wàn)噸-88萬(wàn)噸之間，可滿足近300GW光伏組件的需求。
龔吉平告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者，“多晶硅可能會(huì)在2023年出現(xiàn)短時(shí)的緊平衡錯(cuò)配，但長(zhǎng)期來(lái)看，硅料產(chǎn)能依舊會(huì)被下游釋放的需求消化掉?！?/p>
在他看來(lái)，即使硅料產(chǎn)能在明年上半年出現(xiàn)短期的供給過(guò)剩，但對(duì)合盛硅業(yè)沒(méi)有影響，“我們第一期的多晶硅產(chǎn)能都是將來(lái)自己的組件、電池使用的，二期生產(chǎn)的產(chǎn)能才有可能面向市場(chǎng)，而那時(shí)候后續(xù)的下游需求會(huì)消化掉這部分產(chǎn)能?！?/p>
從目前的硅片訂單來(lái)看，需求依然旺盛，硅片“賽道新玩家”雙良節(jié)能（600481.SH）剛剛宣布，公司全資子公司雙良硅材料（包頭）有限公司（下稱雙良包頭公司）與天合光能（688599.SH）簽訂一份長(zhǎng)達(dá)三年的《單晶硅片采購(gòu)框架合同》，預(yù)計(jì)將供應(yīng)單晶硅片18.92億片，銷售金額總計(jì)為159.50億元（含稅）。
民生證券的研究報(bào)告指出，在現(xiàn)有的光伏裝機(jī)基礎(chǔ)上，預(yù)計(jì)2021年-2025年間光伏新增裝機(jī)年均規(guī)模有望提升到100GW以上，2025年-2030年之間將有望達(dá)到170GW以上。
從國(guó)家政策上來(lái)看，“碳中和、碳達(dá)峰”是我國(guó)“十四五”污染防治攻堅(jiān)戰(zhàn)的主攻目標(biāo)。發(fā)展光伏產(chǎn)業(yè)，是實(shí)現(xiàn)“雙碳”的重要途徑之一，預(yù)計(jì)“十四五”期間我國(guó)光伏裝機(jī)規(guī)模的快速增長(zhǎng)將持續(xù)拉動(dòng)對(duì)上游多晶硅的需求。
近日，國(guó)家發(fā)展改革委、國(guó)家能源局發(fā)布《關(guān)于完善能源綠色低碳轉(zhuǎn)型體制機(jī)制和政策措施的意見(jiàn)》，推動(dòng)“以沙漠、戈壁、荒漠地區(qū)為重點(diǎn)，加快推進(jìn)大型風(fēng)電、光伏發(fā)電基地建設(shè)”，同時(shí)“鼓勵(lì)利用農(nóng)村地區(qū)適宜分散開(kāi)發(fā)風(fēng)電、光伏發(fā)電的土地”。
那么，作為多晶硅賽道的新入局者，合盛硅業(yè)又如何與老牌硅料龍頭們抗衡呢？
“目前，自備電廠是我們工業(yè)硅在行業(yè)內(nèi)的最大競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，而電力占多晶硅成本的30%以上?！饼徏礁嬖V21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者，在自建電站消化產(chǎn)能之后，“20萬(wàn)噸高純多晶硅項(xiàng)目”未來(lái)在市場(chǎng)上的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)是成本優(yōu)勢(shì)，硅基新材料產(chǎn)業(yè)一體化項(xiàng)目布局實(shí)現(xiàn)后，“光伏電站加自備火電廠將可以滿足自身用電需求，實(shí)現(xiàn)電力自給，與同行相比將具備明顯的成本優(yōu)勢(shì)。同時(shí)，工業(yè)硅及多晶硅完備的產(chǎn)業(yè)鏈具備協(xié)同效應(yīng)，提升產(chǎn)業(yè)鏈流通環(huán)節(jié)效率，一定程度上繼續(xù)降低成本?！?/p>
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