東方日升（300118）曾因年度扣非凈利潤虧損中止了33億元可轉(zhuǎn)債上市事宜，時(shí)隔一年，公司再度啟動(dòng)了再融資。
1月28日晚間，東方日升披露定增預(yù)案，公司擬募集資金總額不超過50億元，募投項(xiàng)目包括5GWN型超低碳高效異質(zhì)結(jié)電池片與10GW高效太陽能組件項(xiàng)目、全球高效光伏研發(fā)中心項(xiàng)目以及補(bǔ)充流動(dòng)資金。值得一提的是，東方日升實(shí)控人林海峰擬以現(xiàn)金方式參與本次向特定對(duì)象發(fā)行認(rèn)購，擬認(rèn)購數(shù)量為不低于本次向特定對(duì)象發(fā)行股份數(shù)量的5%（含本數(shù)），且不高于30%（含本數(shù)）。林海峰不參與市場(chǎng)競(jìng)價(jià)過程，但接受市場(chǎng)競(jìng)價(jià)結(jié)果。
異質(zhì)結(jié)電池被視為下一代光伏電池技術(shù)的主流方向之一，談及本次定增背景，東方日升提到，技術(shù)進(jìn)步一直是光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展主題。具體而言，光伏產(chǎn)業(yè)的技術(shù)發(fā)展要求企業(yè)在科技創(chuàng)新、提質(zhì)增效等方面做出更多的投入，并取得產(chǎn)品規(guī)模量產(chǎn)下良品率與轉(zhuǎn)化率的提升。東方日升表示，異質(zhì)結(jié)電池相對(duì)PERC具有諸多優(yōu)勢(shì)，性價(jià)比不斷提升。目前，公司單晶電池片轉(zhuǎn)換效率突破23.36%，Topcon電池片轉(zhuǎn)換效率突破25.00%，異質(zhì)結(jié)電池片轉(zhuǎn)換效率突破25.20%。公司認(rèn)為，新建高效異質(zhì)結(jié)電池及組件生產(chǎn)線將有力推動(dòng)下一代技術(shù)的生產(chǎn)成本降低及良品率提升，鞏固公司在行業(yè)的技術(shù)優(yōu)勢(shì)，凸顯公司在研發(fā)與應(yīng)用方面的實(shí)力。
事實(shí)上，5GWN型超低碳高效異質(zhì)結(jié)電池片與10GW高效太陽能組件項(xiàng)目也是本次定增的重中之重。該項(xiàng)目總投資為74億元，擬使用募集資金投入33億元。經(jīng)測(cè)算，項(xiàng)目稅后投資財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率16.64%，靜態(tài)投資回收期6.13年（含建設(shè)期），項(xiàng)目預(yù)期效益良好。
根據(jù)公告，東方日升是行業(yè)內(nèi)率先布局異質(zhì)結(jié)的企業(yè)之一。2021年12月，經(jīng)全球領(lǐng)先權(quán)威第三方機(jī)構(gòu)TUV南德功率測(cè)試，公司高效異質(zhì)結(jié)系列組件最高功率達(dá)到721.016W，組件效率高達(dá)23.65%，再次刷新公司在2021年7月創(chuàng)造的23.08%的組件效率紀(jì)錄。
下游市場(chǎng)是否有充足需求是新擴(kuò)產(chǎn)能需要考慮的關(guān)鍵問題，東方日升認(rèn)為，目前下游市場(chǎng)前景廣闊，可以保障產(chǎn)能充分消化。一方面，全球GW級(jí)光伏市場(chǎng)數(shù)量已經(jīng)從2018年的11個(gè)增加至2021年的20個(gè)。另一方面，根據(jù)歐洲光伏產(chǎn)業(yè)協(xié)會(huì)2021年預(yù)測(cè)，2025年全球光伏市場(chǎng)的新增裝機(jī)容量將達(dá)到266GW；根據(jù)中國光伏行業(yè)協(xié)會(huì)的最新預(yù)計(jì)，2021年全球光伏新增裝機(jī)容量為150-170GW，2022年有望達(dá)180-225GW；其中，2021年中國新增光伏裝機(jī)容量為45-55GW，2022年可能達(dá)到75GW以上。
近年來，光伏生產(chǎn)技術(shù)不斷提升，產(chǎn)品不斷升級(jí)換代，尤其是光伏電池轉(zhuǎn)換效率這一重要指標(biāo)的參數(shù)要求也不斷提高，技術(shù)進(jìn)步已成為市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的關(guān)鍵因素，以HJT和Topcon等為代表的高轉(zhuǎn)化效率電池技術(shù)被視為重要的發(fā)展方向。記者注意到，東方日升本次定增募投項(xiàng)目中的全球高效光伏研發(fā)中心同樣聚焦前沿電池技術(shù)。該項(xiàng)目擬建設(shè)HJT高效太陽能電池試驗(yàn)線、Topcon高效太陽能電池試驗(yàn)線、鈣鈦礦及疊層電池試驗(yàn)線以及SMBB高效組件試驗(yàn)線等4個(gè)區(qū)域，并進(jìn)行潔凈車間裝修。
東方日升認(rèn)為，該項(xiàng)目建設(shè)完成后有助于公司整合內(nèi)外部資源，率先突破一批行業(yè)前沿技術(shù)，引進(jìn)一批行業(yè)領(lǐng)軍人物和專業(yè)研發(fā)人員，打造全球太陽能電池組件研發(fā)中心，夯實(shí)公司技術(shù)支撐，進(jìn)一步鞏固提升公司光伏行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)地位，為公司長遠(yuǎn)戰(zhàn)略發(fā)展提前做好鋪墊。
此外，東方日升還計(jì)劃拿出12億元募投資金用于補(bǔ)充流動(dòng)資金。公司表示，目前資產(chǎn)負(fù)債率相對(duì)較高，可能加大公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，并且在一定程度上限制了進(jìn)一步間接融資的空間。因此，此舉有利于優(yōu)化公司資本結(jié)構(gòu)，降低財(cái)務(wù)成本，提高財(cái)務(wù)靈活性。
