近日，中國證券業(yè)協(xié)會(下稱中證協(xié))向行業(yè)內(nèi)部下發(fā)《融資融券風(fēng)險(xiǎn)管理及信用減值計(jì)量建議》。中證協(xié)認(rèn)為，兩融業(yè)務(wù)天然具有交易和杠桿雙重屬性，管理思路需兼顧市場風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn)，一方面需要強(qiáng)化交易的動態(tài)管控，細(xì)化持倉集中度及波動率監(jiān)測;另一方面需不斷完善客戶征信授信、維持擔(dān)保品結(jié)構(gòu)合理，切實(shí)防范違約風(fēng)險(xiǎn)尤其是大額損失發(fā)生。此外，信用減值也應(yīng)當(dāng)動態(tài)調(diào)整和差異化控制，充分反應(yīng)預(yù)期信用風(fēng)險(xiǎn)。
具體來看，風(fēng)險(xiǎn)管理措施應(yīng)包括三方面：審慎授信，把好融資準(zhǔn)入關(guān)。緊盯風(fēng)險(xiǎn)，做好事中動態(tài)管控。趨勢思維，用好逆周期措施。
信用減值計(jì)量方面，中證協(xié)表示，應(yīng)特別關(guān)注兩融業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)積累的順周期性和客戶交易行為的差異性，結(jié)合市場運(yùn)行趨勢和信用賬戶風(fēng)險(xiǎn)特征，基于會計(jì)謹(jǐn)慎性原則，充分計(jì)提信用業(yè)務(wù)資產(chǎn)減值準(zhǔn)備。
據(jù)深滬交易所數(shù)據(jù)，目前兩融余額超過1.8萬億元。隨著兩融規(guī)模增長，券商兩融業(yè)務(wù)快速發(fā)展，但同時(shí)也成為重要風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)。數(shù)據(jù)顯示，2020全年41家上市券商全年信用減值損失近300億元。2021年上半年41家上市券商信用減值損失合計(jì)24億元。 (記者 鐘國斌)
