當(dāng)前新基金發(fā)行市場(chǎng)呈現(xiàn)“冰火兩重天”，部分基金發(fā)行遇冷，甚至遭遇募集失敗，也有部分新基金逆市吸金明顯。在股市降溫、債市回暖的背景下，公募基金管理人新申報(bào)基金中權(quán)益類產(chǎn)品占比降低，固收類品種占比攀升，公募產(chǎn)品中的低波動(dòng)基金受資金青睞，成為公募基金產(chǎn)品布局的重要方向。

新基金發(fā)行“冰火兩重天”

從春節(jié)后股市調(diào)整至今，權(quán)益類新基金發(fā)行整體呈現(xiàn)降溫趨勢(shì)，平均發(fā)行規(guī)模也逐月下臺(tái)階，募集失敗基金也屢屢現(xiàn)身市場(chǎng)，但部分市場(chǎng)影響力較大的基金公司，長(zhǎng)期歷史業(yè)績(jī)優(yōu)異的基金經(jīng)理，仍斬獲不錯(cuò)的發(fā)行成績(jī)，權(quán)益類基金市場(chǎng)出現(xiàn)較大分化。

5月11日，易方達(dá)基金發(fā)布易方達(dá)悅信一年持有期混合基金合同生效公告，該基金10天認(rèn)購期募資76.83億元，同期興業(yè)興智一年持有、招商瑞安1年持有也宣告成立，在十多天時(shí)間也吸金超過30億元。

易方達(dá)悅信一年持有基金的基金經(jīng)理為王成，投資經(jīng)理年限超過6年，他管理的易方達(dá)益民任職6年多總回報(bào)144.12%，年化回報(bào)15.15%，在管基金歷史業(yè)績(jī)表現(xiàn)不俗。

事實(shí)上，今年二季度以來，雖然股市遇冷，但部分權(quán)益類基金發(fā)行依然亮眼。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至5月12日，今年二季度以來仍有16只權(quán)益類新基金(份額合并計(jì)算)逆市吸金超過20億元，易方達(dá)悅信一年持有以76.83億元居首。從發(fā)行期限看，廣發(fā)核心優(yōu)選六個(gè)月持有僅僅3天就募資69.7億元，展現(xiàn)了優(yōu)秀的吸金能力。

“新基金發(fā)行呈現(xiàn)‘冰火兩重天’，績(jī)優(yōu)基金經(jīng)理和大中型基金公司的產(chǎn)品發(fā)行依然不錯(cuò)，但部分中小公司或業(yè)績(jī)不佳的基金經(jīng)理，可能就無法得到市場(chǎng)的認(rèn)可。”北京一家中型公募人士分析，從發(fā)行規(guī)模較大的產(chǎn)品看，部分是因?yàn)楣镜钠放菩?yīng)良好，渠道能力較強(qiáng);部分是因?yàn)榛鸾?jīng)理長(zhǎng)期業(yè)績(jī)優(yōu)秀，即便在市場(chǎng)表現(xiàn)乏力的時(shí)候，基金經(jīng)理也能跑贏市場(chǎng)，為投資者帶來長(zhǎng)期回報(bào)。

低波動(dòng)基金受青睞

伴隨著股市震蕩、債市回暖行情，部分基金公司已經(jīng)調(diào)整了產(chǎn)品布局戰(zhàn)略，下半年將重點(diǎn)布局收益穩(wěn)健的低波動(dòng)基金，順應(yīng)市場(chǎng)風(fēng)格的轉(zhuǎn)變。同時(shí)，近期新基金申報(bào)情況也顯示，公募基金管理人布局權(quán)益類基金的熱度正在降溫，而布局固收類品種的比重則在不斷攀升。

數(shù)據(jù)顯示，今年1月至4月，公募基金申報(bào)定開債基、純債基金、債券指數(shù)基金、短債基金等固收類基金呈現(xiàn)出逐月增加的趨勢(shì)，分別為24只、36只、41只、47只，在新申報(bào)基金中的占比也從11.21%升至23.27%。

與之相對(duì)應(yīng)，權(quán)益類新基金的申報(bào)，則呈現(xiàn)出震蕩下行趨勢(shì)。今年1月份股市大熱期間，新申報(bào)權(quán)益類基金數(shù)量167只，占新申報(bào)基金數(shù)量比例為78.04%;2月份受春節(jié)假期和股市回調(diào)因素影響，權(quán)益類基金申報(bào)數(shù)量有所回落;3月至4月，隨著股市繼續(xù)寬幅震蕩，權(quán)益類新基金申報(bào)也從170只降至129只，數(shù)量占比也進(jìn)一步回落到63.86%。

“當(dāng)前股市震蕩，低波動(dòng)的產(chǎn)品更受投資者青睞。”上海一家公募基金的市場(chǎng)部總監(jiān)告訴記者，當(dāng)前股市遇冷，高波動(dòng)的權(quán)益類基金發(fā)行難度偏大，她所在的公募也適當(dāng)轉(zhuǎn)變了產(chǎn)品布局方向，近期將申報(bào)一只二級(jí)債基，這類低波動(dòng)的產(chǎn)品相對(duì)更受市場(chǎng)歡迎，這也是市場(chǎng)傳導(dǎo)給公司產(chǎn)品布局的方向，希望這類穩(wěn)健類產(chǎn)品可以陪伴投資者穿越市場(chǎng)的低谷。

北京一家公募基金的投資總監(jiān)也稱，近期權(quán)益類新基金發(fā)行密集延期“保成立”，還有多只募集失敗的基金，這可能說明市場(chǎng)到了相對(duì)低點(diǎn)，是開展投資布局的良好時(shí)機(jī)。

從產(chǎn)品申報(bào)的類型看，除了固收類產(chǎn)品，近期申報(bào)的低波動(dòng)基金還有以下類型：一是整體運(yùn)作偏向穩(wěn)健、以公募FOF形式運(yùn)作的養(yǎng)老目標(biāo)基金，如華夏基金申報(bào)的安享穩(wěn)健養(yǎng)老目標(biāo)一年持有期(FOF)、匯添富申報(bào)的添福匯盈穩(wěn)健養(yǎng)老目標(biāo)一年持有期(FOF)等;二是以絕對(duì)收益策略為主的量化對(duì)沖基金，如富安達(dá)基金申報(bào)的量化對(duì)沖策略六個(gè)月定開混合、招商基金的阿爾法對(duì)沖策略等;三是以穩(wěn)健板塊為主要投資方向的產(chǎn)品，如嘉實(shí)基金申報(bào)的藍(lán)籌穩(wěn)健混合、博時(shí)基金的恒鑫穩(wěn)健一年持有期混合，以及申萬菱信的中證申萬通脹防御策略ETF等。

“從投資者體驗(yàn)看，今年春節(jié)后股市的大跌，投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好降臺(tái)階，目前相對(duì)穩(wěn)健類的新基金更受歡迎。”上述北京公募基金投資總監(jiān)表示，他所在公司近期也在布局偏債混合型基金。(李樹超)