10月23日，商業(yè)貿(mào)易指數(shù)出現(xiàn)沖高回落過(guò)程，截至10：30(下同)，板塊整體下跌0.41%，交易中的97只個(gè)股中42只上漲，占比43.30%，其中，有包括浙商中拓(6.61%)、*ST新億(5.23%)、蘭州民百(4.29%)等在內(nèi)的7只個(gè)股漲幅超2%。

從資金流向看，板塊整體大單資金凈流出1.20億元，有29只個(gè)股呈凈流入態(tài)勢(shì)，其中，南極電商大單資金凈流入超1000萬(wàn)元。凈流出個(gè)股達(dá)45只，大單凈流出資金最高的小商品城大單凈流出額達(dá)4421.42億元。

關(guān)于投資布局，安信證券表示，今年雙十一補(bǔ)貼力度空前，有望充分激發(fā)消費(fèi)者購(gòu)物熱情，我們建議從渠道、品牌和代運(yùn)營(yíng)商三個(gè)維度梳理投資組合。

1.渠道平臺(tái)方：平臺(tái)補(bǔ)貼力度空前，活躍用戶增多，建議關(guān)注阿里巴巴，拼多多等;免稅渠道在某些單品仍具備價(jià)格優(yōu)勢(shì)，且四季度推出營(yíng)銷活動(dòng)助力銷售，繼續(xù)重點(diǎn)推薦中國(guó)中免。

2.品牌方：從國(guó)慶銷售數(shù)據(jù)看線上表現(xiàn)持續(xù)靚麗，且二季度-三季度的新品到四季度將迎來(lái)一波復(fù)購(gòu)，繼續(xù)放量，下半年推新節(jié)奏持續(xù);疊加年內(nèi)最大促銷“雙十一”即將來(lái)襲有望進(jìn)一步催化熱度;此外，彩妝品類受疫情影響時(shí)間較護(hù)膚更長(zhǎng)，環(huán)比不斷改善，在四季度有望迎來(lái)全面復(fù)蘇。中長(zhǎng)期線上消費(fèi)滲透率有望進(jìn)一步提升，推薦珀萊雅、華熙生物、上海家化、御家匯、丸美股份、青松股份等。

3.代運(yùn)營(yíng)商：作為終端銷售環(huán)節(jié)，在雙十一營(yíng)銷中起著關(guān)鍵作用，有望持續(xù)受益于美妝板塊高增，繼續(xù)推薦壹網(wǎng)壹創(chuàng)，建議關(guān)注麗人麗妝和若羽臣等。(趙子強(qiáng))

關(guān)鍵詞： 商業(yè)貿(mào)易指數(shù)