成立10余年的康眾醫(yī)療上市正“火速”推進(jìn)中。根據(jù)上交所科創(chuàng)板上市委審議公告顯示，江蘇康眾數(shù)字醫(yī)療科技股份有限公司(“康眾醫(yī)療”)將于9月22日首發(fā)上會(huì)。
據(jù)上交所披露的招股書(上會(huì)稿)顯示，公司擬募資4.46億元，其中將投入“平板探測(cè)器生產(chǎn)基地建設(shè)項(xiàng)目”2.14億元。
不過，招股書顯示，康眾醫(yī)療存在依賴供應(yīng)商、產(chǎn)品價(jià)格和盈利水平下降、應(yīng)收賬款增長(zhǎng)及壞賬、募投項(xiàng)目新增產(chǎn)能的消化風(fēng)險(xiǎn)等方面的風(fēng)險(xiǎn)。
對(duì)此，中國(guó)網(wǎng)財(cái)經(jīng)記者致函康眾醫(yī)療，截至發(fā)稿，尚未收到任何回復(fù)。
去年控股及參股公司超七成虧損 負(fù)債總額持續(xù)攀升
資料顯示，康眾醫(yī)療成立于2007年5月，主要從事數(shù)字化X射線平板探測(cè)器的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售及服務(wù)。
JIANQIANG LIU、高鵬為公司實(shí)控人，為連襟關(guān)系。JIANQIANG LIU是董事長(zhǎng)、總經(jīng)理、核心技術(shù)人員;高鵬是董事、副總經(jīng)理、核心技術(shù)人員。截至招股書簽署日，JIANQIANG LIU和高鵬合計(jì)控制公司32.7097%的股份，實(shí)際支配公司股份表決權(quán)超過30%。
從財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來看，2017年至2019年，康眾醫(yī)療的營(yíng)收穩(wěn)步增長(zhǎng)，不過，歸母凈利潤(rùn)在2018年增長(zhǎng)后，2019年又略微下滑。
2020年上半年，康眾醫(yī)療實(shí)現(xiàn)營(yíng)收同比增長(zhǎng)22.39%;歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)48.52%。另外，初步測(cè)算，2020年1月至9月營(yíng)收預(yù)計(jì)同比增長(zhǎng)48.78%至54.59%;歸母凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)同比增長(zhǎng)7.27%至20.64%。
康眾醫(yī)療表示，上半年業(yè)績(jī)提升主要系公司2020年1月至6月平板探測(cè)器的銷售數(shù)量較去年同期有所增加，推動(dòng)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入和主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利上升。
雖然上半年業(yè)績(jī)比較“靚麗”，但記者梳理發(fā)現(xiàn)，康眾醫(yī)療多家參股公司及控股子公司2019年凈利潤(rùn)均出現(xiàn)不同程度虧損。
截至招股書簽署日，康眾醫(yī)療共有5家控股子公司和2家參股公司。據(jù)記者統(tǒng)計(jì)，2019年，在上述7家公司中，共有5家公司的凈利潤(rùn)為負(fù)值，占比約71.43%。
其中，2家參股子公司2019年凈利潤(rùn)均出現(xiàn)較高虧損，如杭州滄瀾醫(yī)療科技有限公司2019年度凈利潤(rùn)為-59.96萬元。
5家控股子公司2019年凈利潤(rùn)虧損的達(dá)3家。主營(yíng)業(yè)務(wù)為“數(shù)字化X射線平板探測(cè)器相關(guān)產(chǎn)品的銷售和服務(wù)”的Careray Digital Medical India Private Limited(康眾印度)2019年度凈利潤(rùn)為-0.03萬元;Innovation Pathways Pte.Ltd.(Innovation Pathways)2019年度凈利潤(rùn)為-2.84萬元;主營(yíng)業(yè)務(wù)為“研發(fā)、制造和銷售TFT/PD”的OmniXray, LLC (OmniXray)2019年度凈利潤(rùn)為-7.04萬元。
值得關(guān)注的是，康眾醫(yī)療近年來的負(fù)債總額也持續(xù)攀升。
數(shù)據(jù)顯示，2017年至2019年，康眾醫(yī)療的負(fù)債總額分別為6144.22萬元、5053.09萬元、8944.16萬元，其中，流動(dòng)負(fù)債占比分別為98.52%、88.05%、93.28%。而在流動(dòng)負(fù)債中，短期借款2019年已飆升至3845.23萬元，占當(dāng)期流動(dòng)負(fù)債的比例達(dá)46.09%。
主要產(chǎn)品產(chǎn)能利用率持續(xù)下滑、產(chǎn)品單價(jià)連年下跌
除了多家參股公司及控股子公司2019年虧損外，康眾醫(yī)療還面臨著主要產(chǎn)品產(chǎn)能利用率持續(xù)下滑、產(chǎn)品單價(jià)下跌、存貨持續(xù)增長(zhǎng)的局面。
數(shù)據(jù)顯示，2017年至2019年，康眾醫(yī)療主要產(chǎn)品的產(chǎn)能利用率分別為82.20%、70.00%、64.55%，3年下降了17.65個(gè)百分點(diǎn);2018年、2019年主營(yíng)產(chǎn)品的單價(jià)分別較上年同期下降3.64%、6.59%。
在此情況下，康眾醫(yī)療應(yīng)收賬款賬面價(jià)值和存貨賬面價(jià)值卻持續(xù)攀高。
2017年至2019年，康眾醫(yī)療應(yīng)收賬款賬面價(jià)值分別為3821.86萬元、4711.26萬元、7237.53萬元，占同期流動(dòng)資產(chǎn)的比例分別為15.82%、17.79%、20.70%;同期存貨賬面價(jià)值分別為3313.36萬元、3844.86萬元、4459.87萬元，占流動(dòng)資產(chǎn)的比例分別為13.71%、14.52%、12.75%。
康眾醫(yī)療對(duì)此表示，隨著經(jīng)營(yíng)規(guī)模的擴(kuò)張，公司的應(yīng)收賬款、存貨規(guī)?？赡芾^續(xù)增加，而應(yīng)收賬款和存貨金額較大會(huì)影響資金周轉(zhuǎn)速度和經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流量。若出現(xiàn)回款不順利或欠款方財(cái)務(wù)狀況惡化的情況，會(huì)使公司面臨一定的壞賬風(fēng)險(xiǎn);若公司不能加強(qiáng)生產(chǎn)計(jì)劃管理和庫存管理，及時(shí)消化存貨，可能出現(xiàn)存貨積壓、跌價(jià)等情況。
值得注意的是，康眾醫(yī)療主要產(chǎn)品為“數(shù)字化X射線平板探測(cè)器”，此次康眾醫(yī)療擬募資4.46億元，其中2.14億元將用于投資“平板探測(cè)器生產(chǎn)基地建設(shè)項(xiàng)目”，項(xiàng)目建成達(dá)產(chǎn)后，預(yù)計(jì)將新增每年各規(guī)格的平板探測(cè)器合計(jì)約1.3萬臺(tái)的生產(chǎn)能力。
不過，結(jié)合近年來康眾醫(yī)療主要產(chǎn)品產(chǎn)能利用率下滑、產(chǎn)品售價(jià)下跌，應(yīng)收賬款、存貨持續(xù)增長(zhǎng)的情況，能否及時(shí)消化上述新增產(chǎn)能還有待觀望。
康眾醫(yī)療在招股書中透露，鑒于公司現(xiàn)有產(chǎn)能利用率尚未滿負(fù)荷的實(shí)際情況，若未來因市場(chǎng)環(huán)境發(fā)生重大變化，市場(chǎng)需求增速低于預(yù)期或公司市場(chǎng)開拓不力，募集資金投資項(xiàng)目將使得公司存在產(chǎn)能不能及時(shí)消化的風(fēng)險(xiǎn)。
此外，記者梳理發(fā)現(xiàn)，康眾醫(yī)療還面臨著工業(yè)/安檢系列產(chǎn)品客戶集中度高、主要產(chǎn)品關(guān)鍵部件依賴采購商的問題。
數(shù)據(jù)顯示，2017至2019年，康眾醫(yī)療工業(yè)/安檢系列產(chǎn)品中前五名客戶各期收入占比分別為84.00%、78.97%、85.46%，主要安檢客戶SharpLogixx, LLC各期收入占比分別為56.90%、58.28%、49.06%，集中度較高。
寧波群安電子科技有限公司是康眾醫(yī)療主要TFT/PD(生產(chǎn)數(shù)字化X射線平板探測(cè)器的關(guān)鍵部件)供應(yīng)商。2017年至2019年，康眾醫(yī)療對(duì)寧波群安電子科技有限公司的采購額分別為4032.93萬元、3376.12萬元、3327.10萬元，占TFT/PD采購總額的比例均超90%。
康眾醫(yī)療在招股書中透露，若未來雙方合作關(guān)系發(fā)生重大變化，且公司不能及時(shí)尋找可替代的供應(yīng)商，則會(huì)面臨部件短缺而無法正常生產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)。(記者 牛荷)
關(guān)鍵詞： 康眾醫(yī)療
