（文/解紅娟 編輯/馬媛媛）與近百家房企合作的瓷磚專家蒙娜麗莎，踩“雷”了。
近日，蒙娜麗莎發(fā)布2021年度業(yè)績(jī)報(bào)告。期內(nèi)，公司合并營(yíng)業(yè)收入69.87億元，同比增長(zhǎng)43.64%；歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)3.15億元，同比減少44.41%；扣除非經(jīng)常性損益后的歸屬母公司股東凈利潤(rùn)2.98億元，同比減少46.64%。
蒙娜麗莎表示，得益于產(chǎn)能大幅提升，經(jīng)銷業(yè)務(wù)和戰(zhàn)略工程業(yè)務(wù)都獲得較快增長(zhǎng)，銷售規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大等因素影響，業(yè)績(jī)出現(xiàn)明顯增長(zhǎng)。但同時(shí)受天然氣、煤炭等能源燃料和胚料、釉料等原材料價(jià)格大幅上漲，導(dǎo)致公司利潤(rùn)出現(xiàn)下滑，加上對(duì)相關(guān)房企應(yīng)收賬款計(jì)提減值，才出現(xiàn)增收不增利的現(xiàn)象。
毛利率大幅下滑
公開資料顯示，蒙娜麗莎成立于1998年，主要從事高品質(zhì)建筑陶瓷產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，產(chǎn)品種類分為陶瓷磚、陶瓷板、巖板、瓷藝。
蒙娜麗莎介紹，自2021年下半年起，受國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)及環(huán)保、物流影響，蒙娜麗莎生產(chǎn)所需天然氣、煤炭、陶土、色釉料、包裝材料等價(jià)格上漲導(dǎo)致公司成本攀升，利潤(rùn)空間被擠壓。
受此影響，蒙娜麗莎2021年銷售凈利率為4.64%，同比減少7.01個(gè)百分點(diǎn)；銷售毛利率降至29.11%，較2020年的34.29%減少5.18個(gè)百分點(diǎn)，是近8年內(nèi)毛利率最低的一年。數(shù)據(jù)顯示，2013年至2020年，蒙娜麗莎銷售毛利率分別為29.81%、30.39%、34.04%、34.81%、36.03%、36.77%、38.51%、34.29%。
分產(chǎn)品來看，期內(nèi)瓷質(zhì)有釉磚、瓷質(zhì)無釉磚、非瓷質(zhì)有釉磚、陶瓷板及薄型陶瓷磚的毛利率分別為29.91%、31.18%、17.35%、36.22%，較上年同期分別減少6.45個(gè)百分點(diǎn)、增加0.39個(gè)百分點(diǎn)、增加0.19個(gè)百分點(diǎn)、減少12.35個(gè)百分點(diǎn)。
蒙娜麗莎表示，為應(yīng)對(duì)原材料價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，公司大宗原材料全部采用招投標(biāo)機(jī)制，公司設(shè)立了招投標(biāo)管理小組和核價(jià)員，力爭(zhēng)把采購(gòu)價(jià)格降到實(shí)處，同時(shí)不斷擴(kuò)大供應(yīng)面，合理安排重點(diǎn)物質(zhì)采購(gòu)時(shí)間和計(jì)劃，通過集采提升議價(jià)能力，降低采購(gòu)價(jià)格。
應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)持續(xù)增加
除原材料價(jià)格上升之外，計(jì)提大額的資產(chǎn)減值準(zhǔn)備導(dǎo)致蒙娜麗莎2021年度合并報(bào)表利潤(rùn)總額減少2.19億元。
蒙娜麗莎表示，近年來，隨著公司產(chǎn)能的快速擴(kuò)張、市場(chǎng)覆蓋范圍的不斷擴(kuò)大和客戶數(shù)量的持續(xù)增加，在公司營(yíng)收規(guī)模快速增長(zhǎng)的同時(shí)，存貨和應(yīng)收賬款等相應(yīng)增加，部分房地產(chǎn)客戶出現(xiàn)債務(wù)違約，預(yù)期信用損失較高，公司計(jì)提減值相應(yīng)增加。
截至2021年12月31日，蒙娜麗莎集團(tuán)應(yīng)收賬款賬面余額為13.86億元，壞賬準(zhǔn)備余額1.11億元，賬面價(jià)值12.74億元，較2020年同期的8.16億元增加4.58億元，同比增加56.13%。
與此同時(shí)，蒙娜麗莎合并報(bào)表可能發(fā)生減值的資產(chǎn)進(jìn)行全面清查和資產(chǎn)減值測(cè)試后，2021年度計(jì)提各項(xiàng)資產(chǎn)減值損失合計(jì)2.19億元，其中，計(jì)提信用減值損失1.86億元，計(jì)提資產(chǎn)減值損失0.33億元。
觀察者網(wǎng)了解到，蒙娜麗莎的銷售模式分為經(jīng)銷渠道和戰(zhàn)略工程渠道兩種，分別占營(yíng)業(yè)收入的56.6%、43.4%。其中，工程模式主要通過與房企直接簽訂協(xié)議進(jìn)行銷售，目前已與保利、萬科、碧桂園、招商、金茂等近百家大型房地產(chǎn)商建立戰(zhàn)略合作關(guān)系。
由于合作數(shù)量較多，蒙娜麗莎踩雷不少出險(xiǎn)房企。其中，因陽(yáng)光城、正榮、奧園、恒大、花樣年、富力出現(xiàn)債務(wù)違約風(fēng)險(xiǎn)，蒙娜麗莎分別對(duì)合作的上述房企子公司計(jì)提信用減值損失4612.61萬元、1111..46萬元、1079.59萬元、898.26萬元、436.97萬元、378.24萬元。
在對(duì)截至目前出現(xiàn)債務(wù)違約風(fēng)險(xiǎn)的房企統(tǒng)計(jì)后，蒙娜麗莎合計(jì)持有應(yīng)收賬款、應(yīng)收票據(jù)、其他應(yīng)收款等債權(quán)3.89億元，陽(yáng)光城應(yīng)付款項(xiàng)合計(jì)約1.54億元，占比最大；正榮次之，應(yīng)付款項(xiàng)合計(jì)約0.37億元。
換句話說，隨著出險(xiǎn)房企名單的不斷增加，蒙娜麗莎計(jì)提資產(chǎn)的總額也會(huì)不斷上漲。
蒙娜麗莎坦言，建筑陶瓷行業(yè)是一個(gè)與房地產(chǎn)息息相關(guān)的行業(yè)，國(guó)家不斷強(qiáng)化對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)的宏觀調(diào)控，最終會(huì)傳導(dǎo)到陶瓷企業(yè)，影響到陶瓷行業(yè)的發(fā)展。
與此同時(shí)，“房地產(chǎn)企業(yè)的爆雷、資金鏈短缺，也會(huì)傳導(dǎo)到陶瓷企業(yè)，一旦發(fā)生壞賬，將嚴(yán)重影響公司經(jīng)營(yíng)目標(biāo)的達(dá)成?！泵赡塞惿f道。
資產(chǎn)負(fù)債率創(chuàng)近五年新高
成本上升、踩雷出險(xiǎn)房企，對(duì)擴(kuò)張動(dòng)作不斷的蒙娜麗莎帶來了現(xiàn)金流挑戰(zhàn)。
2021年初，蒙娜麗莎計(jì)劃以現(xiàn)金4.01億元收購(gòu)普京陶瓷持有的至美善德58.97%的股權(quán)，并以現(xiàn)金2.5億元認(rèn)繳至美善德新增注冊(cè)資本4411.76萬元，上述交易方案完成后，蒙娜麗莎通過6.51億元的代價(jià)持有至美善德70.00%的股權(quán)。
與此同時(shí)，蒙娜麗莎不斷加大基地改造投入，僅2021年上半年就有三個(gè)基地的部分生產(chǎn)線順利投產(chǎn)。其中，廣西藤縣生產(chǎn)基地第一期第二階段3條智能生產(chǎn)線順利投產(chǎn)，廣東西樵生產(chǎn)基地3條特種高性能陶瓷板生產(chǎn)線順利投產(chǎn)，江西高安生產(chǎn)基地9條生產(chǎn)線順利投產(chǎn)。
受擴(kuò)張支出影響，2021年蒙娜麗莎投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為-14.66億元，同比減少21.57%。
為了補(bǔ)充可流動(dòng)資金，期內(nèi)，蒙娜麗莎審議通過了發(fā)行規(guī)模不超過11.69億元的可轉(zhuǎn)換公司債券方案的議案，募集資金凈額將用于收購(gòu)至美善德58.9706%股權(quán)并增資項(xiàng)目、數(shù)字化管理系統(tǒng)及智能倉(cāng)庫(kù)建設(shè)項(xiàng)目、補(bǔ)充流動(dòng)資金。
截止2021年12月31日，蒙娜麗莎籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為14.67億元，同比增加40.31%。
在籌集資金與投資資金持平的基礎(chǔ)下，蒙娜麗莎年內(nèi)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為-8396.85萬元，較上年同期的5.76億元減少114.58%。
蒙娜麗莎表示，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~減少，主要受房地產(chǎn)現(xiàn)金回款放緩影響，致現(xiàn)金流入減少；而生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模擴(kuò)大，原材料備料和銷售備貨增加，能源及主要原材料價(jià)格上漲，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)資金流出增加，致經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流入減少。
至此，蒙娜麗莎期內(nèi)現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額出現(xiàn)負(fù)值，為-0.74億元，較上年同期減少117.58%；期末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物余額為19.56億元，較2020年的20.3億元減少3.65%。
在手現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物減少的同時(shí)，蒙娜麗莎的債務(wù)在不斷走高。截止2021年底，蒙娜麗莎負(fù)債合計(jì)為69.52億元，較2020年同期的39.84億元增加74.5%；資產(chǎn)負(fù)債率為61.95%，創(chuàng)近五年新高。
數(shù)據(jù)顯示，2016年至2020年，蒙娜麗莎的資產(chǎn)負(fù)債率分別為37.32%、41.57%、43.58%、52.57%。
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