（文/觀察者網(wǎng) 李鵬濤 編輯/馬友友）進(jìn)入2022年，A股市場(chǎng)持續(xù)震蕩。在申萬一級(jí)行業(yè)中，年初至2月10日收盤，醫(yī)藥生物板塊累計(jì)下跌14.43%。
對(duì)此，前海開源基金董事總經(jīng)理、首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍認(rèn)為，醫(yī)藥板塊跌幅較大的原因主要集中在兩方面：一是政策面利空，很多醫(yī)藥公司產(chǎn)品被納入集采目錄，導(dǎo)致其產(chǎn)品價(jià)格和利潤(rùn)有所下降，致使很多仿制藥企業(yè)的經(jīng)營(yíng)基本面發(fā)生根本性變化；二是醫(yī)藥股估值普遍偏高，此時(shí)“殺估值”便成為股價(jià)走弱的導(dǎo)火索，外加“殺業(yè)績(jī)”等市場(chǎng)因素的存在，最終形成了“戴維斯雙殺”效應(yīng)。
在此背景下，為提振投資者信心，醫(yī)藥企業(yè)控股股東維穩(wěn)股價(jià)的行動(dòng)在不斷加碼。除了通過承諾不減持、增持等方式維穩(wěn)股價(jià)外，今年以來有多家醫(yī)藥企業(yè)陸續(xù)回購(gòu)自家股票。觀察者網(wǎng)粗略統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，今年共計(jì)32家醫(yī)藥企業(yè)發(fā)布了關(guān)于股票回購(gòu)計(jì)劃及回購(gòu)進(jìn)展。
這些企業(yè)拿出“真金白銀”回購(gòu)股票能否挽救投資者信心和低迷的股價(jià)嗎？
32家藥企掀起“回購(gòu)潮”
據(jù)了解，32家醫(yī)藥企于2022年發(fā)布的股票回購(gòu)計(jì)劃及回購(gòu)進(jìn)展中，安科生物、迪瑞醫(yī)療、邁瑞醫(yī)療、天臣醫(yī)療、海爾生物、羚銳制藥、華大基因和康希諾等8家企業(yè)是今年首次發(fā)布回購(gòu)計(jì)劃。
從回購(gòu)規(guī)模來看，邁瑞醫(yī)療和康希諾計(jì)劃實(shí)施的回購(gòu)金額均超過億元，其余企業(yè)回購(gòu)金額均在5000萬元至1億元。
具體來看，邁瑞醫(yī)療此次計(jì)劃實(shí)施的回購(gòu)金額最高，達(dá)10億元。該公司擬以回購(gòu)股份價(jià)格上限400元/股計(jì)算，預(yù)計(jì)回購(gòu)數(shù)量為250萬股，占其當(dāng)前總股本的0.2056%。其實(shí)，早在2021年8月，該公司也發(fā)布過回購(gòu)計(jì)劃。
康希諾將通過集中競(jìng)價(jià)交易方式回購(gòu)股份，資金總額不低于1.5億元和不超過3億元，以回購(gòu)價(jià)格上限446.78元/股測(cè)算，回購(gòu)股份數(shù)量約為33.57萬股，約占該公司總股本的0.14%-0.27%。
回購(gòu)金額5000萬元至1億元的企業(yè)中，海爾生物擬以回購(gòu)價(jià)格上限100元/股測(cè)算，回購(gòu)數(shù)量約為100萬股，占該公司總股本的0.16%；迪瑞醫(yī)療將以最高成交價(jià)19.09元/股、最低成交價(jià)18.69元/股回購(gòu)自家股份數(shù)量20萬股，占總股本的0.07%；天臣醫(yī)療將以23元/股回購(gòu)217.39萬股至434.78萬股，約占該公司總股本的2.72%-5.43%。
而安科生物此次回購(gòu)金額區(qū)間為4000萬元至6000萬元之間，以回購(gòu)價(jià)格上限12元/股測(cè)算，將回購(gòu)股份數(shù)量為333.33萬股-500萬股，占該公司總股本的0.1%-0.3%。
另外，還有公司出現(xiàn)在回購(gòu)金額達(dá)到原先方案上限時(shí)進(jìn)一步加碼的情況。
信立泰和華大基因在近日的公告中稱將提升股份回購(gòu)金額。信立泰決定將擬用于回購(gòu)的資金總額從“不低于1億元至不超過2億元”調(diào)整為“不低于人民幣5億元至不超過7億元”，這也是該公司第二次宣布提高股份回購(gòu)金額。
華大基因也表示，將對(duì)該公司2021年以集中競(jìng)價(jià)方式回購(gòu)公司股份方案進(jìn)行調(diào)整。本次回購(gòu)資金總額由“不低于1.3億元且不超過2.6億元”調(diào)整為“不低于2.6億元且不超過5.2億元”，回購(gòu)股份價(jià)格上限保持不變，為不超過130元/股。
為提振投資者信心
在股份回購(gòu)的目的及用途上，各家企業(yè)推行股份回購(gòu)的目的基本一致，而在用途上卻各不相同。
其中，海爾生物、康希諾、迪瑞醫(yī)療、華大基因和安科生物等企業(yè)均表示，基于對(duì)公司未來發(fā)展前景的信心以及對(duì)公司價(jià)值的認(rèn)可，為維護(hù)廣大投資者利益，增強(qiáng)投資者信心，回購(gòu)的股份將用于股權(quán)激勵(lì)及員工持股計(jì)劃。
而像邁瑞醫(yī)療、康緣藥業(yè)等企業(yè)，其回購(gòu)股份將用于注銷以減少注冊(cè)資本；凱萊英、辰欣藥業(yè)、萬孚生物等企業(yè)則是回購(gòu)注銷部分股份用于激勵(lì)計(jì)劃的限制性股票。
對(duì)于回購(gòu)股份能否有效提升股價(jià)，楊德龍向觀察者網(wǎng)分析道，在股價(jià)跌幅較大的情況下，企業(yè)回購(gòu)股票除了提振投資者信心及看好公司發(fā)展前景外，企業(yè)還認(rèn)為當(dāng)前股價(jià)被低估了。雖然回購(gòu)股票能起到一定的所用，但是否能扭轉(zhuǎn)投資者的悲觀預(yù)期，不僅要看回購(gòu)股票的數(shù)量及金額，還要看企業(yè)未來盈利能力。
“部分企業(yè)在去年已經(jīng)花數(shù)億金額回購(gòu)股份，今年又開始新一輪的回購(gòu)或是增加回購(gòu)金額，這也說明企業(yè)對(duì)于股價(jià)下跌的情況較為焦急，想通過回購(gòu)股份進(jìn)行‘自救’”。楊德龍進(jìn)一步表示道。
值得注意的是，2022年以來，為防止上市公司“忽悠式”回購(gòu)等行為的發(fā)生，監(jiān)管部門也在多措并舉、不斷完善監(jiān)管措施。
2022年1月5日，中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)發(fā)布《上市公司股份回購(gòu)規(guī)則》，要求上市公司回購(gòu)股份方案披露后，非因充分正當(dāng)事由不得變更或者終止。確需變更或終止的，應(yīng)當(dāng)符合中國(guó)證監(jiān)會(huì)、證券交易所的相關(guān)規(guī)定，并履行相應(yīng)的決策程序。
此外，該規(guī)則還增加了“將股份用于員工持股計(jì)劃或者股權(quán)激勵(lì)”、“將股份用于轉(zhuǎn)換上市公司發(fā)行的可轉(zhuǎn)換為股票的公司債券”、“上市公司為維護(hù)公司價(jià)值及股東權(quán)益所必需”三種回購(gòu)適用情。
楊德龍對(duì)此認(rèn)為，《上市公司股份回購(gòu)規(guī)則》進(jìn)一步規(guī)范了企業(yè)回購(gòu)股票的規(guī)則，防止出現(xiàn)一些惡意回購(gòu)或是虛假回購(gòu)的現(xiàn)象。
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