11月15日上午

北京證券交易所揭牌暨開市儀式舉行

備受矚目的北京證券交易所正式開市

81家首批上市公司集體亮相

從9月2日宣布設(shè)立北交所，到11月15日正式開市，短短兩個(gè)月時(shí)間內(nèi)完成了一系列制度、人員、系統(tǒng)等籌備工作，見證了中國資本市場的“北交所速度”。

首批10只新股全線暴漲

最多漲超500%

開市首日，同心傳動(dòng)、大地電氣、漢鑫科技、中設(shè)咨詢、志晟信息、中寰股份、廣道高新、晶賽科技、科達(dá)自控、恒合股份10只新股迎來北交所首秀。因新股上市首日不設(shè)漲跌幅，這10只股票的表現(xiàn)成為了市場關(guān)注的焦點(diǎn)。從發(fā)行價(jià)格看，10只新股的發(fā)行價(jià)格均低于20元，其中5只股票低于10元。

開盤伊始，新股們表現(xiàn)強(qiáng)勁，紛紛暴漲。

△北交所上市新股漲幅榜

這10只新股較開盤價(jià)漲幅達(dá)30%，均觸發(fā)臨停；隨后，N志晟、N晶賽、N恒合、N漢鑫、N廣道、N中設(shè)、N中寰、N科達(dá)相繼二次臨停，股價(jià)較開盤價(jià)漲超60%。北交所新股上市首日盤中成交價(jià)格較開盤價(jià)首次上漲或下跌30%、60%時(shí)，將觸發(fā)臨牌機(jī)制，時(shí)間為10分鐘。

截至發(fā)稿，N同心漲504.05%，N大地漲298.96%，N志晟、N晶賽漲幅超過200%；N恒合、N中設(shè)、N廣道、N中寰、N漢鑫、N科達(dá)漲幅均超100%。

北交所：立足創(chuàng)新型中小企業(yè)需求

北交所開市，是我國資本市場改革發(fā)展的又一重要標(biāo)志性事件，將進(jìn)一步增強(qiáng)我國多層次資本市場服務(wù)中小企業(yè)的能力和水平。

中國人民大學(xué)重陽金融研究院研究員、院務(wù)委員、合作研究部主任劉英表示，北交所定位于支持創(chuàng)新型中小企業(yè)的發(fā)展，由于中小企業(yè)對中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展、技術(shù)創(chuàng)新和解決就業(yè)方面的巨大貢獻(xiàn)，我們可以說中小企業(yè)好，中國經(jīng)濟(jì)好，中小企業(yè)強(qiáng)，中國經(jīng)濟(jì)才能強(qiáng)，所以北交所的成立會(huì)助推中小企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展，進(jìn)而推動(dòng)中國經(jīng)濟(jì)的一個(gè)高質(zhì)量發(fā)展和高水平對外開放。

北交所會(huì)推動(dòng)中國經(jīng)濟(jì)創(chuàng)新發(fā)展和協(xié)調(diào)發(fā)展，培養(yǎng)更多增長極。深交所、港交所坐落在粵港澳大灣區(qū)，上交所坐落在長三角?，F(xiàn)在北交所坐落于京津冀，不僅會(huì)帶動(dòng)北京及全國的創(chuàng)新性中小企業(yè)的發(fā)展，而且會(huì)推動(dòng)京津冀經(jīng)濟(jì)的協(xié)同發(fā)展，會(huì)與長三角和粵港澳及成渝等區(qū)域經(jīng)濟(jì)協(xié)調(diào)發(fā)展，打造中國區(qū)域經(jīng)濟(jì)“三個(gè)增長極”。

北交所定位于支持創(chuàng)新型中小企業(yè)的發(fā)展，對于“專、精、特、新”，支持細(xì)分行業(yè)里面的隱形冠軍，那些小巨人、小估值高速成長、創(chuàng)新能力很強(qiáng)尤其是科技創(chuàng)新能力強(qiáng)、有核心競爭力的中小企業(yè)，都是一個(gè)好機(jī)會(huì)。

從行業(yè)角度來說，戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)是更多利好，如新能源、新材料、“雙碳”下的節(jié)能環(huán)保、綠色發(fā)展產(chǎn)業(yè)，下一代信息技術(shù)及TMT行業(yè)等是會(huì)受益的行業(yè)。傳統(tǒng)行業(yè)里面數(shù)字化轉(zhuǎn)型的，有核心競爭力、核心技術(shù)的中小企業(yè)都會(huì)有增長的空間。但是北交所也會(huì)對一些行業(yè)說不，如對于房地產(chǎn)企業(yè)及產(chǎn)能過剩行業(yè)、產(chǎn)業(yè)目錄淘汰類行業(yè)禁止上市。

在服務(wù)業(yè)里，一些技術(shù)創(chuàng)新、商業(yè)模式創(chuàng)新的中小企業(yè)也會(huì)受益。中國現(xiàn)已成為全球最大消費(fèi)市場，我們正在進(jìn)行消費(fèi)轉(zhuǎn)型升級，可選消費(fèi)行業(yè)等，都是受益北交所的一些行業(yè)，也都有較多的一個(gè)投資機(jī)會(huì)。

81家首批上市公司大部分屬于行業(yè)細(xì)分領(lǐng)域的排頭兵，涵蓋25個(gè)國民經(jīng)濟(jì)大類行業(yè)，其中17家為專精特新“小巨人”企業(yè)，先進(jìn)制造業(yè)、現(xiàn)代服務(wù)業(yè)、高技術(shù)服務(wù)業(yè)、戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)等占比87%。

七大重要交易規(guī)則

北交所交易規(guī)則有哪些特色？

記者為您梳理出七個(gè)方面要點(diǎn)

1、交易門檻50萬元

根據(jù)投資者適當(dāng)性管理規(guī)則，北交所個(gè)人投資者開通交易權(quán)限前20個(gè)交易日，證券賬戶和資金賬戶內(nèi)的資產(chǎn)日均50萬元，同時(shí)需有24個(gè)月以上證券投資經(jīng)驗(yàn)。投資者需通過券商開通交易權(quán)限，才能參與北交所股票交易。

北交所的資金門檻與科創(chuàng)板保持一致，均為50萬元，但高于創(chuàng)業(yè)板的10萬元門檻。

2、交易時(shí)間與滬深交易所相同

北交所交易時(shí)間與滬深交易所相同。9:15至9:25為開盤集合競價(jià)時(shí)段。9:25至9:30為靜默期，期間交易系統(tǒng)不接受任何訂單。9:30至11:30、13:00至14:57為連續(xù)競價(jià)時(shí)段，投資者可使用限價(jià)單和市價(jià)單參與交易。14:57至15:00為收盤集合競價(jià)，投資者只能報(bào)限價(jià)單，不能使用市價(jià)單，也不能撤單。

3、單筆申報(bào)最低100股，可以1股為單位遞增

北交所競價(jià)交易單筆申報(bào)數(shù)量最低100股，每筆申報(bào)可以1股為單位遞增，申報(bào)上限為100萬股。也就是說，股民可以采取諸如101股、102股這樣的數(shù)量申報(bào)交易。股票數(shù)量低于100股時(shí)，需要一次性申報(bào)賣出。

主板每筆申報(bào)數(shù)量為100股及其整數(shù)倍，而科創(chuàng)板申報(bào)數(shù)量最低為200股，每筆申報(bào)也是以1股為單位遞增。

4、限價(jià)申報(bào)設(shè)“價(jià)格籠子”

根據(jù)北交所交易規(guī)則，在連續(xù)競價(jià)階段的限價(jià)申報(bào)，設(shè)置基準(zhǔn)價(jià)格±5%的申報(bào)有效價(jià)格范圍，也就是“價(jià)格籠子”。即買入申報(bào)價(jià)不得高于買入基準(zhǔn)價(jià)的105%或買入基準(zhǔn)價(jià)格以上10個(gè)最小價(jià)格變動(dòng)單位（以孰高為準(zhǔn)）。賣出申報(bào)價(jià)不得低于賣出基準(zhǔn)價(jià)的95%或賣出基準(zhǔn)價(jià)格以下10個(gè)最小價(jià)格變動(dòng)單位（以孰低為準(zhǔn)）。

5、日漲跌幅限制30%

北交所日漲跌幅限制比例為30%，給予市場充分博弈的空間，提高價(jià)格發(fā)現(xiàn)效率。

北交所新股上市首日不設(shè)漲跌幅限制，自次日起漲跌幅限制為30%。從這一點(diǎn)看，北交所每日漲跌幅限制范圍更大，高于科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板的20%，也高于主板的10%限制。

6、新股上市首日設(shè)臨時(shí)停牌機(jī)制

北交所新股上市首日盤中成交價(jià)格較開盤價(jià)首次上漲或下跌30%、60%時(shí)，將觸發(fā)臨時(shí)停牌機(jī)制。臨時(shí)停牌時(shí)間為10分鐘。復(fù)牌時(shí)進(jìn)行集合競價(jià)，復(fù)牌后繼續(xù)當(dāng)日交易。

7、多元化交易制度更加高效

北交所采取多元化交易方式更加高效，分為競價(jià)交易、大宗交易、協(xié)議轉(zhuǎn)讓等多種交易方式。根據(jù)北交所交易規(guī)則，單筆申報(bào)數(shù)量不低于10萬股，或者交易金額不低于100萬元的股票交易，可以進(jìn)行大宗交易?？苿?chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板的大宗交易單筆買賣申報(bào)數(shù)量不低于30萬股，或者交易金額不低于200萬元。經(jīng)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，北交所競價(jià)交易可引入做市商機(jī)制。

打新OR買基金？

“小散”的北交所掘金攻略

對于個(gè)人投資者而言

如何參與北交所投資呢？

目前可以通過兩種方式：

一是參與北交所交易和打新

二是借道北交所主題公募基金布局

網(wǎng)上打新：現(xiàn)金申購全額繳款

個(gè)人投資者想要參與打新，就要先開通北交所的交易權(quán)限。根據(jù)《北京證券交易所投資者適當(dāng)性管理辦法(試行)》，個(gè)人投資者準(zhǔn)入的資金門檻為證券資產(chǎn)50萬元，開通交易權(quán)限前20個(gè)交易日日均證券資產(chǎn)50萬元，同時(shí)具備2年以上證券投資經(jīng)驗(yàn)。在北京證券交易所開市前已開通精選層交易權(quán)限的投資者，其交易權(quán)限將自動(dòng)平移至北京證券交易所。

和滬深交易所市值打新不同，北交所采用現(xiàn)金申購。上交所和深交所的打新規(guī)則是根據(jù)投資者過去20個(gè)交易日的日均持有股票市值來確定申購額度，申購的時(shí)候不需要預(yù)交資金，中簽后再交錢。但是，北交所的打新規(guī)則卻沿用了新三板精選層的打新制度，是現(xiàn)金申購，不需要配市值，但需要全額繳款、凍結(jié)資金。投資者在申購前，應(yīng)將申購資金足額存入其在證券公司開立的資金賬戶，證券公司應(yīng)確保其有足額的申購資金。投資者申購申報(bào)經(jīng)北京證券交易所交易主機(jī)確認(rèn)后生效，一經(jīng)確認(rèn)不得撤銷。

這是不是說只要錢足夠多，就一定能打新成功呢？并非如此。參與網(wǎng)上申購的報(bào)單數(shù)量應(yīng)當(dāng)為100股或其整數(shù)倍，不超過9999.99萬股，且不得超過網(wǎng)上初始發(fā)行量的5%，否則申購無效（具體申購上限詳見發(fā)行人在北交所披露的發(fā)行公告）。還需要注意的是，投資者參與申購應(yīng)使用一個(gè)證券賬戶申購一次，且同一投資者對同一只股票使用多個(gè)證券賬戶申購，或者使用同一證券賬戶申購多次的，以第一筆申購為準(zhǔn)。

當(dāng)網(wǎng)上投資者有效申購總量大于網(wǎng)上發(fā)行數(shù)量時(shí)，根據(jù)網(wǎng)上發(fā)行數(shù)量和有效申購總量的比例計(jì)算各投資者獲得配售股票的數(shù)量。其中不足100股的部分，匯總后按申購數(shù)量優(yōu)先、數(shù)量相同的時(shí)間優(yōu)先原則向每個(gè)投資者依次配售100股，直至無剩余股票。

投資者通過交易系統(tǒng)參與申購的時(shí)間為T日（申購日）的9:15-11:30，13:00-15:00。申購資金解凍時(shí)間為T+2日日終，中國結(jié)算北京分公司根據(jù)北交所發(fā)送的配售結(jié)果數(shù)據(jù)扣除配售部分對應(yīng)認(rèn)購資金，將剩余資金予以解凍，并將相關(guān)清算交收數(shù)據(jù)發(fā)送結(jié)算參與人，退回款項(xiàng)于T+3日一早到達(dá)投資者賬戶。（“日”是指北交所交易日）

公募基金：最低購買金額一元

對于普通投資者來說，北交所上市的企業(yè)“更小、更早、更新”，對選股和研究能力的要求會(huì)相應(yīng)更高，30%的漲跌幅限制也使市場波動(dòng)可能更大。因此，在風(fēng)險(xiǎn)承受能力匹配的情況下，借道北交所主題公募基金進(jìn)行布局成為吸引普通投資者的另一種渠道。

近日，中國證監(jiān)會(huì)準(zhǔn)予注冊8只北交所主題公募基金，包括易方達(dá)、廣發(fā)等業(yè)內(nèi)頭部公司已上報(bào)北交所主題基金、“專精特新”主題基金，部分“專精特新”主題基金已經(jīng)開始發(fā)行。

北交所主題公募基金采取2年定期開放的運(yùn)作方式，約定80%以上非現(xiàn)金基金資產(chǎn)投資于北交所股票。相較于50萬元證券資產(chǎn)的開戶門檻，首批北交所基金個(gè)人投資者的申購門檻大幅降低，有的基金最低購買金額僅為1元。此外，公募基金組合投資的方式也能分散持有單只個(gè)股的風(fēng)險(xiǎn)。

具體到選股思路上，大成科創(chuàng)主題3年基金表示，會(huì)關(guān)注在產(chǎn)業(yè)鏈中已經(jīng)建立起鏈條優(yōu)勢的企業(yè)，尋找低估時(shí)機(jī)配置。北交所相比A股上市公司，其細(xì)分行業(yè)會(huì)更“小”而“新”，不能簡單與A股公司進(jìn)行比較研究，要深度研究重點(diǎn)挖掘潛在的細(xì)分龍頭企業(yè)。

其他各家參與北交所投資的公募基金也在投研資源配備、系統(tǒng)建設(shè)、后臺運(yùn)營等各個(gè)方面做了充分的準(zhǔn)備。華夏基金表示，北交所主題基金為投資者提供了“一鍵買入”北交所優(yōu)質(zhì)企業(yè)的“直通車”。南方基金表示，未來將創(chuàng)設(shè)更多特色產(chǎn)品，同時(shí)存量基金也將積極參與。廣發(fā)基金表示，已為北交所主題基金匹配了擅長“專精特新”成長風(fēng)格投資的基金經(jīng)理。

除了公募基金之外，保險(xiǎn)、社?；鸬乳L線資金也將在未來陸續(xù)進(jìn)入北交所，在進(jìn)一步提升市場流動(dòng)性支持的同時(shí)，更加豐富北交所的投資者類型。

來源：東方網(wǎng)、北京日報(bào)、央視財(cái)經(jīng)、中國新聞網(wǎng)、北京時(shí)間等

部分文字作者：柏可林

審稿：錢程燦