熊貓債推出創(chuàng)新品種。中國(guó)銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì)近日宣布，推出社會(huì)責(zé)任債券和可持續(xù)發(fā)展債券，針對(duì)境外發(fā)行人開(kāi)展業(yè)務(wù)試點(diǎn)。
11月12日，總部位于中國(guó)香港的融資租賃公司——遠(yuǎn)東宏信有限公司披露發(fā)行文件，擬在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)試點(diǎn)發(fā)行首單可持續(xù)發(fā)展債券。
此舉是健全我國(guó)GSS債券（綠色債券、社會(huì)責(zé)任債券和可持續(xù)發(fā)展債券的統(tǒng)稱(chēng)）市場(chǎng)格局的重要舉措，對(duì)于我國(guó)落實(shí)聯(lián)合國(guó)“2030年可持續(xù)發(fā)展議程”具有重要意義，有助于填補(bǔ)實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展目標(biāo)和“雙碳”目標(biāo)所需的巨額融資缺口。
熊貓債創(chuàng)新品種
所謂可持續(xù)發(fā)展債券，是指發(fā)行人在全國(guó)銀行間市場(chǎng)發(fā)行的，募集資金全部用于綠色項(xiàng)目和社會(huì)責(zé)任項(xiàng)目的債券。社會(huì)責(zé)任債券，是指發(fā)行人在全國(guó)銀行間市場(chǎng)發(fā)行的，募集資金全部用于社會(huì)責(zé)任項(xiàng)目的債券。
據(jù)了解，為循序漸進(jìn)引入社會(huì)責(zé)任債券和可持續(xù)發(fā)展債券，試點(diǎn)階段，境外機(jī)構(gòu)（包括外國(guó)政府類(lèi)機(jī)構(gòu)、國(guó)際開(kāi)發(fā)機(jī)構(gòu)、境外非金融企業(yè)）可試點(diǎn)發(fā)行兩類(lèi)債券（亦為熊貓債）。
為什么要推出這兩類(lèi)債券？主要背景是當(dāng)前我國(guó)高度重視可持續(xù)發(fā)展，發(fā)布一系列政策文件，全面落實(shí)聯(lián)合國(guó)“2030年可持續(xù)發(fā)展議程”，推動(dòng)議程與“十四五”規(guī)劃等國(guó)家政策對(duì)接融合。推出社會(huì)責(zé)任債券和可持續(xù)發(fā)展債券，實(shí)際上是側(cè)重服務(wù)低碳轉(zhuǎn)型、薄弱地區(qū)和弱勢(shì)群體，引導(dǎo)金融資源支持環(huán)境和社會(huì)可持續(xù)發(fā)展，是落實(shí)國(guó)家相關(guān)政策、實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展目標(biāo)、服務(wù)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的具體舉措。
社會(huì)責(zé)任債券和可持續(xù)發(fā)展債券的合格項(xiàng)目覆蓋面廣，包括綠色環(huán)保、傳染病防治、普惠養(yǎng)老托育、殘障設(shè)施、鄉(xiāng)村振興、公平醫(yī)療教育等諸多領(lǐng)域，可顯著便利發(fā)行人遴選項(xiàng)目、將資金100%用于上述領(lǐng)域的項(xiàng)目。
此外，高標(biāo)準(zhǔn)引入社會(huì)責(zé)任債券和可持續(xù)發(fā)展債券，還可為中國(guó)金融市場(chǎng)吸引和培育ESG（環(huán)境、社會(huì)和公司治理）投資人群體，提高金融市場(chǎng)履行社會(huì)責(zé)任、服務(wù)可持續(xù)發(fā)展的能力，提升中國(guó)金融市場(chǎng)的國(guó)際聲譽(yù)。
遠(yuǎn)東宏信執(zhí)行董事、財(cái)務(wù)總監(jiān)王明哲對(duì)記者表示，此次發(fā)行可持續(xù)發(fā)展債券，募集資金擬用于支持污水處理、智能公交、新能源車(chē)采購(gòu)、健康養(yǎng)老等項(xiàng)目，具有顯著的環(huán)境效益和社會(huì)效益。對(duì)于企業(yè)自身轉(zhuǎn)型發(fā)展、履行社會(huì)責(zé)任、支持高質(zhì)量發(fā)展具有重要作用。
此次債券的主承銷(xiāo)商中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行首席專(zhuān)家、公司業(yè)務(wù)部兼投資銀行部負(fù)責(zé)人楊光對(duì)記者表示，社會(huì)責(zé)任債券和可持續(xù)發(fā)展債券符合國(guó)家中長(zhǎng)期戰(zhàn)略發(fā)展方向，市場(chǎng)空間廣闊。同時(shí)，推出社會(huì)責(zé)任債券和可持續(xù)債券是進(jìn)一步接軌國(guó)際市場(chǎng)，健全我國(guó)GSS債券市場(chǎng)格局的重要舉措，為境外發(fā)行人及投資者參與境內(nèi)人民幣債券市場(chǎng)進(jìn)一步創(chuàng)造有利條件，高質(zhì)量推動(dòng)了我國(guó)債券市場(chǎng)對(duì)外開(kāi)放和人民幣國(guó)際化進(jìn)程。
填補(bǔ)百萬(wàn)億融資缺口
此次試點(diǎn)對(duì)于我國(guó)落實(shí)聯(lián)合國(guó)“2030年可持續(xù)發(fā)展議程”具有重要意義。
2015年聯(lián)合國(guó)大會(huì)決議通過(guò)了雄心勃勃的全球性行動(dòng)綱領(lǐng)《聯(lián)合國(guó)2030年可持續(xù)發(fā)展議程》，其包含了涉及經(jīng)濟(jì)、社會(huì)和環(huán)境的17個(gè)可持續(xù)發(fā)展目標(biāo)，敦促全世界各國(guó)共同采取行動(dòng)，消除貧困、保護(hù)地球、改善所有人的生活和未來(lái)。
為實(shí)現(xiàn)《2030年可持續(xù)發(fā)展議程》，現(xiàn)有的資金力量遠(yuǎn)不足以填補(bǔ)巨大的資金缺口，有關(guān)各方需要撬動(dòng)更多的公共和私人資本流向可持續(xù)發(fā)展領(lǐng)域。據(jù)統(tǒng)計(jì)，實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展目標(biāo)面臨的年度資金缺口約為5萬(wàn)億~7萬(wàn)億美元。
聯(lián)合國(guó)開(kāi)發(fā)計(jì)劃署（UNDP）駐華代白雅婷對(duì)記者稱(chēng)，在中國(guó)，實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展目標(biāo)和“雙碳”目標(biāo)預(yù)計(jì)需百萬(wàn)億元人民幣的投資。要填補(bǔ)這些缺口，金融市場(chǎng)必須與可持續(xù)發(fā)展有效結(jié)合，并將可持續(xù)發(fā)展視為投資重點(diǎn)。
對(duì)于交易商協(xié)會(huì)此次推出的社會(huì)責(zé)任債券、可持續(xù)發(fā)展債券等創(chuàng)新工具，白雅婷表示，其開(kāi)發(fā)過(guò)程中充分地參考和具體化體現(xiàn)了聯(lián)合國(guó)的17個(gè)可持續(xù)發(fā)展目標(biāo)、UNDP的影響力管理框架以及可持續(xù)發(fā)展投融資支持目錄，并與中國(guó)的各項(xiàng)發(fā)展重點(diǎn)高度契合，從而通過(guò)鼓勵(lì)發(fā)行人進(jìn)行創(chuàng)新試點(diǎn)，規(guī)范社會(huì)資本對(duì)發(fā)展事項(xiàng)的投資行為、提高資金使用效率、促進(jìn)社會(huì)公正轉(zhuǎn)型。未來(lái)期待與協(xié)會(huì)一道，通過(guò)創(chuàng)新金融工具，助力碳達(dá)峰碳中和及可持續(xù)發(fā)展目標(biāo)在中國(guó)的實(shí)現(xiàn)。
評(píng)估認(rèn)證機(jī)構(gòu)聯(lián)合赤道副總裁兼綠色金融事業(yè)部總經(jīng)理劉景允表示，此次交易商協(xié)會(huì)推出的社會(huì)責(zé)任債券和可持續(xù)發(fā)展債券，有三個(gè)顯著特點(diǎn)：一是對(duì)標(biāo)國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)；二是貼合國(guó)內(nèi)政策；三是高標(biāo)準(zhǔn)、實(shí)質(zhì)性支持可持續(xù)發(fā)展目標(biāo)。
與綠色債券比肩
可持續(xù)發(fā)展債券和社會(huì)責(zé)任債券與當(dāng)下綠色債券有什么樣的區(qū)別和聯(lián)系呢？
劉景允對(duì)記者表示，此次交易商協(xié)會(huì)推出的社會(huì)責(zé)任債券和可持續(xù)發(fā)展債券，與國(guó)內(nèi)之前已有的綠色債券同屬于GSS債券。
近年來(lái)，為應(yīng)對(duì)環(huán)境和社會(huì)挑戰(zhàn)，GSS債券在全球迅猛發(fā)展。2020年，三類(lèi)債券分別發(fā)行2454億美元、1182億美元、994億美元，較2016年分別增長(zhǎng)2.6倍、42.5倍、21.8倍。
從服務(wù)目標(biāo)上，綠色債券主要服務(wù)于聯(lián)合國(guó)可持續(xù)發(fā)展目標(biāo)（SDG）中的環(huán)境目標(biāo)，社會(huì)責(zé)任債券主要服務(wù)于SDG中的社會(huì)目標(biāo)，可持續(xù)發(fā)展債券同時(shí)服務(wù)于SDG中的環(huán)境和社會(huì)目標(biāo)。
從資金用途上，綠色債券要求募集資金專(zhuān)項(xiàng)用于具有節(jié)能減排、應(yīng)對(duì)氣候變化的綠色項(xiàng)目，社會(huì)債券要求募集資金專(zhuān)項(xiàng)用于具有社會(huì)效益的社會(huì)項(xiàng)目，可持續(xù)發(fā)展債券要求募集資金同時(shí)投向綠色項(xiàng)目和社會(huì)項(xiàng)目，或投向于同時(shí)具備環(huán)境和社會(huì)雙重效益的項(xiàng)目。
從實(shí)現(xiàn)效益上，綠色債券重點(diǎn)關(guān)注募投項(xiàng)目是否有利于改善環(huán)境、應(yīng)對(duì)氣候變化，社會(huì)責(zé)任債券更加關(guān)注于能否幫助受益人群解決特定困難或增加社會(huì)效益，而可持續(xù)發(fā)展債券則同時(shí)兼顧兩類(lèi)效益。
記者了解到，近年來(lái)，國(guó)際資本市場(chǎng)協(xié)會(huì)（ICMA）已經(jīng)發(fā)布社會(huì)責(zé)任債券、可持續(xù)發(fā)展債券相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)，歐盟、東盟、日本等市場(chǎng)也已經(jīng)或正加快推出社會(huì)責(zé)任債券、可持續(xù)發(fā)展債券。越來(lái)越多大型中資機(jī)構(gòu)已在境外發(fā)行美元計(jì)價(jià)社會(huì)責(zé)任債券和可持續(xù)發(fā)展債券（如中行、建行、阿里、百度等）。
