業(yè)內(nèi)建議四方面提升企業(yè)發(fā)債便利性

半個(gè)月內(nèi)，因在兩份重磅文件中得以“露臉”，一時(shí)間，綠色債券所收獲的關(guān)注度居高不下。《證券日?qǐng)?bào)》記者據(jù)同花順iFinD數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，僅今年以來(lái)截至11月8日，滬深交易所共發(fā)行235只綠色債券(債券名稱中含“綠色”)，合計(jì)發(fā)行規(guī)模約1357億元，較2020年全年增長(zhǎng)74%。

事實(shí)上，不只是綠色債券，作為籌措中長(zhǎng)期資金的重要場(chǎng)所，且受益于政策面支持，債券市場(chǎng)近年來(lái)已經(jīng)駛?cè)肟燔嚨馈?/p>

來(lái)自證監(jiān)會(huì)的數(shù)據(jù)顯示，近五年，交易所債券市場(chǎng)合計(jì)發(fā)行約34萬(wàn)億元，其中非金融公司債券13.3萬(wàn)億元，占公司債券總量的72%；凈融資8.8萬(wàn)億元，占同期社會(huì)融資規(guī)模增量的5%。

東方金誠(chéng)綠色金融團(tuán)隊(duì)負(fù)責(zé)人方怡向在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，近年來(lái)，我國(guó)債券市場(chǎng)健康快速發(fā)展，在支持宏觀調(diào)控、服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、優(yōu)化資源配置、維護(hù)金融穩(wěn)定等方面發(fā)揮了重大作用，為央行間接調(diào)節(jié)市場(chǎng)利率和貨幣供應(yīng)量提供了市場(chǎng)機(jī)制。與此同時(shí)，債券市場(chǎng)產(chǎn)品亦不斷豐富。如綠色債、“雙創(chuàng)”債、紓困債、鄉(xiāng)村振興債券等多個(gè)創(chuàng)新品種推陳出新，涵蓋了不同發(fā)行期限、不同募集資金用途及不同發(fā)行主體，有效滿足了發(fā)行人、投資人的多元化投融資需求。

以“雙創(chuàng)債”為例。為進(jìn)一步支持民營(yíng)中小企業(yè)融資，自2017年7月份證監(jiān)會(huì)開(kāi)展創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)公司債(下稱“雙創(chuàng)債”)試點(diǎn)后，2020年9月份，證監(jiān)會(huì)擴(kuò)大雙創(chuàng)債發(fā)行主體范圍至募集資金專項(xiàng)用于支持創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)的發(fā)行人。據(jù)統(tǒng)計(jì)，自試點(diǎn)以來(lái)，交易所債券市場(chǎng)累計(jì)發(fā)行創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)債539億元。僅從今年來(lái)看，同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，截至11月9日，滬深交易所共發(fā)行22只“雙創(chuàng)債”(債券名稱中含“創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新”)，合計(jì)發(fā)行規(guī)模約144.77億元。

“中小企業(yè)是建設(shè)現(xiàn)代化經(jīng)濟(jì)體系、實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的重要基礎(chǔ)，更是擴(kuò)大就業(yè)、改善民生的重要支撐?！狈解蛘J(rèn)為，當(dāng)下，我國(guó)已經(jīng)進(jìn)入創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展的新時(shí)期，中小企業(yè)也需要進(jìn)一步通過(guò)技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)升級(jí)求生存、求發(fā)展，并以此推動(dòng)經(jīng)濟(jì)社會(huì)的發(fā)展轉(zhuǎn)型升級(jí)。但中小企業(yè)存在的融資難、融資貴等突出問(wèn)題，特別是創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)一般具有高投入性、高技術(shù)人才密集性、高成長(zhǎng)性，前期的高投入和高風(fēng)險(xiǎn)使得市場(chǎng)資金流向科創(chuàng)企業(yè)的意愿不高，因此，需要政府、金融業(yè)進(jìn)行專項(xiàng)引導(dǎo)支持，這也是政策面高度“呵護(hù)”民營(yíng)中小企業(yè)在債券市場(chǎng)融資的一個(gè)原因。

談及如何進(jìn)一步推動(dòng)提升民營(yíng)企業(yè)、中小企業(yè)發(fā)債融資的可得性和便利性，尤其是在擴(kuò)大綠色債、“雙創(chuàng)”債等發(fā)行規(guī)模方面，中信證券首席IFCC分析師明明在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)給出了四方面建議：一是設(shè)立相關(guān)債券發(fā)行的綠色通道；二是采用優(yōu)惠稅率，引導(dǎo)投資機(jī)構(gòu)多加配置相關(guān)債券；三是在銀行MPA考核中加入對(duì)于“雙創(chuàng)債”、綠色債等引導(dǎo)型債券的投資要求；四是鼓勵(lì)成立專項(xiàng)投資于“雙創(chuàng)債”、綠色債等品種的資管產(chǎn)品，做大需求端，從而疏通供給端。

方怡向補(bǔ)充稱，相關(guān)監(jiān)管部門(mén)亦可完善債券發(fā)行獎(jiǎng)勵(lì)機(jī)制。對(duì)于成長(zhǎng)期企業(yè)來(lái)說(shuō)，獎(jiǎng)勵(lì)措施可有效提升市場(chǎng)主體參與包括“雙創(chuàng)”債和綠色債券等創(chuàng)新型債券市場(chǎng)的積極性，相關(guān)監(jiān)管部門(mén)可聯(lián)合財(cái)政和金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)，通過(guò)對(duì)發(fā)行人發(fā)行“雙創(chuàng)”債、“綠色”債的發(fā)行額度、數(shù)量、存續(xù)期資金用途、信息披露等指標(biāo)進(jìn)行綜合評(píng)估，設(shè)計(jì)政府財(cái)政補(bǔ)貼和稅收減免等方式對(duì)創(chuàng)新型債券發(fā)行主體進(jìn)行獎(jiǎng)勵(lì)，從而擴(kuò)大創(chuàng)新型債券發(fā)行規(guī)模。

( 作者：杜雨萌編輯：王擎宇 )