本周國內(nèi)商品期貨市場主要品種多數(shù)下跌。能化板塊領(lǐng)跌期市，其中PVC跌幅超過8%，LPG跌幅超過10%，橡膠跌幅超過6%；黑色系中鐵礦石跌幅超過11%，硅鐵跌幅超過13%，焦煤反彈超4%；有色金屬中，滬鋁、滬鎳跌幅超過2%；農(nóng)產(chǎn)品中，蘋果跌幅超過2%，棕櫚油、豆油跌幅超過3%，生豬逆勢(shì)反彈抹平上周跌幅。

供應(yīng)短缺 原油寬幅震蕩

本周初油價(jià)大跌，美聯(lián)儲(chǔ)宣布縮減購債，兌現(xiàn)市場預(yù)期，短期引發(fā)市場風(fēng)險(xiǎn)偏好轉(zhuǎn)弱，使油價(jià)打開調(diào)整空間，中長期美元升值也將對(duì)原油價(jià)格產(chǎn)生一定打壓。但OPEC以錨定需求來調(diào)整自身產(chǎn)量，全球延續(xù)能源供應(yīng)短缺形勢(shì)，維持緊平衡的格局將支撐油價(jià)。受此影響，本周原油價(jià)格先抑后揚(yáng)，呈現(xiàn)寬度震蕩。

受美盤下跌拖累 豆油震蕩偏弱

本周油脂板塊震蕩下跌。海外市場，美豆出口銷售量環(huán)比下滑，美豆承壓下跌，短期低位震蕩，南美大豆供應(yīng)增加抑制豆油漲幅。國內(nèi)方面，發(fā)改委發(fā)文要穩(wěn)定物價(jià)，遏制期貨市場過度投機(jī)炒作，但第四季度國內(nèi)對(duì)美豆采購放緩，豆粕需求減弱以及近期限電影響油廠開機(jī)率，多重因素影響支撐油脂價(jià)格。

成本及需求支撐 玉米維持強(qiáng)勢(shì)

本周玉米呈現(xiàn)震蕩偏強(qiáng)走勢(shì)。全國秋糧購銷開始，種植、烘干、運(yùn)輸?shù)瘸杀疽约捌焚|(zhì)因素支撐市場價(jià)格。而拉尼娜天氣對(duì)遠(yuǎn)期國際供需格局有明顯影響，成為市場擔(dān)憂因素。海外市場美玉米維持震蕩，國內(nèi)進(jìn)口維持高位，飼料需求預(yù)期增強(qiáng)，谷物替代優(yōu)勢(shì)消退，玉米飼料用量增加，深加工開機(jī)率回升，原料庫存處于低位仍需補(bǔ)庫。多重因素使玉米期價(jià)保持強(qiáng)勢(shì)。

股期聯(lián)動(dòng)：滬銅價(jià)格疲弱 有色板塊小幅下跌

本周商品期貨中滬銅價(jià)格震蕩下跌，而股市中工業(yè)金屬板塊同樣是跌多漲少，股期市場形成同步調(diào)整局面。受黑色、化工期貨見頂回落拖累，有色金屬同樣重挫。產(chǎn)業(yè)方面，歐洲能源危機(jī)使得外盤發(fā)生銅擠倉，海外擠倉風(fēng)險(xiǎn)雖明顯降低，但并未完全解除，現(xiàn)貨升水局面延續(xù)。國內(nèi)方面銅庫存仍處于低位，需求增長較快，而供應(yīng)增量不足，在利空情緒釋放后，銅價(jià)有望止跌企穩(wěn)。

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