操作期貨大虧情況下，道道全仍要推行利潤分配。預(yù)案顯示，該公司擬以向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金股利1元，合計(jì)派發(fā)現(xiàn)金紅利2739.68萬元。
本可靠正常經(jīng)營業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)盈利，卻因使用期貨工具進(jìn)行套期保值致大額虧損，道道全糧油股份有限公司(下稱道道全，002852.SZ)上市以來首次虧損，問題有點(diǎn)大。
道道全日前披露2020年報(bào)顯示，年內(nèi)該公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入52.87億元，同比增長28.43%，實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤-7649.91萬元。
事實(shí)上，道道全正常經(jīng)營業(yè)務(wù)是盈利的，但其投資損益卻虧損2.16億元，出現(xiàn)這種情況正是因該公司進(jìn)行的期貨套期保值操作。
《投資時(shí)報(bào)》研究員注意到，年初時(shí)道道全曾主動在業(yè)績預(yù)告中披露了導(dǎo)致業(yè)績虧損的原因，市場對此反應(yīng)很大，該公司股價(jià)連吃兩個(gè)跌停。或許是為了照顧投資者，道道全于虧損年報(bào)業(yè)績同步披露，擬以向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金股利1元，合計(jì)派發(fā)現(xiàn)金紅利2739.68萬元。
巨虧情況下，道道全這種利潤分配方案是否符合公司章程規(guī)定的利潤分配政策，和公司已披露的股東回報(bào)規(guī)劃?對此，深交所向該公司下發(fā)問詢函。
衍生品投資造成大額虧損
作為國內(nèi)菜籽油龍頭企業(yè)，道道全2017年3月在深交所掛牌，該公司主要從事食用植物油產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。
上市后的道道全雖然凈利潤有所波動，但基本每年都能實(shí)現(xiàn)過億元凈利潤。2017至2019年，公司分別實(shí)現(xiàn)凈利潤1.91億元、2.20億元和1.28億元。
時(shí)至2020年，該公司卻意外出現(xiàn)虧損。年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，其2020年?duì)I業(yè)收入實(shí)現(xiàn)52.87億元，同比增長28.43%，但凈利潤卻虧損7649.91萬元。
而其主要產(chǎn)品收入和利潤率顯示，雖然道道全散裝油毛利率為負(fù)的情況有些異常，但也不至于導(dǎo)致如此虧損額度。
報(bào)告期內(nèi)，道道全包裝油、粕類、散裝油營業(yè)收入分別為41.41億元、6.85億元、4.29億元，占公司營業(yè)收入的比例分別為78.32%、12.95%、8.12%，包裝油、粕類、散裝油毛利率分別為8.69%、2.84%、-4.25%。
分季度來看，該公司虧損主要發(fā)生在2020年第三、四季度。去年第一至第四季度，該公司營業(yè)收入分別為9.70億元、13.21億元、15.22億元和14.74億元，凈利潤分別為4179.54萬元、6009.30萬元、-1169.13萬元和-1.67億元。
事實(shí)上，問題來自于2020年非經(jīng)常性損益指標(biāo)。
據(jù)年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，道道全2020年非經(jīng)常損益合計(jì)為-1.56億元，其中投資損益報(bào)告期內(nèi)虧損2.16億元。而投資收益的主要問題出現(xiàn)在在衍生品投資方面。
道道全年報(bào)“衍生品投資情況”披露,為有效減小原材料和產(chǎn)成品的價(jià)格波動對公司經(jīng)營業(yè)績帶來的不利影響，其利用商品期貨這一套期保值工具規(guī)避市場價(jià)格波動風(fēng)險(xiǎn)，以保證經(jīng)營的穩(wěn)定性和可持續(xù)性。然而，這種操作卻與“穩(wěn)定”事與愿違，報(bào)告期內(nèi)公司投資期貨合約虧損約2億元。
內(nèi)控制度出現(xiàn)問題?
一般來說，企業(yè)操作套期保值本是為了避免大宗商品波動對成本造成的擾動。道道全出現(xiàn)如此大額虧損，與其單邊操作密切相關(guān)。
2020年12月，該公司披露了修訂后的《期貨套期保值內(nèi)部控制制度》。修改后的條款規(guī)定，董事會審議套保保證金額度標(biāo)準(zhǔn)由原“單邊持倉保證金金額超過5000萬且低于公司最近一年經(jīng)審計(jì)凈資產(chǎn)10%”修改為“不超過公司最近一期經(jīng)審計(jì)凈資產(chǎn)的50%”。以其2019年近20億的凈資產(chǎn)規(guī)模對比來看，這個(gè)提升額度非常大。
同樣，股東大會審議標(biāo)準(zhǔn)由原“單邊持倉保證金金額在公司最近一年經(jīng)審計(jì)凈資產(chǎn)10%以上”修改為“占公司最近一期經(jīng)審計(jì)凈資產(chǎn)的50%以上(含50%)”。
為何在2020年12月份修改內(nèi)控制度?結(jié)合油脂油料的上行和道道全季度虧損情況，可以看到，該公司已經(jīng)注意到了相關(guān)情況。
根據(jù)道道全內(nèi)部控制自我評價(jià)報(bào)告顯示，2020年7月至10月，該公司因業(yè)務(wù)規(guī)模的擴(kuò)大，及油脂、油料價(jià)格持續(xù)上行的原因，出現(xiàn)了期貨保證金金額需董事會審議的“單邊持倉超過5000萬元且低于公司最近一年經(jīng)審計(jì)凈資產(chǎn)10%的情況”，但其未按制度要求提請董事會審議，存在內(nèi)控制度未能有效執(zhí)行的情況。
對于這種情況，深交所在年報(bào)問詢函中，要求公司詳細(xì)說明上述內(nèi)部控制缺陷是否導(dǎo)致公司存在應(yīng)披露未披露的重大事項(xiàng)，公司衍生品交易等相關(guān)審議程序和臨時(shí)信息披露是否合規(guī)，上述缺陷是否會對公司財(cái)務(wù)報(bào)告產(chǎn)生影響。
值得注意的是，在油脂油料價(jià)格上行導(dǎo)致公司套期保值虧損的情況下，該公司存貨的資產(chǎn)減值損失也同比大增。
年報(bào)顯示，道道全2020年年末存貨結(jié)存金額為8.87億元，占資產(chǎn)總額的比重為25.65%，主要為散裝油、包裝油、大豆等;報(bào)告期內(nèi)資產(chǎn)減值損失發(fā)生額為1247.13萬元，同比增加778.51%，主要為計(jì)提存貨跌價(jià)損失及合同履約成本減值損失。
對此，該公司也需要結(jié)合存貨明細(xì)及合同履約成本核算的具體內(nèi)容，說明存貨跌價(jià)損失及合同履約成本減值損失計(jì)提金額同比大幅上升的原因及合理性。
而在操作期貨大虧的情況下，道道全仍要推行利潤分配。根據(jù)預(yù)案顯示該公司擬以向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金股利1元，合計(jì)派發(fā)現(xiàn)金紅利2739.68萬元。
對于這種操作，深交所要求上市公司說明在報(bào)告期虧損的情況下進(jìn)行現(xiàn)金分紅的主要考慮，并結(jié)合所處行業(yè)特點(diǎn)、發(fā)展階段及自身經(jīng)營模式、盈利水平、資金需求等因素，說明上述分紅方案利潤分配方案是否符合公司章程規(guī)定的利潤分配政策，和公司已披露的股東回報(bào)規(guī)劃等。(余飛)
