今年以來(lái)至12月9日午間，年內(nèi)共有62家擬IPO企業(yè)沖擊A股未果。其中，有55家公司系主動(dòng)撤單，占比近九成。北京商報(bào)記者注意到，自9月以來(lái)，擬IPO企業(yè)撤單的案例較此前明顯增加，僅在12月8日這一天，就出現(xiàn)5家公司集體撤單的情形。無(wú)論是審核環(huán)節(jié)被否還是主動(dòng)撤單，都利于從源頭上把好資本市場(chǎng)入口關(guān)，推動(dòng)資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展。
7家IPO公司首發(fā)被否
闖關(guān)A股失敗的62家公司中，有7家公司屬于首發(fā)被否案例。
據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)，截至12月9日午間，年內(nèi)被否的7家公司分別為北京嘉曼服飾股份有限公司、山東兆物網(wǎng)絡(luò)技術(shù)股份有限公司、深圳威邁斯新能源股份有限公司、精英數(shù)智科技股份有限公司、周六福珠寶股份有限公司、江蘇網(wǎng)進(jìn)科技股份有限公司、長(zhǎng)沙興嘉生物工程股份有限公司。
據(jù)Wind顯示，北京嘉曼服飾股份有限公司、深圳威邁斯新能源股份有限公司、周六福珠寶股份有限公司3家公司原擬在深交所中小板上市。長(zhǎng)沙興嘉生物工程股份有限公司、精英數(shù)智科技股份有限公司兩家公司選擇的上市板為科創(chuàng)板。江蘇網(wǎng)進(jìn)科技股份有限公司、山東兆物網(wǎng)絡(luò)技術(shù)股份有限公司分別計(jì)劃在創(chuàng)業(yè)板、主板上市。
但遺憾的是，上述7家IPO公司均在審核環(huán)節(jié)遭拒。7家被A股拒之門(mén)外的公司中，北京嘉曼服飾股份有限公司是年內(nèi)首家IPO被否的案例，江蘇網(wǎng)進(jìn)科技股份有限公司則是創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制下首家被否的公司。
從被否的原因來(lái)看，上述7個(gè)案例各不相同。北京嘉曼服飾股份有限公司因在報(bào)告期內(nèi)存在刷單與自買(mǎi)貨行為、固定資產(chǎn)相關(guān)內(nèi)控不健全、使用個(gè)人賬戶支付款項(xiàng)或費(fèi)用、未能充分抵消內(nèi)部交易未實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)、存貨及其減值計(jì)提等問(wèn)題而被否。
周六福珠寶股份有限公司IPO被否主要涉及三方面問(wèn)題，包括發(fā)行人報(bào)告期內(nèi)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增幅遠(yuǎn)高于同行業(yè)可比公司、涉及多起商標(biāo)權(quán)糾紛以及應(yīng)收賬款及存貨余額較大且增長(zhǎng)較快存疑。
長(zhǎng)沙興嘉生物工程股份有限公司IPO被否，則是科創(chuàng)板定位合理性存疑。
撤單案例頻現(xiàn)
除了在審核環(huán)節(jié)被否掉的案例，剩余沖擊A股未果的55家擬IPO公司均主動(dòng)撤了單，占沖擊A股未果公司的比例約88.71%。主動(dòng)撤單的55家公司中，有33家公司原計(jì)劃在科創(chuàng)板上市，占主動(dòng)撤單公司的比例為60%。
經(jīng)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，時(shí)間上看，今年1-11月，擬IPO公司撤單的數(shù)量分別有3家、0家、0家、2家、4家、3家、4家、4家、10家、9家、9家。進(jìn)入12月以來(lái)，至12月9日午間，已有7家IPO公司撤單。
從上述數(shù)據(jù)可以看出，進(jìn)入9月以來(lái)，撤單的擬IPO公司數(shù)量明顯較此前出現(xiàn)增加。僅在12月8日一天，合肥東方節(jié)能科技股份有限公司、新中冠智能科技股份有限公司、艾索信息股份有限公司、賽克賽斯生物科技股份有限公司、上海合晶硅材料股份有限公司5家公司集體撤單，也是年內(nèi)IPO公司撤單最多的一天。
關(guān)于公司撤單的主要原因，北京商報(bào)記者致電上海合晶硅材料股份有限公司進(jìn)行采訪，但對(duì)方電話一直未有人接聽(tīng)。
牛牛金融研究總監(jiān)劉迪寰認(rèn)為，擬IPO公司主動(dòng)撤單背后，可能存在券商等對(duì)回復(fù)工作準(zhǔn)備不足情形，在“答題”過(guò)程中用了太多時(shí)間，3個(gè)月的回復(fù)時(shí)間不夠用，因此無(wú)奈撤回。
中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)數(shù)字經(jīng)濟(jì)研究院執(zhí)行院長(zhǎng)盤(pán)和林教授稱(chēng)，撤單的原因是多元的，有些企業(yè)是擔(dān)心監(jiān)管趨緊，現(xiàn)階段基本面無(wú)法支撐上市。有些企業(yè)是在短期內(nèi)遭遇了一些被舉報(bào)等重大事項(xiàng)。
“由于監(jiān)管層開(kāi)啟多輪現(xiàn)場(chǎng)檢查，對(duì)IPO申報(bào)工作做得粗糙的企業(yè)形成了震懾，因此不少企業(yè)主動(dòng)撤單”，蘇寧金融研究院特約研究員何南野如是表示。
另外，有媒體報(bào)道稱(chēng)，深交所對(duì)多家投行進(jìn)行窗口指導(dǎo)，要求各自近期擬申報(bào)的企業(yè)，最近一年凈利潤(rùn)不得少于5000萬(wàn)元。如果達(dá)不到標(biāo)準(zhǔn)，硬性申報(bào)，深交所將視情況對(duì)這些企業(yè)啟動(dòng)現(xiàn)場(chǎng)檢查。對(duì)于該消息是否屬實(shí)，北京商報(bào)記者向某券商投行人士求證，該券商人士表示，“只是聽(tīng)說(shuō)IPO進(jìn)程放緩，但目前還沒(méi)有接到準(zhǔn)確的消息，包括沒(méi)接到窗口指導(dǎo)”。
在何南野看來(lái)，主動(dòng)撤回資料，一是在入口關(guān)嚴(yán)把企業(yè)質(zhì)量，提高擬申報(bào)企業(yè)質(zhì)量，為后端審核降低工作量;二是減少排隊(duì)申報(bào)企業(yè)數(shù)量，有利于審核工作的質(zhì)量和速度保障，使注冊(cè)制能夠長(zhǎng)期貫徹執(zhí)行，企業(yè)上市通道保持順暢，上市時(shí)間保持可預(yù)期性。
兩公司終止注冊(cè)程序
值得一提的是，撤單的擬IPO公司中，寧波天益醫(yī)療器械股份有限公司、深圳市創(chuàng)鑫激光有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“創(chuàng)鑫激光”)兩家公司的進(jìn)程較快，已走到提交注冊(cè)這一步，距離上市只差臨門(mén)一腳，但最終未果。
據(jù)上交所官網(wǎng)顯示，2020年10月13日，創(chuàng)鑫激光和保薦機(jī)構(gòu)海通證券股份有限公司提交了《深圳市創(chuàng)鑫激光股份有限公司關(guān)于撤回首次公開(kāi)發(fā)行股票并在科創(chuàng)板上市申請(qǐng)文件的申請(qǐng)》和《海通證券股份有限公司關(guān)于撤回深圳市創(chuàng)鑫激光股份有限公司首次公開(kāi)發(fā)行股票并在科創(chuàng)板上市申請(qǐng)文件的申請(qǐng)》，主動(dòng)要求撤回注冊(cè)申請(qǐng)文件。根據(jù)《科創(chuàng)板首次公開(kāi)發(fā)行股票注冊(cè)管理辦法(試行)》第三十一條的規(guī)定，決定終止對(duì)創(chuàng)鑫激光發(fā)行注冊(cè)程序。而在2019年12月27日，創(chuàng)鑫激光就已提交注冊(cè)。
關(guān)于公司后續(xù)上市計(jì)劃及發(fā)展等相關(guān)問(wèn)題，北京商報(bào)記者致電創(chuàng)鑫激光進(jìn)行采訪，不過(guò)對(duì)方電話未有人接聽(tīng)。
創(chuàng)鑫激光之后，寧波天益醫(yī)療器械股份有限公司也終止了科創(chuàng)板注冊(cè)程序。
何南野認(rèn)為，主動(dòng)撤回IPO申報(bào)材料，對(duì)公司而言，一是最大化降低被監(jiān)管處罰的風(fēng)險(xiǎn)，有利于后續(xù)的二次申報(bào);二是有利于企業(yè)回歸初心，拋棄“僥幸”心理，進(jìn)一步夯實(shí)業(yè)績(jī)，滿足條件后再行申報(bào)。
劉迪寰分析，與上會(huì)被否相比，主動(dòng)撤單并沒(méi)有6個(gè)月的冷靜期，且沒(méi)有被否“污點(diǎn)”，是一種比較緩和的處理方式。何南野表示，對(duì)于后續(xù)繼續(xù)提起上市申請(qǐng)的公司而言，從重新申報(bào)到排隊(duì)，時(shí)間會(huì)耽誤一點(diǎn)，另一方面撤回對(duì)公司的聲譽(yù)會(huì)形成一定的負(fù)面影響。除此之外，其他影響不大。
談及IPO未來(lái)是怎樣的趨勢(shì)，劉迪寰表示，IPO審核風(fēng)向或有趨嚴(yán)的情況。未來(lái)，高通過(guò)率或許仍將維持，但主動(dòng)撤回等選擇放棄的企業(yè)也將越來(lái)越多。
盤(pán)和林談到，未來(lái)IPO將是一個(gè)常態(tài)化的過(guò)程，監(jiān)管層依然是對(duì)信息披露做出要求，能上市的最終都可以如愿以償，而未來(lái)IPO撤回的數(shù)量也會(huì)隨著流動(dòng)性的波動(dòng)而起落。
“未來(lái)IPO的趨勢(shì)之一，是入口端審核進(jìn)一步嚴(yán)格，現(xiàn)場(chǎng)檢查、財(cái)務(wù)核查可能會(huì)不定期地推行，以使得不符合標(biāo)準(zhǔn)的企業(yè)自動(dòng)退出排隊(duì)序列，二是在審核端保持高效，保障上市的可預(yù)期性，三是在持續(xù)監(jiān)管和退市端保持嚴(yán)格，強(qiáng)化對(duì)上市公司的監(jiān)管，加大退市數(shù)量，以實(shí)現(xiàn)資本市場(chǎng)生態(tài)的有效循環(huán)”，何南野如是表示。(劉鳳茹)
