隨著我國(guó)近年來(lái)對(duì)外開(kāi)放力度的持續(xù)加大，外資對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展?jié)摿Ω叨瓤隙ǎ谶@一過(guò)程中，資產(chǎn)管理行業(yè)受益明顯。然而就在資本市場(chǎng)進(jìn)入到新的歷史發(fā)展階段時(shí)，民生加銀基金公司的第三大股東三峽財(cái)務(wù)卻折價(jià)出售其所持全部股份，一時(shí)吸引了眾人的目光。
值得注意的是，從民生加銀基金近三年的凈利潤(rùn)數(shù)據(jù)看，盡管為股東獲取了正回報(bào)，但和此前幾年相比卻下降明顯。而在資產(chǎn)管理規(guī)模上，今年二季度數(shù)據(jù)顯示，民生加銀基金的規(guī)模僅為1402.73億元，環(huán)比縮水將近10%，且旗下基金年內(nèi)業(yè)績(jī)分化明顯，多只權(quán)益基金業(yè)績(jī)落后。
第三大股東欲折價(jià)轉(zhuǎn)讓所持民生加銀6.67%股份
根據(jù)近期北京產(chǎn)權(quán)交易所信息顯示，民生加銀基金公司第三大股東——三峽財(cái)務(wù)有限責(zé)任公司擬轉(zhuǎn)讓其持有的民生加銀基金6.67%全部股權(quán)，轉(zhuǎn)讓底價(jià)為7774.02萬(wàn)元。據(jù)悉，民生加銀其他兩大股東分別為民生銀行與加拿大皇家銀行，持股比例分別為63.33%、30%。
其實(shí)早在2019年11月，三峽財(cái)務(wù)就曾擬轉(zhuǎn)讓其持有的民生加銀基金6.67%股權(quán)，當(dāng)時(shí)的轉(zhuǎn)讓底價(jià)為8637.80萬(wàn)元，此次二度轉(zhuǎn)讓的價(jià)格較之前出現(xiàn)了10%的折價(jià)，不禁給人急于脫手的感覺(jué)。
根據(jù)記者了解，三峽財(cái)務(wù)于1997年11月成立，專(zhuān)門(mén)服務(wù)于中國(guó)長(zhǎng)江三峽集團(tuán)公司及其成員單位的非銀行金融機(jī)構(gòu)，注冊(cè)資本50億元人民幣。
自民生加銀基金2008年11月成立以來(lái)，三峽財(cái)務(wù)一直位列第三大股東。最早時(shí)，民生銀行、加拿大皇家銀行、三峽財(cái)務(wù)分別持有60%、30%、10%的股權(quán)。2012年底，因前兩大股東對(duì)民生加銀基金進(jìn)行增資，將注冊(cè)資本從2億元增至3億元，三峽財(cái)務(wù)持有的股權(quán)被稀釋至6.67%。
以三峽財(cái)務(wù)對(duì)民生加銀基金的初始出資額大約2000萬(wàn)元計(jì)算，7774.02萬(wàn)元的轉(zhuǎn)讓價(jià)格已經(jīng)獲利頗豐，何況民生加銀基金從2012年至今凈利潤(rùn)都為正，2020年前7個(gè)月的凈利潤(rùn)也有1.16億元。
不過(guò)，從2017年開(kāi)始，公司的凈利潤(rùn)和此前相比就不可同日而語(yǔ)了。相比2015年和2016年的4.99億元和4.68億元的水平，2017年民生加銀基金的凈利潤(rùn)僅有2.33億元，下降了50%，2018年繼續(xù)降至1.48億元，又降了36%，2019年小幅回升至1.74億元，但仍不及高峰時(shí)的一半。這似乎也揭示了資產(chǎn)管理行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局的分化，以及中小基金公司的生存艱難現(xiàn)狀。
有業(yè)內(nèi)人士分析稱(chēng)，股權(quán)結(jié)構(gòu)調(diào)整常見(jiàn)幾種原因，或是因?yàn)橥顿Y不達(dá)預(yù)期，或是本身資產(chǎn)整合需求，也可能是股東之間有分歧。而據(jù)媒體報(bào)道，三峽財(cái)務(wù)轉(zhuǎn)讓股權(quán)是不得已之舉，“因?yàn)閲?guó)資委有規(guī)定，國(guó)有企業(yè)必須清退非主營(yíng)業(yè)務(wù)。”
二季度規(guī)模縮水近10% 年內(nèi)多只混基業(yè)績(jī)落后
從過(guò)去多年的發(fā)展來(lái)看，民生加銀基金資產(chǎn)管理規(guī)模也實(shí)現(xiàn)了較大的增長(zhǎng)。天天基金網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至到2020年6月30日，其管理規(guī)模為1402.73億元，排名158家同行業(yè)公司的第30名。然而在今年二季度，公司的資產(chǎn)規(guī)模卻出現(xiàn)了較大的縮水，縮水幅度將近10%。數(shù)據(jù)顯示，今年一季度末時(shí)，民生加銀基金的管理規(guī)模為1553.81億元，但到了二季度末就變成了1402.73億元。
與此同時(shí)，在有可比數(shù)據(jù)的基金產(chǎn)品中，截至到今年9月16日，民生加銀旗下有4只基金(各份額分開(kāi)計(jì)算)年內(nèi)收益率出現(xiàn)下跌，分別是民生加銀中證港股通高股息精選指數(shù)C、民生加銀中證港股通高股息精選指數(shù)A、民生中證內(nèi)地資源主題指數(shù)為指數(shù)型基金，民生加銀恒裕為債券型基金，跌幅分別為4.32%、4.15%、0.93%、0.27%。
此外，在今年大多數(shù)權(quán)益基金盈利頗豐的情況下，民生加銀基金旗下權(quán)益產(chǎn)品的分化卻相當(dāng)嚴(yán)重。
業(yè)績(jī)落后者包括民生加銀精選混合(690003)、民生加銀康寧穩(wěn)健養(yǎng)老目標(biāo)一年混合(FOF)(006991)、民生加銀鑫?；旌螩(007072)、民生加銀鑫?；旌螦(002518)、民生加銀量化中國(guó)混合(002449)，年內(nèi)收益率僅有3.47%、9.31%、9.97%、10.24%、10.98%。而同期的同類(lèi)產(chǎn)品平均收益率為27.61%，滬深300指數(shù)為13.69%，上述這些基金不僅跑輸同類(lèi)，也距離指數(shù)有較大差距。
從民生加銀精選混合來(lái)看，目前的基金經(jīng)理是鄭愛(ài)剛、吳鵬飛，其中鄭愛(ài)剛此前在平安證券、安信證券任職，2016年4月加入民生加銀，從今年6月1日開(kāi)始管理民生加銀精選混合，但其任職公募基金經(jīng)理時(shí)間不足1年。
吳鵬飛則有4年多經(jīng)驗(yàn)。顯示，吳鵬飛曾任渤海證券研究所行業(yè)研究員、國(guó)泰君安證券研究所行業(yè)研究員、嘉實(shí)基金管理有限公司高級(jí)研究員、渤海證券研究所副所長(zhǎng)、浙商證券研究所所長(zhǎng)，以及泰康資產(chǎn)管理有限責(zé)任公司投資經(jīng)理、華商基金管理有限公司基金經(jīng)理、中歐基金管理有限公司事業(yè)部負(fù)責(zé)人。
盡管從業(yè)經(jīng)歷豐富，但其實(shí)跳槽到民生加銀基金公司的時(shí)間并不長(zhǎng)，管理民生加銀精選混合僅36天，但任職回報(bào)卻是-6.82%。在此前的公募基金管理中，也僅有2013年年底到2016年下旬在華商基金時(shí)業(yè)績(jī)較好，但這一時(shí)期的大多數(shù)時(shí)間A股均在牛市中。
民生加銀精選二季度前十大重倉(cāng)股為京滬高鐵、赤峰黃金、恒瑞醫(yī)藥、天士力、杰瑞股份、招商銀行、寧波銀行、農(nóng)業(yè)銀行、恒邦股份、南京銀行，與一季度相比僅有京滬高鐵一只股票是相同的。今年上半年該基金的換手率為1380.54%，在去年更是高達(dá)2800%以上。
該基金成立于2010年2月3日，但截至今年9月16日的累計(jì)單位凈值僅為0.983元，10年多以后還虧損了1.7%。
另外，管理民生加銀康寧穩(wěn)健養(yǎng)老目標(biāo)一年混合的基金經(jīng)理于善輝，此前在天相投資顧問(wèn)有限公司任職，2012年加入民生加銀，現(xiàn)任公司副總經(jīng)理、公司投資決策委員會(huì)成員、權(quán)益資產(chǎn)條線(xiàn)投資決策委員會(huì)成員、固收資產(chǎn)條線(xiàn)投資決策委員會(huì)成員、大類(lèi)資產(chǎn)配置條線(xiàn)投資決策委員會(huì)成員。但該基金今年一季度業(yè)績(jī)?yōu)?0.01%，二季度也僅有4.99%的上漲。(記者 李榮 馬先震)
