繼工銀理財、光大理財之后，又一家銀行理財子公司推出純權(quán)益類產(chǎn)品。9月15日，招銀理財招卓滬港深精選周開一號權(quán)益類理財計劃(以下簡稱“滬港深精選1號”)正式開始募集，該產(chǎn)品是招銀理財推出的首只權(quán)益類產(chǎn)品，也是目前銀行理財子公司推出的第四只權(quán)益類產(chǎn)品。
相比此前發(fā)布的3只權(quán)益類產(chǎn)品，招銀理財推出的滬港深精選1號是唯一一只風(fēng)險等級為高風(fēng)險的產(chǎn)品，可投資A股和港股市場。根據(jù)產(chǎn)品說明書，從投資比例來看，該產(chǎn)品權(quán)益類資產(chǎn)計劃配置比例占80%-95%，商品及金融衍生品(按保證金計)占比0-15%，固定收益類資產(chǎn)占比不低于5%。
根據(jù)招銀理財方面的介紹，該產(chǎn)品考慮到一些極端情況的應(yīng)對，為了保護(hù)客戶利益，保留了應(yīng)用股指期貨工具的權(quán)限以對沖風(fēng)險。
據(jù)悉，滬港深精選1號由招銀理財權(quán)益投資部總經(jīng)理朱紅裕掛帥。朱紅裕是清華大學(xué)碩士，具有15年權(quán)益研究與投資經(jīng)驗，2010年開始擔(dān)任國投瑞銀公募基金基金經(jīng)理，管理公募、專戶產(chǎn)品。2011-2013年，任職期間連獲兩年基金金牛獎。
從認(rèn)購起點來看，該產(chǎn)品首次投資最低金額為100元。從理財計劃收取的費用來看，管理人收取的固定投資管理費為1.5%/年，托管費率為0.08%/年。
一位國有銀行投資人士對北京商報記者表示，該產(chǎn)品的優(yōu)勢在于，一是加入了衍生對沖工具，能夠?qū)_市場波動風(fēng)險;二是認(rèn)購起點低，申贖比較靈活。同時他也指出，該產(chǎn)品中權(quán)益類資產(chǎn)占比高達(dá)80%以上，產(chǎn)品收益水平較高，但是風(fēng)險也較大，管理費率的水平屬于行業(yè)中性偏高。
“從產(chǎn)品的費用上來看，基本上是全面參考公募基金的收費水平，甚至比公募基金的平均收費水平還要略高，主要原因在于招銀理財本身的品牌效應(yīng)，其過往發(fā)行的一些產(chǎn)品，整體收費也是比同業(yè)要略高一點，這個應(yīng)該說是合理的。”金融監(jiān)管研究院副院長周毅欽對北京商報記者表示。
他進(jìn)一步指出，這款產(chǎn)品專門請了原來公募基金的基金經(jīng)理來擔(dān)任，這個就是銀行理財子公司人才儲備上新的變化，頭部的股份行和中游公募資金的薪酬體系相對比較接近一點，國有大行就比較難實現(xiàn)。
對于該產(chǎn)品的募集情況，截至發(fā)稿，招銀理財方面尚未能對北京商報記者提供更多數(shù)據(jù)。
今年以來，理財子公司陣營不斷擴(kuò)容，9月15日，華夏銀行宣布華夏理財獲批開業(yè)，理財子公司增至19家。從已經(jīng)開業(yè)的公司發(fā)行的產(chǎn)品來看，來自中國理財網(wǎng)的數(shù)據(jù)顯示，截至9月16日，理財子公司共發(fā)行了1934只產(chǎn)品，發(fā)行的產(chǎn)品形態(tài)涵蓋固收類、混合類、權(quán)益類三種形式，目前固定收益類產(chǎn)品是發(fā)行主流，達(dá)到1483只，權(quán)益類產(chǎn)品僅有4只。
隨著資管新規(guī)以來存量理財壓縮，出于穩(wěn)住規(guī)模、對沖單一市場下跌風(fēng)險的考慮，以及滿足高風(fēng)險客戶的理財需求，銀行理財權(quán)益市場的投資價值不斷顯現(xiàn)，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，銀行理財子公司產(chǎn)品增大布局權(quán)益市場是大勢所趨，盡管純權(quán)益類產(chǎn)品目前發(fā)行較少，但配置部分權(quán)益類資產(chǎn)的混合類理財產(chǎn)品已初具規(guī)模。在目前發(fā)行的產(chǎn)品中，混合類產(chǎn)品共發(fā)行了447只。
一位銀行理財子公司研究總監(jiān)對北京商報記者表示，混合類產(chǎn)品權(quán)益類資產(chǎn)配置占比介于20%-80%區(qū)間?，F(xiàn)在各大理財子公司正在逐漸增配權(quán)益類資產(chǎn)，未來一年左右理財子公司權(quán)益類資產(chǎn)組合占比應(yīng)該會迅速上升。
不過作為資管界的“后浪”，理財子公司在權(quán)益類投資領(lǐng)域難言優(yōu)勢，周毅欽指出，理財子公司關(guān)于權(quán)益產(chǎn)品本身的布局和研究，確實才剛起步，還需要至少2-3年的時間才能成熟。(記者 孟凡霞 馬嫡)
