最近，位于甘肅省天水市，以生產(chǎn)金針菇為主業(yè)的眾興菌業(yè)(002772，SZ)突然業(yè)績(jī)“變臉”。
6月20日，眾興菌業(yè)下修半年度業(yè)績(jī)預(yù)告，預(yù)計(jì)公司上半年凈利潤同比下降40%~60%，預(yù)計(jì)凈利潤2553.74萬~3830.6萬元，而在2018年一季報(bào)中其預(yù)測(cè)實(shí)現(xiàn)凈利潤超7000萬元，兩者差距至少為3000萬元。對(duì)此，眾興菌業(yè)解釋稱，是因公司第二季度金針菇銷售均價(jià)出現(xiàn)不可預(yù)見的低迷。
6月21日~22日，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者實(shí)地探訪并采訪眾興菌業(yè)旗下經(jīng)銷商、菌類行業(yè)商家、金針菇產(chǎn)業(yè)研究員以及上市公司方面，以尋找其第二季度金針菇價(jià)格低迷的原因。
“兩任”前十大客戶是同一人
此前一季報(bào)中，眾興菌業(yè)曾預(yù)測(cè)，其上半年業(yè)績(jī)同比上升10%~40%，公司上半年實(shí)現(xiàn)凈利潤7022.77萬~8938.08萬元。新預(yù)測(cè)半年業(yè)績(jī)同比下降，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》近日以《眾興菌業(yè)半年業(yè)績(jī)預(yù)告“變臉”稱金針菇栽培者眾，但食菇文化待培養(yǎng)》為題作了報(bào)道。
“業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)允許出現(xiàn)變化，但是變化應(yīng)在合理范圍之內(nèi)?！鄙虾Ｃ鱾惵蓭熓聞?wù)所律師王智斌表示。
招股說明書顯示，眾興菌業(yè)的銷售模式以經(jīng)銷商銷售為主，直銷方式為輔。而經(jīng)銷商銷售模式實(shí)為買斷式銷售，由獨(dú)立的經(jīng)銷商從眾興菌業(yè)市場(chǎng)營銷部拿貨，再轉(zhuǎn)手銷售產(chǎn)品獲得利潤。
眾興菌業(yè)在鄰省四川的銷售情況如何？主要經(jīng)銷客戶目前銷售情況如何？記者就此進(jìn)行了調(diào)查。
在2015年首發(fā)上市招股說明書中，眾興菌業(yè)對(duì)應(yīng)披露了一些省份的經(jīng)銷商。其中，四川省的經(jīng)銷商包括雙流縣徐氏菌類經(jīng)營部、雙流縣鴻剛菌類經(jīng)營部、成都昊天食用菌有限公司，分別位于雙流縣西航港街道成都農(nóng)產(chǎn)品中心批發(fā)市場(chǎng)、雙流縣西航港街道星月社區(qū)3組和6組、成都市錦江區(qū)紅星路二段20號(hào)附2號(hào)1層。
近日，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者在對(duì)應(yīng)地址未能找到鴻剛菌類和成都昊天兩家經(jīng)銷商。
眾興菌業(yè)2017年9月12日公告披露，2014年度，雙流縣徐氏菌類經(jīng)營部為公司第六大客戶，當(dāng)年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入1385.91萬元。
雙流縣徐氏菌類經(jīng)營部改名為雙流區(qū)徐氏菌類經(jīng)營部，法定代表人為徐勇，注冊(cè)地址為成都農(nóng)產(chǎn)品中心批發(fā)市場(chǎng)蔬菜交易區(qū)30、49、50號(hào)。6月21日，記者去往成都農(nóng)產(chǎn)品中心，發(fā)現(xiàn)批發(fā)市場(chǎng)的相關(guān)攤位確實(shí)正銷售眾興菌業(yè)品牌的金針菇。
眾興菌業(yè)2017年12月11日公告稱，2016年、2017年1~9月，成都市雪松農(nóng)副產(chǎn)品有限公司成為眾興菌業(yè)的前五大客戶。2016年、2017年1~9月，眾興菌業(yè)分別向成都市雪松農(nóng)副產(chǎn)品有限公司銷售2974.96萬元、2084.43萬元。
天眼查資料顯示，成都市雪松農(nóng)副產(chǎn)品有限公司的法定代表人也叫徐勇，公司注冊(cè)時(shí)間是2015年4月17日，地址位于成都市武侯區(qū)長益路11號(hào)1棟9層22號(hào)。6月21日下午，記者來到該處地址發(fā)現(xiàn)，該處為長益商業(yè)寓所。而9層22號(hào)，卻為另一家公司所在地。
隨后，記者以買金針菇為由致電成都市雪松公司在工商資料里留下的電話，對(duì)方回應(yīng)稱：“我們?cè)谂l(fā)市場(chǎng)的30號(hào)攤位，就在西航港那里。50號(hào)攤位也是我的，每天都有人在。”
對(duì)于成都經(jīng)銷商客戶的情況，眾興菌業(yè)6月23日向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者回復(fù)稱：“從2014年~2016年1月，徐勇通過雙流縣徐氏菌類經(jīng)營部向我公司采購金針菇，自從2016年1月3日至今，徐勇通過成都市雪松農(nóng)副產(chǎn)品有限公司向我公司采購金針菇。也就是說，徐勇旗下的這兩個(gè)法人主體自2014年至今，在不同的時(shí)間段都是公司的經(jīng)銷商?！?
“雙流縣鴻剛菌類經(jīng)營部、成都昊天食用菌公司分別在2015年5月份以后、2015年9月份以后已不再是公司的經(jīng)銷商?！北娕d菌業(yè)解釋道。
金針菇價(jià)格自年初一直跌價(jià)
據(jù)眾興菌業(yè)所述，2018年第二季度金針菇銷售均價(jià)出現(xiàn)不可預(yù)見的低迷。
那么國內(nèi)金針菇近期行情究竟如何？
眾興菌業(yè)的主銷售區(qū)域包括西北地區(qū)。記者通過東方財(cái)富Chioce系統(tǒng)統(tǒng)計(jì)了中國農(nóng)業(yè)信息網(wǎng)、咸陽新陽光批發(fā)市場(chǎng)、蘭州大青山批發(fā)市場(chǎng)的金針菇批發(fā)價(jià)格。從全國農(nóng)產(chǎn)品批發(fā)價(jià)格來看，自今年2月份以來，金針菇價(jià)格就直線下跌，沒有止跌跡象。截至今年6月，這一價(jià)格已達(dá)5元/公斤左右，這已逼近2011年以來新低，與2016年同期水平相當(dāng)。
咸陽新陽光批發(fā)市場(chǎng)的金針菇在二季度價(jià)格也可謂“過山車”，最低在3元/公斤左右，最高在4.5元/公斤左右。不過這一數(shù)據(jù)基本上與過往幾年二季度的價(jià)格低點(diǎn)相當(dāng)。
在成都農(nóng)產(chǎn)品中心批發(fā)市場(chǎng)的蔬菜交易區(qū)，記者看到，每一個(gè)菌類批發(fā)商相互毗鄰，現(xiàn)場(chǎng)大致售賣金針菇的批發(fā)商有十多家。相對(duì)而言，現(xiàn)場(chǎng)賣雪榕生物(300511，SZ)的金針菇商家多于銷售眾興菌業(yè)的。
“2元一斤，你買不買嘛？”某售賣雪榕生物的經(jīng)銷商向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者推銷金針菇，他還稱，每年二季度的行情都不好，“賣的人多了”。
“90元一箱，一共40斤，攤下來2.25元/斤。今天開始漲價(jià)了?！币晃毁u眾興菌業(yè)的經(jīng)銷商表示，金針菇的市場(chǎng)價(jià)格是一天一個(gè)樣，波動(dòng)性很大，“但還是下半年比上半年高”。
“今年行情，只有過年高，之后一直在跌價(jià)。過年200多元一箱，算起來要投6塊錢一斤，現(xiàn)在只有2塊多?！庇袖N售眾興菌業(yè)金針菇的商家對(duì)記者表示。
針對(duì)金針菇行業(yè)當(dāng)前市場(chǎng)情況，長期從事食用菌類市場(chǎng)研究的成都市農(nóng)林科學(xué)院研究員曾先富指出：“二季度價(jià)格是在3元左右/斤，高點(diǎn)的到4元/斤?！?
曾先富說，在成都，今年3月20日左右是金針菇市場(chǎng)的價(jià)格分水嶺，在3月20日之后市場(chǎng)價(jià)格進(jìn)入低迷期。他表示，金針菇市場(chǎng)基本上近五年都是這類季節(jié)性行情：“今年和往幾年市場(chǎng)的行情差不多，最多每斤相差1塊錢。”
事實(shí)上，供過于求是眼下金針菇市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)性常態(tài)?！艾F(xiàn)在農(nóng)戶種植金針菇的已大幅減少，主要是工廠化企業(yè)，它們一天的產(chǎn)能多則幾十噸，少則幾噸?！痹雀桓嬖V《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，這還不包括外地金針菇的跨區(qū)域產(chǎn)能釋放，像江蘇、上海等地生產(chǎn)的金針菇也銷往成都?！鞍咨疳樄降牧刻罅耍珖际沁@種情況，金針菇市場(chǎng)最好的時(shí)代過去了?！?
記者注意到，盡管行業(yè)供過于求，但市場(chǎng)大型的金針菇生產(chǎn)商在這幾年依然在開足馬力釋放產(chǎn)能，這也影響產(chǎn)品價(jià)格走勢(shì)。
公司：業(yè)績(jī)波動(dòng)符合價(jià)格走勢(shì)
金針菇市場(chǎng)每年二季度行情較低迷，價(jià)格均低于其余三個(gè)季度，季節(jié)性表現(xiàn)較強(qiáng)。
眾興菌業(yè)業(yè)績(jī)預(yù)告修正公告說明，2015~2017年二季度，公司金針菇產(chǎn)品銷售均價(jià)分別為4元/千克、3.55元/千克和4.41元/千克。今年4月初，公司預(yù)測(cè)二季度的價(jià)格區(qū)間上下限大致為3.34至3.82元/千克。實(shí)際上，這里預(yù)測(cè)的二季度金針菇價(jià)格與上述數(shù)據(jù)都處于最近幾年金針菇行情的波動(dòng)范圍內(nèi)。
既然金針菇市場(chǎng)是季節(jié)性的周期行情，但為何眾興菌業(yè)二季度金針菇銷售均價(jià)會(huì)出現(xiàn)“不可預(yù)見的低迷”，以致今年中報(bào)預(yù)測(cè)的業(yè)績(jī)會(huì)同比大幅下降如此之多？同類上市公司是否也有這一現(xiàn)象？
“現(xiàn)在我還不了解公司的銷售均價(jià)?！薄睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者近日致電雪榕生物證券部，一位工作人員表示。
眾興菌業(yè)解釋稱：“我們所說的價(jià)格為我公司產(chǎn)品的出廠價(jià)格，即公司產(chǎn)品賣給經(jīng)銷商的價(jià)格，也是產(chǎn)品進(jìn)入流通環(huán)節(jié)最初始的價(jià)格，并且是整個(gè)集團(tuán)公司的出廠銷售均價(jià)，與您提到的終端銷售價(jià)或周轉(zhuǎn)銷售價(jià)格差異較大。因?yàn)閺墓井a(chǎn)品出廠，到最終消費(fèi)者，每個(gè)流通環(huán)節(jié)都會(huì)在原有的基礎(chǔ)上加上運(yùn)輸成本、倉儲(chǔ)成本、人工成本、利潤等其中的一項(xiàng)或多項(xiàng)，因此都比公司的出廠價(jià)格高很多。”
“另外，還要考慮價(jià)格的持續(xù)因素，在價(jià)格波動(dòng)區(qū)間，可能較高價(jià)格只維系幾天的銷售行情，而大部分時(shí)間處于價(jià)格波動(dòng)區(qū)間的底部；同時(shí)公司的基地較多，產(chǎn)品銷售的區(qū)域較廣，而各地的銷售價(jià)格差異也不小?！北娕d菌業(yè)還表示。
眾興菌業(yè)稱，2018年第二季度，公司金針菇出廠價(jià)格較以往下降了很多，主要原因是供需失衡，在供大于求的情況下，作為鮮活農(nóng)產(chǎn)品，在完全競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)條件下，最主要的還是通過價(jià)格手段來調(diào)節(jié)供需矛盾，在本來就是傳統(tǒng)銷售淡季的情況下，金針菇的銷售價(jià)格雪上加霜，出現(xiàn)了不可預(yù)見的低迷。具體財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)需等候2018年半年度報(bào)告披露。
從2015~2017年的半年報(bào)數(shù)據(jù)來看，眾興菌業(yè)業(yè)績(jī)呈現(xiàn)出明顯的波動(dòng)。2015~2017年，眾興菌業(yè)中報(bào)凈利潤同比增速分別為11.63%、93.69%、負(fù)15.03%。與同行業(yè)的雪榕生物對(duì)比來看，2016~2017年雪榕生物中報(bào)凈利潤同比增速分別為201.12%、224.93%。不過，雪榕生物相應(yīng)基數(shù)較低。
對(duì)此，眾興菌業(yè)表示：“公司近三年第二季度的扣非后凈利潤分別為虧損909.99萬元、虧損1527.75萬元以及盈利137.68萬元。如果單從每年第二季度看，公司近三年的扣非凈利潤和近三年金針菇的銷售均價(jià)走勢(shì)是吻合的。之所以出現(xiàn)波動(dòng)，主要原因在于一季度業(yè)績(jī)的影響。2016年一季度，由于當(dāng)年1~2月金針菇產(chǎn)品市場(chǎng)價(jià)格同比上升較多、山東基地二期項(xiàng)目滿產(chǎn)以及2015年10月新收購四川基地導(dǎo)致產(chǎn)量比上年同期增加?！?
