6月25日，據(jù)媒體報(bào)道，比特幣礦機(jī)生產(chǎn)商億邦國際日前向港交所遞交了招股書，欲在香港謀求上市。招股書顯示，億邦國際去年凈賺約3.8億元，其中，區(qū)塊鏈業(yè)務(wù)同比增長(zhǎng)1690.3%，成為第一大主營業(yè)務(wù)。

　　有業(yè)內(nèi)專家向《國際金融報(bào)》記者表示，比特幣礦機(jī)生產(chǎn)商謀求上市，可以作為普通IT類企業(yè)看待，只要符合上市條件，登陸港股應(yīng)該不是問題。

　　區(qū)塊鏈?zhǔn)杖氡┰?6倍

　　招股說明書顯示，億邦國際2015年至2017年的營業(yè)收入分別為9214萬元、12077.5萬元、97869.9萬元，年均復(fù)合增長(zhǎng)率225.91%，特別是億邦國際2017年的營業(yè)收入較2016年增加了710.35%，凈賺約3.8億元。

　　值得一提的是，億邦國際之所以營業(yè)收入成倍增加，可能與其第一大主營業(yè)務(wù)的變動(dòng)有關(guān)。

　　數(shù)據(jù)顯示，億邦國際的主營業(yè)務(wù)為區(qū)塊鏈、電信，其中區(qū)塊鏈2015年至2017年產(chǎn)生的營業(yè)收入分別為2920.8萬元、5169.2萬元、92544.2萬元，占當(dāng)期主營業(yè)務(wù)收入的31.7%、42.8%、94.6%；電信2015年至2017年產(chǎn)生的營業(yè)收入分別為6293.2萬元、6908.3萬元、5325.7萬元，占當(dāng)期主營業(yè)務(wù)的68.3%、57.2%、5.4%。

　　由此可知，在2015年和2016年，億邦國際的電信業(yè)務(wù)是其第一大業(yè)務(wù)。而到了2017年，億邦國際的區(qū)塊鏈業(yè)務(wù)同比增長(zhǎng)1690.3%，達(dá)到了92544.2萬元，從而“取代”電信業(yè)務(wù)，成為了其第一大業(yè)務(wù)。

　　▲數(shù)據(jù)來源：招股說明書

　　另外，記者發(fā)現(xiàn)，億邦國際的區(qū)塊鏈業(yè)務(wù)主要是由BPU、BPU模塊、BPU相關(guān)服務(wù)及配件構(gòu)成，其中BPU2015年至2017年產(chǎn)生的營業(yè)收入分別為1121.8萬元、4623.2萬元、89648.3萬元，占當(dāng)期區(qū)塊鏈營業(yè)收入的38.4%、89.4%、96.9%，特別是BPU2017年的營業(yè)收入同比增長(zhǎng)了1839.1%。

　　▲數(shù)據(jù)來源：招股說明書

　　主要布局國內(nèi)

　　此外，億邦國際還曾出現(xiàn)增收不增利的情況。招股說明書顯示，億邦國際2015年至2016年的凈利潤分別為2423.6萬元、1114.1萬元、38500萬元。

　　由此可知，雖然億邦國際2016年的營業(yè)收入較2015年增長(zhǎng)了31.08%，但其凈利潤卻較2015年下降了54.03%。

　　記者發(fā)現(xiàn)，億邦國際增收不增利的情況，或許與其毛利率下降及成本增加有關(guān)。

　　數(shù)據(jù)顯示，億邦國際2015年至2017年的毛利率分別為54.9%、47.8%、53.9%，其中2016年的毛利率同比下降了7.1個(gè)百分點(diǎn)。

　　與此同時(shí)，億邦國際2016年銷售及營銷開支為1172.6萬元，同比增長(zhǎng)71.83%；行政開支為1582.2萬元，同比增長(zhǎng)73.18%；研發(fā)開支為2459.1萬元，同比增長(zhǎng)107.1%。

　　或許上述原因是導(dǎo)致億邦國際增收不增利的“元兇”。

　　▲數(shù)據(jù)來源：招股說明書

　　除此之外，記者還發(fā)現(xiàn)，億邦國際的業(yè)務(wù)主要布局在國內(nèi)。

　　數(shù)據(jù)顯示，億邦國際2015年至2017年在國內(nèi)產(chǎn)生的營業(yè)收入分別為9002.4萬元、11773.7萬元、94109.8萬元，占當(dāng)期主營業(yè)務(wù)收入的97.7%、97.5%、96.2%。

　　▲數(shù)據(jù)來源：招股說明書

　　國家數(shù)據(jù)中心節(jié)能委員會(huì)秘書長(zhǎng)呂天文對(duì)《國際金融報(bào)》記者表示，對(duì)于比特幣礦機(jī)生產(chǎn)商謀求上市，可以作為普通IT類企業(yè)看待。只要他們符合上市條件，港交所自然會(huì)讓他們登陸港股，但港股PE倍數(shù)并不高。企業(yè)上市可以分散風(fēng)險(xiǎn)，億邦國際選擇登陸港股，意味著資金可以自由進(jìn)出中國，這也是它選擇港股的一大考量。