■本報記者 左永剛

“沿著精細化分層的路徑，做好分層后的差異化制度供給和服務(wù)，是新三板今后一段時間的工作方向和重點。具體方法上，我們制定了‘增量改革’、‘存量優(yōu)化’兩手抓的工作思路。”6月22日，全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)副總經(jīng)理隋強公開表示。

當日，隋強在“第七屆中國(廣州)國際金融交易·博覽會2018年新三板發(fā)展論壇上發(fā)表了演講。他強調(diào)，對新三板而言，不創(chuàng)新、不發(fā)展就是最大的系統(tǒng)性風險。會上，隋強首次公開提出“增量改革和存量優(yōu)化”并重的改革思路。

當前，新三板已進入更加注重運行質(zhì)量的新發(fā)展階段，市場內(nèi)生需求已發(fā)生了深刻變化。從歷年年報數(shù)據(jù)來看，掛牌公司總資產(chǎn)、營業(yè)收入和凈利潤等核心指標分別比五年前累計增長102.02%、75.97%、91.61%，都達到或接近翻一番的水平，有906家公司掛牌后實現(xiàn)規(guī)模升級，一批優(yōu)質(zhì)公司在新三板市場繼續(xù)成長壯大。

隋強表示，經(jīng)過前期的不斷探索、實踐，新三板已經(jīng)找到了服務(wù)萬家企業(yè)的可行路徑和方法，那就是以市場精細化分層為抓手，統(tǒng)籌推進發(fā)行、交易、投資者準入、信息披露和監(jiān)管等各項改革，穩(wěn)步推進市場的雙向開放，全面提升市場價格發(fā)現(xiàn)、資源配置和風險管理等核心功能。

就“增量改革”、“存量優(yōu)化”兩手抓的工作思路，隋強闡述，在存量優(yōu)化方面，比如目前發(fā)行融資管理中備案介入、資金使用等時點設(shè)置上的串行安排，雖然有效的防控了風險，但也形成了一定時間成本和資金成本，有建議提出串行改并行;又比如不同市場層次，無論發(fā)行金額大小、發(fā)行對象差異，均適用同樣發(fā)行程序、信息披露等方面要求，可具有相當程度的調(diào)整優(yōu)化空間;再比如每次定向發(fā)行的新增投資者數(shù)量、發(fā)行股份購買資產(chǎn)時的投資者適當性要求等，現(xiàn)行制度安排與實踐的契合度不高;在比如創(chuàng)新層的信披要求市場普遍感受要求過高、成本過大。

“這些具體‘痛點’，很多方面都是我們在現(xiàn)行制度框架下，通過適當?shù)膬?yōu)化調(diào)整可以解決的。”隋強指出。

在增量改革方面，隋強表示，市場各方也在設(shè)立新的市場層次、引入高效率的發(fā)行制度、優(yōu)化運行流程、完善交易機制等方面也提出不少好的建議，我們也在認真吸收多方評估論證。在配套IPO相關(guān)政策、國資外資投資等方面也在積極協(xié)調(diào)。

(責任編輯：蔡情)