2020年，寬創(chuàng)國際營收和凈利潤均有所下降，但應收賬款呈走高趨勢。此外，該公司尚存多項未決訴訟。
隨著會展經濟的快速發(fā)展以及對區(qū)域經濟的拉動作用逐漸增加，展館和展會的需求也日益旺盛，為該行業(yè)提供了廣闊的市場空間。
近期，致力于為文博館、科技館、文旅主題館、企業(yè)展廳、展會等項目提供服務的上海寬創(chuàng)國際文化科技股份有限公司(下稱寬創(chuàng)國際)向深圳證券交易所遞交了招股說明書，申請登陸創(chuàng)業(yè)板。
本次IPO，寬創(chuàng)國際擬公開發(fā)行人民幣普通股(A股)不超過2127萬股，擬募集資金4.75億元，用于“研發(fā)中心建設項目”“營銷網絡建設項目”和補充營運資金項目。
查閱寬創(chuàng)國際招股書，《投資時報》研究員注意到，2018年、2019年、2020年(下稱報告期)，寬創(chuàng)國際應收賬款逐年走高。2020年，營收和凈利潤均有所下降。另外，寬創(chuàng)國際實控人張東、李丹夫婦合計控制公司97.18%的股份，且公司持續(xù)發(fā)生糾紛。
針對以上情況，《投資時報》研究員電郵溝通提綱至寬創(chuàng)國際相關部門，截至發(fā)稿尚未得到公司針對具體問題的回復。
應收賬款高企
寬創(chuàng)國際是數字文化展示創(chuàng)意服務的綜合提供商，主要為展館展廳、展覽等展示場所提供數字文化展示的策劃、設計、實施和維護的系統(tǒng)性服務或設計單項服務，包括館廳展示創(chuàng)意服務、展覽展示創(chuàng)意服務及創(chuàng)意設計服務。
查閱寬創(chuàng)國際招股書，《投資時報》研究員注意到，報告期內，寬創(chuàng)國際營業(yè)收入金額分別為3.90億元、4.81億元及4.77億元，2018年度至2020年度年復合增長率為10.62%;凈利潤分別為3550.69萬元、5285.76萬元及5127.18萬元，2018年度至2020年度年復合增長率為20.17%;扣除非經常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為3258.34萬元、4971.40萬元及4686.17萬元，2018年度至2020年度年復合增長率為19.93%。
可以看出，2020年，寬創(chuàng)國際的營收和凈利潤均有所下降。
對此情況，寬創(chuàng)國際在招股書中解釋稱，2020年新型冠狀病毒肺炎疫情對以人流聚集為主要特征的展館展覽行業(yè)產生較大影響，大型展覽展會活動相繼取消或延期;在展館展廳業(yè)務方面，2020年公司客戶、供應商開工率不及往期，公司在建項目延期開工，項目驗收及付款進度均有一定延緩，均對公司2020年經營業(yè)績產生不利影響。
另外，由于寬創(chuàng)國際業(yè)務的特殊性，公司還面臨大規(guī)模的應收賬款。
寬創(chuàng)國際招股書數據顯示，報告期各期末，該公司應收賬款賬面價值分別為1.46億元、2.25億元及2.25億元，應收賬款賬面價值占流動資產的比例分別為29.66%、38.40%及41.94%，占比呈現逐步上升趨勢。
不僅如此，寬創(chuàng)國際1年以上應收賬款也在逐年上升，2020年末，1年以上應收賬款達1.69億元，占當年應收賬款原值比例為59.24%。
應收賬款規(guī)模居高不下、項目回款周期長，占用了公司大量營運資金，這也使得寬創(chuàng)國際經營活動現金流量凈額低于凈利潤。報告期各期末，寬創(chuàng)國際經營活動現金流量凈額分別為827.35萬元、427.21萬元及2217.39萬元，低于公司各年實現的凈利潤3550.69萬元、5285.76萬元及5127.18萬元。
如果寬創(chuàng)國際經營活動現金流不能有效改善，且來自投資及籌資活動的現金流入不足時，可能會影響公司生產經營。
夫妻控股97.18%
查閱寬創(chuàng)國際招股書，《投資時報》研究員注意到，公司實控人為張東、李丹夫婦，兩人直接持有公司3600萬股股份，占股份總數的56.43%;通過寬創(chuàng)投資、寬興咨詢間接控制公司40.75%的股份。張東、李丹夫婦合計控制公司97.18%的股份。
此外，民生投資持有寬創(chuàng)國際2.82%的股份。
資料顯示，2017年12月，寬創(chuàng)國際實控人張東、李丹與股東民生投資簽署《投資協(xié)議之補充協(xié)議》，張東、李丹向民生投資承諾了若寬創(chuàng)國際2017年經審計凈利潤數低于5000萬元，張東、李丹應對民生投資進行現金補償。
然而，查閱寬創(chuàng)國際招股書數據發(fā)現，2017年公司經審計凈利潤為3327.03萬元，低于承諾凈利潤5000萬元，寬創(chuàng)國際實控人對賭失敗。
但對賭條款沒有實際履行，雙方又一次簽訂協(xié)議約定：張東、李丹向民生投資承諾在協(xié)議簽署且投資款到位后(即2018年1月25日)3年內完成首次公開發(fā)行股票并上市交易。若未能完成，民生投資有權要求張東、李丹以現金方式收購屆時民生投資持有的寬創(chuàng)國際全部或部分股份。
2021年6月15日，雙方又簽署了《投資協(xié)議之補充協(xié)議三》，民生投資放棄向寬創(chuàng)國際實控人張東、李丹主張現金補償的權利，張東、李丹無需向民生投資支付現金補償款，民生投資承諾不再與張東、李丹就承諾業(yè)績、現金補償另行簽署其他可能對寬創(chuàng)國際產生影響的協(xié)議。同時，各方同意將《投資協(xié)議之補充協(xié)議》第3條第(2)款約定股份回購價款的利率從6%變更為8%。
糾紛不斷
值得關注的是，招股書顯示，寬創(chuàng)國際尚有多項未決訴訟。
截至招股說明書簽署日，寬創(chuàng)國際大額未決訴訟共計3項，涉及案件金額2660.38萬元，占所有未決訴訟案件金額的97.29%。三項案件分別為寬創(chuàng)國際(原告)與貴陽中醫(yī)藥大學(被告)的合同糾紛，寬創(chuàng)國際(原告)與武漢岸房建筑工程有限公司(被告)的合同糾紛，上海普研建筑安裝工程有限公司(原告)與寬創(chuàng)國際、上海張江國信安地產有限公司(被告)建設工程施工合同糾紛。
其中，寬創(chuàng)國際作為被告的建設工程施工合同糾紛案已收到《民事判決書》。2021年5月27日，上海浦東新區(qū)人民法院判決顯示，寬創(chuàng)國際于本判決生效之日起十日內支付上海普研工程款867.9977萬元及利息;駁回上海普研其余訴訟請求;上海普研于本判決生效之日起十日內支付寬創(chuàng)國際逾期竣工違約金50萬元，駁回寬創(chuàng)國際其余訴求。
截至目前，上海普研與寬創(chuàng)國際均已提起上訴，一審判決尚未生效。
值得注意的是，報告期內，寬創(chuàng)國際涉及的大額已決訴訟多達15項。持續(xù)的訴訟不僅會影響寬創(chuàng)國際的聲譽，也會對公司的凈利潤造成一定程度的不利影響。(李沐陽)
