A股市場(chǎng)的持續(xù)反彈，讓基金尤其是權(quán)益類基金受益匪淺。經(jīng)過(guò)二季度的持續(xù)上漲，最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，今年以來(lái)首批業(yè)績(jī)翻倍基金已經(jīng)誕生，在剔除二級(jí)市場(chǎng)交易基金的情況下，已經(jīng)至少有首批8只基金，今年以來(lái)漲幅超過(guò)100%，最高的同期業(yè)績(jī)已經(jīng)達(dá)到112%。不過(guò)，并不是所有基金業(yè)績(jī)都很出色，同期至少有300多只基金負(fù)收益。
首批翻倍基金誕生
毫無(wú)疑問(wèn)，基金是今年股市的大贏家之一。最新數(shù)據(jù)顯示，截至8月3日，按照復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率計(jì)算，超過(guò)3000只基金(非貨幣非短期理財(cái))的平均收益率超過(guò)30%，顯著跑贏同期的上證指數(shù)、滬深300指數(shù)。
具體到單只基金來(lái)看，截至8月3日，今年內(nèi)已有8只權(quán)益類基金的收益率已超過(guò)100%，分別為招商國(guó)證生物醫(yī)藥、融通醫(yī)療保健行業(yè)、易方達(dá)生物科技、南方新興消費(fèi)進(jìn)取、工銀前沿醫(yī)療股票、生物醫(yī)藥ETF等。其中，融通醫(yī)療保健行業(yè)基金成為今年第一個(gè)，業(yè)績(jī)漲幅超過(guò)100%的基金產(chǎn)品，最新漲幅為106.99%。
與此同時(shí)，有25只基金的收益率超過(guò)90%。其中，廣發(fā)醫(yī)療保健股票、富國(guó)精準(zhǔn)醫(yī)療、南方醫(yī)藥保健、廣發(fā)高端制造、富國(guó)生物醫(yī)藥科技、創(chuàng)金合信醫(yī)療保健、建信高端醫(yī)療、博時(shí)醫(yī)療保健行業(yè)A等基金，同期漲幅排名均較為靠前。
此外，多達(dá)985只公募基金的收益率超過(guò)50%，而收益率超過(guò)40%的更是多達(dá)1680只。
很顯然，就從目前的漲幅排名就能看出，醫(yī)療類主題基金成為今年的漲幅明星，緊隨其后的就是科技主題基金，這兩個(gè)板塊也是今年股市的兩大風(fēng)口。
多只基金業(yè)績(jī)“腰斬”
不過(guò)，盡管是基金整體表現(xiàn)搶眼，但不是所有基金業(yè)績(jī)都很出色。就從最新的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)來(lái)看，至少有328只基金，今年以來(lái)業(yè)績(jī)是負(fù)收益，跌幅最大的甚至超過(guò)50%。
其中，同期收益墊底的基金中，有多只基金今年業(yè)績(jī)腰斬，跌幅超過(guò)50%。其中，國(guó)泰商品基金以59.28%的跌幅，在上述所有基金中排名墊底，這明顯是受原油市場(chǎng)的拖累造成，而其他幾只業(yè)績(jī)腰斬的基金，也基本都是原油類基金產(chǎn)品。
截至8月2日，前海開(kāi)源港股通股息率50強(qiáng)股票型基金今年以來(lái)收益率為-9.13%。據(jù)基金二季報(bào)披露，截至6月30日，前海開(kāi)源港股通股息率50強(qiáng)過(guò)去6個(gè)月收益率為-13.14%，業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為-10.09%，略跑輸業(yè)績(jī)基準(zhǔn)。
此外，長(zhǎng)安產(chǎn)業(yè)精選基金今年以來(lái)收益率為-6.22%。從股票倉(cāng)位變化來(lái)看，截至一季度，長(zhǎng)安產(chǎn)業(yè)精選權(quán)益投資占基金資產(chǎn)凈值比例為93.47%，但截至二季度，該比例驟降至26.55%，也算是完美錯(cuò)過(guò)了二季度的市場(chǎng)反彈。同樣，業(yè)績(jī)表現(xiàn)一般的匯安資產(chǎn)輪動(dòng)基金也存在類似情況。
股市不確定性增強(qiáng)
對(duì)于股市后市，基金經(jīng)理的判斷，大多數(shù)認(rèn)為市場(chǎng)不確定性越來(lái)越大，而側(cè)重內(nèi)需已是新趨勢(shì)，周期性板塊有望得到關(guān)注。
博時(shí)基金首席宏觀策略分析師魏鳳春表示，從宏觀政策層面來(lái)看，政策短期不會(huì)轉(zhuǎn)向，內(nèi)需為戰(zhàn)略基點(diǎn)，強(qiáng)化政策之間的協(xié)調(diào)。“不穩(wěn)定性不確定性較大”，政策短期不會(huì)大轉(zhuǎn)向，社融受投放節(jié)奏影響逐漸觸頂。強(qiáng)調(diào)以內(nèi)需為戰(zhàn)略基點(diǎn)，短期以新老基建、新型城鎮(zhèn)化、擴(kuò)大消費(fèi)等為重點(diǎn)抓手。具體來(lái)看，A股方面，目前政策環(huán)境相對(duì)友好，經(jīng)濟(jì)恢復(fù)趨勢(shì)未變。當(dāng)前換手率在上周基礎(chǔ)上進(jìn)一步下行，“資金市”特征有所減弱，市場(chǎng)調(diào)整基本結(jié)束。對(duì)A股看法較此前樂(lè)觀，策略是準(zhǔn)備戰(zhàn)斗。關(guān)注估值較高板塊能夠持續(xù)超預(yù)期的個(gè)股，以及加大對(duì)低估值、業(yè)績(jī)向好、景氣向好的周期板塊配置。
而匯豐晉信大盤基金經(jīng)理黃立華認(rèn)為，隨著國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)向上修復(fù)，市場(chǎng)有望迎來(lái)風(fēng)格再平衡，上半年表現(xiàn)落后的優(yōu)質(zhì)低估值藍(lán)籌，以及被市場(chǎng)抱團(tuán)的優(yōu)質(zhì)高確定性成長(zhǎng)股有望迎來(lái)交替上漲。一方面可以繼續(xù)關(guān)注大金融和競(jìng)爭(zhēng)格局好轉(zhuǎn)的周期龍頭等低估值股票的投資機(jī)會(huì)。另一方面，對(duì)于上半年表現(xiàn)突出的成長(zhǎng)股如光伏、新能源汽車、TMT(科技、媒體和通信)、線上消費(fèi)等領(lǐng)域的優(yōu)質(zhì)企業(yè)，雖然目前估值相對(duì)較高，但這些行業(yè)代表了中國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的主要方向，未來(lái)3-5年甚至更長(zhǎng)的時(shí)間范圍內(nèi)，其成長(zhǎng)性可能都比較確定并且成長(zhǎng)空間還較大，我們將對(duì)些新經(jīng)濟(jì)的優(yōu)質(zhì)企業(yè)進(jìn)行動(dòng)態(tài)評(píng)估和深入研究，尋找部分估值相對(duì)合理的優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)股的投資機(jī)會(huì)。
基金配置轉(zhuǎn)向藍(lán)籌價(jià)值
而從基金配置的角度考慮，上海證券基金分析師劉亦千表示，投資者短期內(nèi)應(yīng)加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)控制意識(shí)，保持組合一定的流動(dòng)性及分散性，積勢(shì)蓄勢(shì)，等待結(jié)構(gòu)性配置機(jī)會(huì)，對(duì)于具體的配置方向：權(quán)益基金，注意風(fēng)險(xiǎn)分散，在價(jià)值、成長(zhǎng)配置中尋找性價(jià)比，關(guān)注估值合理且業(yè)績(jī)修復(fù)彈性較大的藍(lán)籌價(jià)值，確定性較強(qiáng)的內(nèi)需增長(zhǎng)板塊，政策扶持兼具長(zhǎng)期成長(zhǎng)潛力的新經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè);固收基金，轉(zhuǎn)債資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)加大，關(guān)注利率債、中高等級(jí)信用債及固收加基金結(jié)構(gòu)性配置機(jī)會(huì);QDII品種，海外科技成長(zhǎng)估值風(fēng)險(xiǎn)積聚，國(guó)際權(quán)益資產(chǎn)估值與經(jīng)濟(jì)基本面矛盾突出;美元地位持續(xù)走弱，黃金等避險(xiǎn)資產(chǎn)配置價(jià)值提升;AH股估值差距持續(xù)拉大，港股持續(xù)積蓄上漲勢(shì)能。
事實(shí)上，“炒股不如買基金”早已為投資事實(shí)所證明。數(shù)據(jù)表明，自2015年6月牛市高點(diǎn)至今5年時(shí)間，很多公募基金凈值已超越屆時(shí)高點(diǎn)，這意味著即使基民買在牛市高點(diǎn)，至今仍能實(shí)現(xiàn)正回報(bào)。新華鑫益就是其中之一。數(shù)據(jù)顯示，截至7月24日，新華鑫益混合基金自2015年6月12日以來(lái)凈值獲得48.43%的漲幅。
此外，國(guó)投瑞銀基金固定收益部部門總經(jīng)理李達(dá)夫建議，穩(wěn)健型投資者可以考慮中短債產(chǎn)品以及“固收+”產(chǎn)品。從目前權(quán)益市場(chǎng)表現(xiàn)來(lái)看，李達(dá)夫更為推薦“固收+”產(chǎn)品。不過(guò)他也提醒投資者在選這類產(chǎn)品的時(shí)候，要注意產(chǎn)品的成立時(shí)間，以及基金經(jīng)理的管理期限和經(jīng)驗(yàn)。經(jīng)過(guò)較長(zhǎng)時(shí)間考驗(yàn)的產(chǎn)品，產(chǎn)品風(fēng)格才能說(shuō)比較成型。另外，當(dāng)前權(quán)益市場(chǎng)高估值的品種會(huì)比較多，低估值的相對(duì)比較少，在挑選“固收+”產(chǎn)品時(shí)，投資者最好以風(fēng)格比較穩(wěn)健不會(huì)發(fā)生漂移的基金經(jīng)理為主。(李銳)
