作為財(cái)險(xiǎn)公司近年來(lái)發(fā)力轉(zhuǎn)型的主要業(yè)務(wù)之一，信用保證保險(xiǎn)的發(fā)展可謂十分迅速。然而，該業(yè)務(wù)疾馳前進(jìn)的同時(shí)，“后遺癥”也逐步出現(xiàn)：前有中小型險(xiǎn)企“折戟”受罰，后有上市險(xiǎn)企自曝承保虧損加劇。近日，一紙罰單揭開(kāi)了中華財(cái)險(xiǎn)上海分公司“踩雷”信保業(yè)務(wù)的后續(xù)，更是將信用保證保險(xiǎn)推上風(fēng)口浪尖。

市場(chǎng)人士不禁擔(dān)憂，在當(dāng)前全球疫情持續(xù)蔓延的背景下，信用風(fēng)險(xiǎn)更加突出，“踩雷”幾率隨之加大。對(duì)承保公司而言，一旦“觸雷”，輕則公司聲譽(yù)受到影響，對(duì)出借人照價(jià)賠償;重則收到監(jiān)管罰單，新業(yè)務(wù)開(kāi)展受限。緣何助力實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的信用保證保險(xiǎn)跌落“神壇”，財(cái)險(xiǎn)公司應(yīng)如何防患于未然?在疫情蔓延的當(dāng)下，今年信用保證保險(xiǎn)業(yè)務(wù)又將走向何方?

多家險(xiǎn)企“折戟”

罰單賠款兩面夾擊

4月16日，中華聯(lián)合財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“中華財(cái)險(xiǎn)”)自曝收到監(jiān)管罰單。同日，銀保監(jiān)會(huì)也就中華財(cái)險(xiǎn)上海分公司在開(kāi)展信用保證保險(xiǎn)業(yè)務(wù)中存在的三項(xiàng)侵害消費(fèi)者權(quán)益的行為進(jìn)行通報(bào)。

相關(guān)內(nèi)容顯示，中華財(cái)險(xiǎn)上海分公司存在未按照規(guī)定使用經(jīng)批準(zhǔn)的保險(xiǎn)條款、委托未取得合法資格的機(jī)構(gòu)從事保險(xiǎn)銷售活動(dòng)的違法違規(guī)行為。針對(duì)上述問(wèn)題，銀保監(jiān)會(huì)上海監(jiān)管局開(kāi)出了“百萬(wàn)罰單”，除對(duì)該分公司采取了罰款80萬(wàn)元、停止接受信用保證保險(xiǎn)新業(yè)務(wù)兩年的處罰外，相關(guān)責(zé)任人羅文和李峰也分別被警告并處罰款20萬(wàn)元。

據(jù)了解，信用保證保險(xiǎn)是一類由保險(xiǎn)公司為債務(wù)人提供信用擔(dān)保的保險(xiǎn)，主要分為信用保險(xiǎn)和保證保險(xiǎn)，其功能為保障出借人資金的安全，主要流程是把債務(wù)人的保證責(zé)任轉(zhuǎn)移給保險(xiǎn)公司，當(dāng)債務(wù)人不能履行其義務(wù)時(shí)，由保險(xiǎn)公司承擔(dān)賠償責(zé)任。

雖然通報(bào)及公司方面的后續(xù)回復(fù)并未明確相關(guān)網(wǎng)貸中介機(jī)構(gòu)的名稱，但有業(yè)內(nèi)人士指出，或與此前“厚本金融案件”有關(guān)。據(jù)了解，2019年8月，網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)厚本金融因“涉嫌非法吸收公眾存款罪”被立案?jìng)刹?。而在此前厚本金融的官網(wǎng)上，多處顯示與中華財(cái)險(xiǎn)戰(zhàn)略合作。根據(jù)相關(guān)擔(dān)保條例，厚本金融涉案后，中華財(cái)險(xiǎn)就成為出借人追討損失的對(duì)象。從最新進(jìn)展看，中華財(cái)險(xiǎn)回復(fù)北京商報(bào)記者表示，針對(duì)厚本金融的相關(guān)情況，公司已基本完成賠付，工作開(kāi)展情況持續(xù)報(bào)告監(jiān)管機(jī)構(gòu)。

事實(shí)上，中華財(cái)險(xiǎn)并非首家“踩雷”信用保證保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的財(cái)險(xiǎn)公司。長(zhǎng)安責(zé)任險(xiǎn)也曾踩雷P2P履約保證保險(xiǎn)，并在2017-2018年期間連續(xù)多個(gè)季度出現(xiàn)凈利潤(rùn)虧損、償付能力充足率下降的情況。而在保證保險(xiǎn)賠付方面，更是累計(jì)超過(guò)20億元。對(duì)此，銀保監(jiān)會(huì)先后兩次對(duì)長(zhǎng)安責(zé)任險(xiǎn)采取監(jiān)管措施，包括停止接受部分新業(yè)務(wù)、停止增設(shè)分支機(jī)構(gòu)、高管限薪、強(qiáng)制增資擴(kuò)股等，直至2019年11月才正式解除。

更早之前，浙商財(cái)險(xiǎn)也曾因保證保險(xiǎn)業(yè)務(wù)踩雷“僑興債”，分期賠款逾10億元，綜合償付能力充足率一度跌破監(jiān)管紅線，后續(xù)在股東的增資支持下才獲解圍。

昔日非車(chē)“老大”

今陷高增長(zhǎng)高賠付怪圈

隨著近年來(lái)車(chē)險(xiǎn)業(yè)務(wù)增速的逐步放緩，財(cái)險(xiǎn)公司也在尋找新的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)點(diǎn)。在這一背景下，通過(guò)為企業(yè)增信，保障出借人權(quán)利的信用保證保險(xiǎn)業(yè)務(wù)發(fā)展突飛猛進(jìn)，短短幾年內(nèi)業(yè)務(wù)規(guī)模迅速增長(zhǎng)，一度躍居非車(chē)險(xiǎn)榜首。

公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，2019年信用保險(xiǎn)和保證保險(xiǎn)的原保險(xiǎn)保費(fèi)收入累計(jì)1043.6億元，同比增長(zhǎng)17.49%，為財(cái)險(xiǎn)公司非車(chē)險(xiǎn)業(yè)務(wù)中原保險(xiǎn)保費(fèi)收入規(guī)模最大的險(xiǎn)種。

就具體公司而言，各家上市險(xiǎn)企剛剛披露的“2019年成績(jī)單”也顯示出信用保證保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的增速之快。其中，財(cái)險(xiǎn)“老大哥”人保財(cái)險(xiǎn)的信用保證保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入同比增長(zhǎng)96.7%，太保財(cái)險(xiǎn)的保證保險(xiǎn)收入增速高達(dá)60%，平安財(cái)險(xiǎn)的保證保險(xiǎn)也小幅提升5.1%。

然而，增速較快的同時(shí)，三家險(xiǎn)企在相關(guān)業(yè)務(wù)的綜合成本率也迅速提升。例如，人保財(cái)險(xiǎn)在信用保證保險(xiǎn)的綜合成本率由2018年的96.9%提升至2019年的121.7%，增長(zhǎng)了24.8個(gè)百分點(diǎn)，承保利潤(rùn)虧損28.84億元。太保財(cái)險(xiǎn)和平安財(cái)險(xiǎn)的保證保險(xiǎn)綜合成本率也由此前的84.2%和88.6%，提升至95.5%和93.6%。另外，人保財(cái)險(xiǎn)在2019年年報(bào)中提及“受保險(xiǎn)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)調(diào)整影響，信用保證險(xiǎn)賠付率有所上升”。平安財(cái)險(xiǎn)也表示，2018年的存量業(yè)務(wù)在一定程度上影響了賠付水平。

需要注意的是，北京商報(bào)記者近日獲得的一組數(shù)據(jù)顯示，今年信用保證保險(xiǎn)業(yè)務(wù)同樣難言樂(lè)觀。今年前2月，信用保險(xiǎn)和保證保險(xiǎn)承保利潤(rùn)均虧損超20億元，分別為-25.08億元和-22.13億元，成為財(cái)險(xiǎn)11項(xiàng)主要險(xiǎn)種中，“唯二”的承保利潤(rùn)率為負(fù)的險(xiǎn)種，信用保險(xiǎn)更是低至-173.48%。

頻頻“踩雷”背后

“內(nèi)功”不足“外功”失利

在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，信用保證保險(xiǎn)無(wú)論是“踩雷”風(fēng)險(xiǎn)事件，還是綜合成本率迅速提升，都是由市場(chǎng)環(huán)境因素和保險(xiǎn)公司自身因素共同構(gòu)成的。

國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所保險(xiǎn)研究室副主任朱俊生認(rèn)為，信用保證保險(xiǎn)承保的是信用風(fēng)險(xiǎn)，涉及到融資、消費(fèi)信貸、網(wǎng)貸等，而信用風(fēng)險(xiǎn)與經(jīng)濟(jì)環(huán)境有關(guān)。若經(jīng)濟(jì)環(huán)境發(fā)生變化，相關(guān)企業(yè)的償債能力不足，最后風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)傳導(dǎo)至保險(xiǎn)公司，使得目前部分公司在相關(guān)業(yè)務(wù)上“觸雷”。

人保財(cái)險(xiǎn)副總裁沈東也曾在2019年度業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上表示，信用保證險(xiǎn)虧損主要是賠付率上升幅度較大，費(fèi)用率相對(duì)較高，主要受社會(huì)信用風(fēng)險(xiǎn)的上行影響，導(dǎo)致賠付的快速增長(zhǎng)。

而從保險(xiǎn)公司的角度來(lái)看，朱俊生指出，開(kāi)展信用保證保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的保險(xiǎn)公司也應(yīng)具備較強(qiáng)的風(fēng)控能力。如果這一能力不足，無(wú)法很好地管理信用風(fēng)險(xiǎn)，那么在風(fēng)險(xiǎn)事件爆發(fā)后，也會(huì)影響保險(xiǎn)公司的賠付。

北京某財(cái)險(xiǎn)公司內(nèi)部人士也坦言，目前部分保險(xiǎn)公司對(duì)開(kāi)展信用保證保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的模式和定位仍不清晰。如果單純把該業(yè)務(wù)做成快速賺錢(qián)的工具，很容易就導(dǎo)致賠付率飆升或由盈轉(zhuǎn)虧的結(jié)果。據(jù)該內(nèi)部人士透露，市場(chǎng)上多數(shù)保險(xiǎn)公司開(kāi)展的信用保證保險(xiǎn)業(yè)務(wù)均為“通道”業(yè)務(wù)，有意回避風(fēng)險(xiǎn)或避而不談風(fēng)控能力建設(shè)等。

“所謂‘通道’業(yè)務(wù)即保險(xiǎn)公司僅進(jìn)行名義兜底，約定明確的賠付上限(一般不超過(guò)總保費(fèi)的100%)，亦或資產(chǎn)端助貸平臺(tái)跟放貸機(jī)構(gòu)另外簽訂抽屜協(xié)議，進(jìn)行反兜底。由此可以看出保險(xiǎn)公司只不過(guò)是滿足銀行等放貸機(jī)構(gòu)的合規(guī)要求，不承擔(dān)任何實(shí)質(zhì)信用風(fēng)險(xiǎn)。”上述內(nèi)部人士如是說(shuō)。

那么，保險(xiǎn)公司應(yīng)如何防范類似事件的再次發(fā)生呢?中國(guó)社科院保險(xiǎn)與經(jīng)濟(jì)發(fā)展研究中心副主任王向楠指出，保險(xiǎn)公司在經(jīng)營(yíng)保證保險(xiǎn)業(yè)務(wù)時(shí)，應(yīng)關(guān)注各行業(yè)和單個(gè)個(gè)體的信用風(fēng)險(xiǎn)，也包括相關(guān)性和集中度風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，需要提升自身對(duì)所承保標(biāo)的信用風(fēng)險(xiǎn)的判斷能力，要穿透到底層;謹(jǐn)慎選擇合作方，了解產(chǎn)業(yè)鏈;關(guān)注經(jīng)濟(jì)金融周期因素，適當(dāng)保守。另外，服務(wù)小微企業(yè)和低收入群體時(shí)也要關(guān)注風(fēng)險(xiǎn)，與其他優(yōu)質(zhì)機(jī)構(gòu)合作。

前述財(cái)險(xiǎn)公司內(nèi)部人士也表示，信用保證保險(xiǎn)業(yè)務(wù)來(lái)源于信貸業(yè)務(wù)，因此應(yīng)主要關(guān)注4個(gè)方面的風(fēng)險(xiǎn)，包括政策風(fēng)險(xiǎn)即監(jiān)管規(guī)定的不確定性;市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，即整個(gè)宏觀經(jīng)濟(jì)的下行趨勢(shì);資產(chǎn)服務(wù)平臺(tái)的存續(xù)能力、財(cái)務(wù)現(xiàn)金流情況、風(fēng)險(xiǎn)控制能力等，以及保險(xiǎn)公司的自身風(fēng)險(xiǎn)審核能力。

信用風(fēng)險(xiǎn)提升

料規(guī)模增速或趨緩

全球疫情持續(xù)蔓延，多數(shù)企業(yè)日常運(yùn)營(yíng)的壓力隨之提升，信用風(fēng)險(xiǎn)也同步加大。今年信用保證保險(xiǎn)業(yè)務(wù)又將走向何方?

滬上一位市場(chǎng)分析人士表示，受疫情影響，短期信用風(fēng)險(xiǎn)快速上升，直接表現(xiàn)為受沖擊嚴(yán)重的企業(yè)經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流急劇惡化。例如，近期華信、海航等公司信用風(fēng)險(xiǎn)暴露，也直接使得部分債券出現(xiàn)違約。

對(duì)2020年信用保證保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，某財(cái)險(xiǎn)公司相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，目前公司信保業(yè)務(wù)開(kāi)展過(guò)程中成功接入了人行征信，通過(guò)借款人征信數(shù)據(jù)和外部第三方數(shù)據(jù)完善風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力。同時(shí)，建立了“黑名單”制度，將具有欺詐風(fēng)險(xiǎn)和逾期違約的借款人列入名單中，拒絕給予保險(xiǎn)服務(wù)。此外，公司對(duì)資產(chǎn)服務(wù)方(即助貸平臺(tái))以及資產(chǎn)篩選較為嚴(yán)格，考察因素包括成立年限、資產(chǎn)規(guī)模、風(fēng)控能力、資產(chǎn)近一年數(shù)據(jù)表現(xiàn)、逾期率等。考慮到現(xiàn)階段國(guó)家政策、監(jiān)管規(guī)定、宏觀基本面以及疫情等因素，在確保風(fēng)險(xiǎn)可控的基礎(chǔ)上，會(huì)審慎開(kāi)展信保業(yè)務(wù)。

中再集團(tuán)董事長(zhǎng)袁臨江也在2019年業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上坦言，2020年在投資端影響比較大，資本市場(chǎng)受到劇大波動(dòng)，包括境內(nèi)、境外需要進(jìn)行動(dòng)態(tài)調(diào)整。信用類產(chǎn)品包括小額信貸保險(xiǎn)產(chǎn)品會(huì)產(chǎn)生一定影響，接下來(lái)將會(huì)加大排查力度。

而在朱俊生看來(lái)，受疫情影響，2020年信用保證保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的需求量或?qū)⒈纫酝螅瑫r(shí)，企業(yè)現(xiàn)金流斷裂的風(fēng)險(xiǎn)加大，信用風(fēng)險(xiǎn)事件也恐增加，使得信用保證保險(xiǎn)的風(fēng)控更加困難。在這種背景下，各家公司或?qū)⒊浞株P(guān)注信用保證保險(xiǎn)業(yè)務(wù)存在的風(fēng)險(xiǎn)，業(yè)務(wù)規(guī)模增速也有望趨緩。“對(duì)于風(fēng)控能力不足的公司，還是建議審慎地開(kāi)展相關(guān)業(yè)務(wù)。”朱俊生如是說(shuō)。(記者 陳婷婷 劉宇陽(yáng))