9月20日，美國(guó)白宮宣布，總統(tǒng)特朗普將提名已退休的美聯(lián)儲(chǔ)經(jīng)濟(jì)學(xué)家Nellie Liang出任美聯(lián)儲(chǔ)委員。
算上另外兩位被提名后正等待參議院通過的委員，美聯(lián)儲(chǔ)包括主席、副主席在內(nèi)的7人委員會(huì)有望再次“滿編”。值得注意的是，目前美聯(lián)儲(chǔ)的委員中，較為明確的鴿派只有前總統(tǒng)奧巴馬“留下”的1人……
委員會(huì)或“滿編”
美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備系統(tǒng)包括聯(lián)邦儲(chǔ)備系統(tǒng)委員會(huì)、聯(lián)邦公開市場(chǎng)委員會(huì)、聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行、約3000家會(huì)員銀行及3個(gè)咨詢委員會(huì)。
美聯(lián)儲(chǔ)委員會(huì)由最多7名委員組成，這些委員由美國(guó)總統(tǒng)提名，參議院批準(zhǔn)。如果Liang的提名獲得參議院批準(zhǔn)，她將正式進(jìn)入美聯(lián)儲(chǔ)委員會(huì)及公開市場(chǎng)委員會(huì)。
為了防止總統(tǒng)操控聯(lián)儲(chǔ)，委員任期長(zhǎng)達(dá)14年，原則上不允許連任，且《聯(lián)邦儲(chǔ)備法案》規(guī)定，委員的任期需要間隔兩年。也就是說，如果2018年有一名委員結(jié)束任期，總統(tǒng)提名了新委員并獲得國(guó)會(huì)批準(zhǔn)，那么原則上下一次提名就要等到 2020年。
主席被免職后必須同時(shí)退出7人委員會(huì)，這是為了避免前任主席出于政治考量或私人利益，而憑借自己在聯(lián)儲(chǔ)中的影響力架空新任主席。前任美聯(lián)儲(chǔ)主席珍妮特·耶倫(Janet Yellen)就遵守了這一規(guī)則，在她的主席任期滿時(shí)，她也不再擔(dān)任美聯(lián)儲(chǔ)理事。
8月28日，美國(guó)聯(lián)邦參議院通過了經(jīng)濟(jì)學(xué)家理查德·克拉里達(dá)(Richard Clarida)出任美聯(lián)儲(chǔ)副主席。
至此，參議院已確認(rèn)3名委員，分別為主席杰羅姆·鮑威爾(Jerome H. Powell)，副主席克拉里達(dá)以及銀行監(jiān)管副主席蘭德爾·夸爾斯(Randal K. Quarles)。
另外3名由特朗普提名的委員——堪薩斯州銀行委員會(huì)監(jiān)管人米歇爾·鮑曼(Michelle Bowman)、卡內(nèi)基梅隆大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)教授馬文·葛佛蘭(Marvin Goodfriend)以及Liang仍在等待參議院的確認(rèn)。
再加上前總統(tǒng)奧巴馬任命的萊爾·布雷納德(Lael Brainard)，或許美聯(lián)儲(chǔ)委員會(huì)將迎來久違的“滿編”。
新委員或“偏鷹”
Liang目前擔(dān)任華盛頓的布魯金斯學(xué)會(huì)的高級(jí)研究員，她曾在美聯(lián)儲(chǔ)工作長(zhǎng)達(dá)30年。2008年金融危機(jī)過后，美聯(lián)儲(chǔ)成立負(fù)責(zé)金融穩(wěn)定政策和研究的部門，而Liang成為了首任主管。
Liang的專業(yè)水平為她的提名增色，她注重研究和數(shù)據(jù)分析，并避免就本人未研究的話題發(fā)表意見。前美聯(lián)儲(chǔ)職員、經(jīng)濟(jì)學(xué)家、Macropolicy Perspectives LLC創(chuàng)始人Julia Coronado表示：“她對(duì)金融市場(chǎng)有非常出色、深入的了解，領(lǐng)導(dǎo)了金融市場(chǎng)監(jiān)管框架的重組。“
Liang是市場(chǎng)體系的堅(jiān)定擁躉，認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)的工作不是拯救失敗者或?yàn)檫^度行為提供“安全網(wǎng)”。她曾和IMF的人合撰一篇論文，表示金融寬松雖帶動(dòng)短期經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)，未來卻會(huì)拉高經(jīng)濟(jì)大幅走緩甚至衰退的風(fēng)險(xiǎn)。
Liang對(duì)上次金融危機(jī)后實(shí)施的許多改革表示贊同，認(rèn)為已取得重大進(jìn)展，金融體系的修復(fù)能力獲得了提高。“政策制定者現(xiàn)在應(yīng)該評(píng)估大量新法規(guī)對(duì)增長(zhǎng)的影響，盡管金融體系仍在調(diào)整，現(xiàn)在進(jìn)行重大改革可能為時(shí)尚早。”
在2月布魯金斯的一篇博客文章中，Liang捍衛(wèi)了美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)美國(guó)最大型銀行的定期壓力測(cè)試。“對(duì)經(jīng)濟(jì)來說，即使是中等規(guī)模的沖擊，下一次經(jīng)濟(jì)衰退也可能很嚴(yán)重”。
在貨幣政策方面，Evercore ISI副主席Krishna Guha表示，Liang可能贊成有時(shí)推動(dòng)潛在的市場(chǎng)過度行為。“Liang可能會(huì)遵循公開市場(chǎng)委員會(huì)的核心思想，但在風(fēng)險(xiǎn)偏好強(qiáng)烈的情況下，可能略顯鷹派”。
貨幣政策風(fēng)向
目前，美聯(lián)儲(chǔ)逐漸加息，但維持較低的長(zhǎng)期借款成本，投資者在尋求更高回報(bào)的同時(shí)面臨更多風(fēng)險(xiǎn)。至少有4名美聯(lián)儲(chǔ)官員曾呼吁委員會(huì)提高銀行資本標(biāo)準(zhǔn)，以建立為防止市場(chǎng)下滑的“防波堤”。
8月28日，美國(guó)聯(lián)邦參議院以69票對(duì)26票通過了克拉里達(dá)出任美聯(lián)儲(chǔ)副主席，以接替前任副主席費(fèi)舍爾(Stanley Fischer)的工作。
57歲的克拉里達(dá)是共和黨人。他是哥倫比亞大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)教授、知名貨幣政策專家，也是全球知名資產(chǎn)管理公司太平洋投資管理公司(Pacific Investment Management Co.)的全球戰(zhàn)略顧問。他被視為現(xiàn)任美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾的關(guān)鍵盟友，在任命案聽證會(huì)上表示支持美聯(lián)儲(chǔ)穩(wěn)定升息政策。
從目前美聯(lián)儲(chǔ)委員會(huì)的內(nèi)部形勢(shì)來看，前總統(tǒng)奧巴馬任命的布雷納德或?qū)⑹俏ㄒ坏镍澟伞?/p>
美聯(lián)儲(chǔ)在6月將基準(zhǔn)利率上調(diào)至1.75%至2%之間的范圍，并預(yù)計(jì)將在下周的會(huì)議上將其提升25個(gè)百分點(diǎn)。
而特朗普今年不止一次對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)的短期加息表示不滿，認(rèn)為會(huì)干擾他所倡導(dǎo)的美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，這打破了克林頓時(shí)代起白宮不公開置評(píng)貨幣政策的傳統(tǒng)，也令美聯(lián)儲(chǔ)獨(dú)立性受到質(zhì)疑。
