生意社最新研究指出，8月在拋儲和滑準稅配額雙雙落實下，儲備棉全部成交，供應(yīng)緊縮得到緩解，同時臨近傳統(tǒng)旺季，紡企接單情況不及預(yù)期，織廠對旺季訂單持謹慎觀望態(tài)度，國內(nèi)棉花行情呈現(xiàn)寬幅震蕩向下的走勢。據(jù)生意社商品行情分析系統(tǒng)，截至8月28日3128B級皮棉現(xiàn)貨價格在18079元/噸，較月初下跌0.14%。在國內(nèi)穩(wěn)增長的政策背景下傳統(tǒng)旺季或仍可期，同時本年度的籽棉搶收預(yù)期仍支撐棉價，生意社預(yù)計短期棉價仍保持高位震蕩，后續(xù)重點關(guān)注金九銀十來臨時的訂單下達情況。
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期貨方面，前期受需求不佳和拋儲等政策影響，價格承壓下行，鄭棉主力合約跌破萬七之后持續(xù)下挫，但市場對于新年度棉花的搶收預(yù)期支撐，棉價回落空間不大。月中美棉受宏觀利空影響，行情大幅下跌。月底受外盤價格連續(xù)上漲帶動，國內(nèi)棉價跟漲明顯，截至28日主力合約結(jié)算價在17590元/噸，環(huán)比上漲2.15%;ICE期棉主力結(jié)算價86.87美分，環(huán)比上漲3.1%。
底部支撐仍存 上行驅(qū)動不足
上半月在新年度的減產(chǎn)預(yù)期下，拋儲、配額等政策相繼落地但影響不大，同時國家恢復(fù)和擴大消費措施公布，市場信心得到提振，對棉花價格形成一定支撐，行情高位震蕩運行。
下半月，紡企采購棉花現(xiàn)貨明顯轉(zhuǎn)淡，剛需采購為主。棉花舊作依舊偏緊，但之前的利好已兌現(xiàn)。從下游紡織企業(yè)的情況來看，對高棉價的接受度一般，目前對產(chǎn)量的預(yù)期要略好于6月份，加之需求端仍未見明顯改善，棉花現(xiàn)貨價格的上漲驅(qū)動減弱。
自儲備棉投放以來，下游紡企拍賣積極性較高，成交率保持100%。7月31日至8月28日，儲備棉銷售累計成交220039.8454噸，成交均價約17683元/噸。儲備棉成交價格受鄭棉影響較大，月初成交價格高位，然后保持一個穩(wěn)定偏弱的走勢，到了月底，鄭棉連續(xù)上漲后，儲備棉成交價格也隨之上漲。
外盤：宏觀與基本面的拉扯
8月美國高溫天氣引發(fā)關(guān)注，市場對美棉產(chǎn)量的擔憂持續(xù)，8月USDA發(fā)布的全球棉花供需報告，美棉主產(chǎn)區(qū)德州持續(xù)干旱，差苗率上升，美棉產(chǎn)量環(huán)比調(diào)減54.7萬噸至304.6萬噸，降幅約15%，處于歷史產(chǎn)量低位區(qū)間，降幅超出市場預(yù)期。美棉產(chǎn)量大幅降低支撐棉價，但月中美聯(lián)儲7月會議紀要引發(fā)市場對于加息或?qū)⒊掷m(xù)的擔憂，在此背景下商品市場整體一度表現(xiàn)偏弱，對棉花價格形成拖累，ICE期棉跌至近一個月低點。
月底，惡劣的天氣情況再次加大了市場對于供應(yīng)端的擔憂，供應(yīng)憂慮主導(dǎo)行情走向，ICE期棉維持上行態(tài)勢。整體來看，國際棉花期貨價格周內(nèi)漲幅大于國內(nèi)。但海外市場風險不確定性增加，鮑威爾在海外央行杰克遜霍爾年會上表態(tài)偏鷹，美聯(lián)儲存在繼續(xù)加息的可能，這將對大宗商品價格形成一定的壓力，棉價波動或?qū)⒓哟蟆?/p>
需求不顯 棉紗提價困難
隨著棉價上漲，紡企采購原料心態(tài)偏向謹慎，棉紗在成本提振下行情上漲，但紡企訂單回暖仍不明顯，紗價跟漲力度不足，從市場價格看，棉紗價格上調(diào)困難，個別品種價格隨行就市。月底棉紡行業(yè)旺季臨近，棉紗市場走貨有所好轉(zhuǎn)，南通市場好轉(zhuǎn)相對明顯，而浙江廣東等地變化不大。截止8月25日，全國主要地區(qū)紡企紗線庫存為26天左右，環(huán)比增加5%左右，同比減20%左右，仍處于較低位置。織廠開機率上漲，截至月底全國主流地區(qū)紡企開機負荷為七成以上，當前紡企新接訂單不足，小單、散單為主，且由于原料價格高企，紡企利潤多處于虧損狀態(tài)。從訂單情況看，南通家紡市場訂單尚可，佛山地區(qū)針織訂單有所減弱，北方地區(qū)織廠接單情況不及預(yù)期，織廠對旺季訂單持謹慎觀望態(tài)度。
出口持續(xù)下滑 外需訂單疲軟
海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，2023年7月棉制品(包括含棉混紡制品，不僅指純棉制品，下同)出口量53.67萬噸，同比減少17.89%，環(huán)比減少1.14%。2023年1-7月棉制品出口量為367.03萬噸，同比減少14.04%。從市場銷售看，外貿(mào)形勢依然嚴峻，出口訂單下降，內(nèi)銷市場需求維持偏弱，訂單不足。
2023年7月，我國紡織品服裝出口總額271.15億美元，同比降幅18.38%，連續(xù)第三個月呈下降態(tài)勢且降幅持續(xù)擴大，其中紡織品出口額111.54億美元，環(huán)比下降3.57%;服裝出口額159.61億美元，環(huán)比增加3.47%。2023年1-7月，紡織服裝累計出口1697.9億美元，同比下降10%。2023年7月單月和1-7月累計值同比均出現(xiàn)明顯下滑，國外對于國內(nèi)終端消費需求不佳，紡服出口持續(xù)受阻，呈現(xiàn)疲軟態(tài)勢，歐美去庫仍在進行中，預(yù)計較長時間內(nèi)，紡服出口難以改善。
后市預(yù)測：8月供應(yīng)端表現(xiàn)略為寬松后，棉價震蕩向下，月底在外盤上漲帶動下，國內(nèi)棉價止跌回升，但需求端表現(xiàn)不佳，棉紡織產(chǎn)業(yè)鏈傳導(dǎo)不暢，紡紗企業(yè)利潤虧損或擴大，拖累棉價。當前國內(nèi)棉花產(chǎn)業(yè)鏈方面無新利多出現(xiàn)，近期部分機構(gòu)陸續(xù)來到新疆產(chǎn)區(qū)進行產(chǎn)量調(diào)研，減產(chǎn)幅度或未到之前預(yù)估程度。在國內(nèi)穩(wěn)增長的政策背景下傳統(tǒng)旺季或仍可期，同時本年度的籽棉搶收預(yù)期仍支撐棉價，生意社預(yù)計短期棉價仍保持高位震蕩，后續(xù)重點關(guān)注金九銀十來臨時的訂單下達情況。
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