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微盟集團(tuán)(02013)早盤漲超7%，截至發(fā)稿，漲4.62%，報4.08港元，成交額4766.16萬港元。

海通證券發(fā)布研報稱，上半年微盟集團(tuán)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入12.10億元，同比增長34.5%，其中訂閱解決方案收入約為7.06億元，同比增長21.4%；商家解決方案收入約為5.04億元，同比增長58.3%。公司實(shí)現(xiàn)毛利約8.16億元，同比增長36.6%，整體毛利率回升。經(jīng)調(diào)整的凈虧損約為2.54億元，較去年同期大幅收窄55.2%。這主要是因?yàn)楹暧^經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的環(huán)境下，訂閱和商家解決方案收入恢復(fù)增長，毛利率企穩(wěn)，特別是商家解決方案廣告需求顯著反彈。

該行認(rèn)為，公司訂閱解決方案即SaaS業(yè)務(wù)仍處于高速增長期，2023-2025年訂閱解決方案仍有望保持25-30%的營收增速。該行認(rèn)為，營銷業(yè)務(wù)方面，未來公司會將業(yè)務(wù)重心逐漸轉(zhuǎn)向商家解決方案，為客戶提供精準(zhǔn)營銷服務(wù)，數(shù)字媒介業(yè)務(wù)收入為0。

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