近期，隨著理想、小鵬、蔚來等新勢力暴漲，部分配置下游整車的新能車主題基金迎來了一波大漲。要知道，整車板塊此前已經(jīng)帶動了一部分重倉新能車的主題基金迎來了一波回血，這次的大漲更讓身為“汽車人”的小伙伴們，瞬間又“站起來了”。
數(shù)據(jù)來源于wind，汽車指數(shù)全名為中證全指汽車指數(shù)，代碼為931008.CSI
【資料圖】
指數(shù)的歷史業(yè)績不預示其未來表現(xiàn)，基金有風險，投資需謹慎。
興奮之余，一些小伙伴們也不禁有些擔心：兩輪漲幅后，新能車主題基金之后還能繼續(xù)上漲嗎？要不要趁勢止盈呢？今天，諾德基金小編就從兩輪漲幅的成因、長期確定性、投資性價比這三個維度來和伙伴們嘮一嘮，已經(jīng)在手的新能車主題基金到底是走還是留。
核心邏輯：重獲政策與景氣度雙加持
新能車作為一個萬億級成長賽道，在市場上難免也充斥著一定的“雜音”，干擾著我們的投資判斷。但是諾德基金小編認為，只要能找到現(xiàn)象背后的核心邏輯，我們便能堅守內(nèi)心的信念。接下來，我們就來看看兩輪漲幅現(xiàn)象背后的新能車產(chǎn)業(yè)究竟發(fā)生了哪些變化？
第一輪漲幅主要成因：業(yè)績改善助力行業(yè)景氣恢復
回顧汽車行業(yè)上半年表現(xiàn)，由于2022年底購置稅優(yōu)惠退出和新能車補貼退坡提前對車企銷售產(chǎn)生了一定的負面影響，并疊加國內(nèi)車企價格戰(zhàn)等多重因素影響，導致了今年1-4月新能源車銷量壓力加大，汽車指數(shù)的表現(xiàn)也持續(xù)下行。
但隨著價格戰(zhàn)進入平穩(wěn)階段，加上“618”期間多地汽車促銷、新車型上市等活動的共同推動，助力市場需求的逐漸恢復，5月起汽車銷量開始超預期，汽車板塊走勢也從6月開始逐步反彈。對應的汽車指數(shù)從2023/6/1到2023/7/11，累計漲幅高達17.03%。
數(shù)據(jù)來源于wind，時間區(qū)間為2023/1/1-2023/6/30
第二輪漲幅主要成因：消息面刺激+政策面推動景氣上行
一方面，受消息面刺激，大眾集團增資50億入股小鵬汽車并與小鵬、上汽達成戰(zhàn)略合作，加快大眾汽車電動化、智能化的產(chǎn)品研發(fā)。市場方面，小鵬汽車在美股快速拉升漲超40%，創(chuàng)一年以來新高，同時也帶動了國內(nèi)汽車板塊的上漲。
一、財政部、稅務總局、工業(yè)和信息化部聯(lián)合發(fā)布《關于延續(xù)和優(yōu)化新能源汽車車輛購置稅減免政策的公告》，明確新能源汽車車輛購置稅減免政策延長至2027年底。
二、國家發(fā)改委還出臺了《關于促進汽車消費的若干措施》，提出了10條措施，其中就包括加強新能源汽車配套設施建設、降低新能源汽車購置使用成本等。
另一方面，受益于兩大政策助力，直接促進了汽車消費，行業(yè)景氣度有望持續(xù)上行。
從兩輪漲幅來看，部分新能車主題基金的上漲受益于整車板塊的帶動，行業(yè)重獲政策與景氣度雙加持?？梢哉f，新能車主題基金具備一定的投資價值。
全產(chǎn)業(yè)鏈機遇+穩(wěn)業(yè)績，長期確定性較強
諾德基金小編一直強調，投資是一件長期的事情。如果是投資行業(yè)主題基金，更要選對趨勢，從長期投資的角度上進行提前布局，力爭賺取行業(yè)成長的錢。那么，從長期投資的視角來看，新能車主題基金又有何優(yōu)勢呢？
1)賽道持續(xù)增長，全產(chǎn)業(yè)鏈收益
隨著新能源車企生產(chǎn)技術與輔助駕駛技術不斷升級創(chuàng)新，新能車的滲透率將不斷提升，新能車行業(yè)也將快速發(fā)展，其產(chǎn)業(yè)鏈的上下游產(chǎn)業(yè)也存在著快速擴張的機遇。而市面上絕大部分新能車主題基金的投資范圍覆蓋新能源汽車全產(chǎn)業(yè)鏈，包含礦產(chǎn)資產(chǎn)(上游)、零部件(中游)、整車廠(下游)、后期服務(充電樁、電池)，這可以在一定程度上把握住新能車全產(chǎn)業(yè)鏈的成長紅利。
2)公司業(yè)績預期穩(wěn)定
在長期投資中，諾德基金小編也一直強調要做預期管理。換句話說，長期投資是要去投那些在未來相對確定的方向。從新能車產(chǎn)業(yè)的財務數(shù)據(jù)來看，2022年新能源汽車產(chǎn)業(yè)指數(shù)的凈利潤增長率超過135%，遠超其它行業(yè)指數(shù)，業(yè)績的預期確定性相對較高。
數(shù)據(jù)來源于wind，時間區(qū)間為2022/1/1-2022/12/31
因此，在相對不確定的市場環(huán)境中，配置一個長期確定性較高的行業(yè)主題基金，或許會是一個不錯的選擇。
資金關注+低估值，投資性價比較高
投資，經(jīng)常被認為是一場資金的博弈。其不僅需要洞察市場資金，同時也要把握好自己的個人資金。
在一定程度上，市場資金流向也反應著未來的方向。恰逢公募基金二季度出爐，我們可以從公募基金二季報中找到公募基金對于新能車板塊的資金變化。從行業(yè)配置的角度上，二季度公募基金逐步加倉通信、汽車、家電行業(yè)，加倉幅度位于30個中信一級行業(yè)排名第2，這也說明了汽車行業(yè)受到市場資金的歡迎。
數(shù)據(jù)來源于wind，公募基金2023年中報。統(tǒng)計為股票組合的重倉持股，行業(yè)分類為中信一級分類
截至2023/8/1，新能源車指數(shù) (399976.SZ)PE為19.47倍，,處于過去5年的10.56%歷史低分數(shù)。(數(shù)據(jù)來源于wind，時間區(qū)間為2018/8/1-2023/8/1)
不管從市場資金的流向，還是個人資金布局的時點，新能車主題基金或具備相對較高的投資性價比。
總結：諾德基金小編認為，對于各位小伙伴們而言，基金擇時已經(jīng)是個老生常談的問題了。為何會出現(xiàn)“是走是留”的問題，主要還是基于對自己手上新能車主題基金的成分構成、市場邏輯、行業(yè)沒有充分了解。
如果說，我們把新能源主題基金看成是一個籃子，籃子里的雞蛋又代表著各個細分領域，那么本次的漲幅或僅僅只是孵化了一只“整車”小雞，如果我們想在當前就著急賣出整個籃子，不顧其他雞崽，那可能會有些得不償失。
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