《金證研》北方資本中心 易安/作者 庭初/風(fēng)控
(資料圖片)
自2019年下半年以來，從TMT到新能源產(chǎn)業(yè)再到生物醫(yī)藥，一改港股市場(chǎng)分拆上市分拆主體以房地產(chǎn)企業(yè)為主的局面，越來越多涉及新經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的港股公司，將目光投向A股市場(chǎng)。其中，昆山丘鈦微電子科技股份有限公司（以下簡稱“丘鈦微”）將以在香港聯(lián)交所主板上市的控股股東的攝像頭模組業(yè)務(wù)，擬在深交所創(chuàng)業(yè)板上市。
而在沖擊上市背后，丘鈦微或存諸多問題待解。其中，丘鈦微將部分業(yè)務(wù)分拆至新成立的關(guān)聯(lián)方，而該關(guān)聯(lián)方成立當(dāng)年使用的郵箱域名屬于丘鈦微，其投資額達(dá)10億元的建設(shè)項(xiàng)目聯(lián)系電話亦指向丘鈦微。不止于此，報(bào)告期內(nèi)，丘鈦微兩家子公司亦與實(shí)控人控制的企業(yè)關(guān)系或扯不清，其資產(chǎn)獨(dú)立性或遭拷問。
除此之外，丘鈦微實(shí)控人控制的多家企業(yè)，其董事一職均現(xiàn)客戶董事崔國鵬的“身影”，而丘鈦微與該客戶交易超十億元。需要指出的是，丘鈦微對(duì)關(guān)聯(lián)方的采購價(jià)格常年低于非關(guān)聯(lián)方，而該關(guān)聯(lián)方卻常年陷入虧損的窘境，是否“甘當(dāng)冤大頭”？
一、指紋識(shí)別業(yè)務(wù)被置入關(guān)聯(lián)方，重組后曾與丘鈦微“牽扯不清”而后忙更改
不以規(guī)矩，不能成方圓。丘鈦微在資產(chǎn)重組中，曾與關(guān)聯(lián)方共用聯(lián)系方式，而后又匆忙更改。
1.1 2020年11月，丘鈦微將指紋識(shí)別模組業(yè)務(wù)剝離至受同一控制下的丘鈦生物
據(jù)丘鈦微簽署于2022年12月7日的招股說明書（以下簡稱“招股書”），截至招股書簽署日2022年12月7日，Kunshan Q Technology（Hong Kong）Limited（以下簡稱“香港丘鈦”）合計(jì)控制丘鈦微100%股份，為丘鈦微的控股股東。
而丘鈦微的間接控股股東丘鈦科技（集團(tuán)）有限公司（以下簡稱“丘鈦科技”）是香港聯(lián)交所主板上市公司，主要從事攝像頭模組與指紋識(shí)別模組業(yè)務(wù)，本次丘鈦科技將進(jìn)行資產(chǎn)重組，將攝像頭模組業(yè)務(wù)完整納入丘鈦微，并以丘鈦微在深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板上市。
重組前，丘鈦微從事攝像頭模組以及指紋識(shí)別模組的研發(fā)、制造和銷售。2020年11月9日，香港丘鈦設(shè)立昆山丘鈦生物識(shí)別科技有限公司（以下簡稱“丘鈦生物”），丘鈦微以2020年9月30日為評(píng)估基準(zhǔn)日，按經(jīng)評(píng)估值于2020年11月29日將指紋識(shí)別模組相關(guān)業(yè)務(wù)出售至丘鈦生物。
此外，丘鈦微稱，丘鈦生物具有獨(dú)立、完整的經(jīng)營管理團(tuán)隊(duì)，與丘鈦微不存在人員、機(jī)構(gòu)混同的情形。自2020年12月1日起，指紋識(shí)別模組業(yè)務(wù)相關(guān)人員勞動(dòng)關(guān)系已陸續(xù)轉(zhuǎn)移至丘鈦生物。截至2021年6月22日，指紋識(shí)別模組業(yè)務(wù)相關(guān)人員勞動(dòng)關(guān)系已全部轉(zhuǎn)移。
由上述可知，為了重組后上市，丘鈦微將其指紋識(shí)別模組業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)移至受同一控制下、新成立的丘鈦生物。
雖然丘鈦微稱，丘鈦生物具有獨(dú)立、完整的經(jīng)營管理團(tuán)隊(duì)，雙方不存在人員、機(jī)構(gòu)混同的情形，但是情況或并非如此。
1.2 丘鈦生物成立于2020年，彼時(shí)使用的郵箱后綴均為丘鈦微所有次年忙刪改
據(jù)市場(chǎng)監(jiān)督管理局?jǐn)?shù)據(jù)，丘鈦生物成立于2020年11月9日，其經(jīng)營范圍包括信息安全設(shè)備制造、信息安全設(shè)備銷售、技術(shù)服務(wù)等。丘鈦生物2020年年報(bào)顯示，其企業(yè)聯(lián)系電話為0512-36637922，其企業(yè)電子郵箱于2021年7月2日由yanhua.wang@qtechgobal.com變更為yanhua.wang@qtechsmartvision.com。
據(jù)招股書，丘鈦微的互聯(lián)網(wǎng)網(wǎng)址為http://www.qtechglobal.com，電子郵箱為qtechirm@qtechglobal.com。
截至2022年6月30日，丘鈦微及其子公司擁有域名共1項(xiàng)，為qtechglobal.com。
這表明，丘鈦生物成立于2020年，其于2021年7月修改郵箱之前，使用的郵箱后綴亦為丘鈦微所有。
問題或不止于此。
1.3 2021年7月，丘鈦生物建設(shè)項(xiàng)目環(huán)評(píng)報(bào)批公示的聯(lián)系電話為丘鈦微所有
據(jù)昆山市政府轉(zhuǎn)載自蘇州昆山市生態(tài)環(huán)境局并于2021年7月23日發(fā)布的公開信息，丘鈦生物的“生物識(shí)別模組生產(chǎn)項(xiàng)目”環(huán)境影響評(píng)價(jià)報(bào)批前公示顯示，建設(shè)單位丘鈦生物擬投資10億元用于“生物識(shí)別模組生產(chǎn)項(xiàng)目”，擬在昆山市玉山鎮(zhèn)漢浦路1999號(hào)建設(shè)年產(chǎn)生物識(shí)別模組1.2億片項(xiàng)目。建設(shè)單位丘鈦生物的聯(lián)系電話為0512-36687999。
據(jù)招股書，丘鈦微的聯(lián)系電話為0512-36687999。
據(jù)市場(chǎng)監(jiān)督管理局?jǐn)?shù)據(jù)，2019-2021年，丘鈦微的企業(yè)聯(lián)系電話均為0512-36687999。
可見，2021年7月，丘鈦生物投資達(dá)10億元建設(shè)項(xiàng)目的聯(lián)系電話，指向丘鈦微。
此外，丘鈦生物還曾以丘鈦微之名進(jìn)行人員招聘。
1.4 丘鈦生物公開招聘的公司介紹內(nèi)容曾顯示為丘鈦微，而后“匆匆”更改
據(jù)招股書，丘鈦微成立于2007年10月15日，住所為江蘇省昆山高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)臺(tái)虹路3號(hào)。
據(jù)公開招聘信息，截至查詢?nèi)?022年8月25日，丘鈦生物招聘SMT設(shè)備工程師、品質(zhì)經(jīng)理等職位。但招聘單位公司介紹顯示，丘鈦微成立于2007年10月，坐落于昆山高新技術(shù)開發(fā)區(qū)臺(tái)虹路3號(hào)。
而截至查詢?nèi)?023年2月6日，丘鈦生物招聘信息披露的公司介紹，已更改為丘鈦生物坐落于昆山漢浦路1999號(hào)。
此外，丘鈦微或還隱瞞了雙方存在經(jīng)營地址混同的情形。
1.5 丘鈦生物向丘鈦微承租的廠房，招股書比認(rèn)證信息披露的少
據(jù)招股書，截至2022年9月30日，丘鈦微擁有一處產(chǎn)權(quán)證號(hào)為蘇（2017）昆山市不動(dòng)產(chǎn)第0119437號(hào)、坐落于昆山市玉山鎮(zhèn)臺(tái)虹路3號(hào)1-8號(hào)房的房屋建筑物，該處房屋建筑面積為60,812.68平方米。
截至2022年9月30日，丘鈦微對(duì)外出租的廠房或生產(chǎn)辦公場(chǎng)所共一處，即為租賃給丘鈦生物的房產(chǎn)證號(hào)為蘇（2017）昆山市不動(dòng)產(chǎn)第0119437號(hào)、坐落于昆山市高新區(qū)臺(tái)虹路3號(hào)一號(hào)廠房三樓，租賃期限為2020年11月9日至2024年12月31日。
據(jù)全國認(rèn)證認(rèn)可信息公共服務(wù)平臺(tái)，截至查詢?nèi)?023年2月6日，丘鈦生物共獲得2項(xiàng)認(rèn)證，分別為質(zhì)量管理體系認(rèn)證和環(huán)境管理體系認(rèn)證。
其中，丘鈦生物證書編號(hào)為129782的質(zhì)量管理體系認(rèn)證，認(rèn)證覆蓋的業(yè)務(wù)范圍為指紋識(shí)別模組的設(shè)計(jì)、生產(chǎn)和銷售，初次獲證日期為2021年5月17日，到期日為2024年5月17日。該證書顯示，丘鈦生物的經(jīng)營地址為江蘇省昆山市高新區(qū)臺(tái)虹路3號(hào)一號(hào)廠房一樓、三樓。
此外，丘鈦生物證書編號(hào)為129783的環(huán)境管理體系認(rèn)證，認(rèn)證覆蓋的業(yè)務(wù)范圍為指紋識(shí)別模組的設(shè)計(jì)、生產(chǎn)和銷售，初次獲證日期為2021年5月17日，到期日為2024年5月17日。該證書顯示，丘鈦生物的經(jīng)營地址為江蘇省昆山市高新區(qū)臺(tái)虹路3號(hào)一號(hào)廠房三樓。
不難看出，在資產(chǎn)重組中，控股股東成立丘鈦生物來承接丘鈦微的指紋識(shí)別模組業(yè)務(wù)，值得關(guān)注的是，丘鈦生物成立當(dāng)年使用的郵箱域名或?yàn)榍疴佄⑺?，?021年投資額達(dá)10億元的建設(shè)項(xiàng)目的聯(lián)系電話亦歸屬于丘鈦微。除此之外，丘鈦生物公開招聘的公司介紹內(nèi)容曾顯示為丘鈦微，而后“匆匆”更改，且丘鈦生物還向丘鈦微承租廠房。至此，丘鈦微的獨(dú)立性或遭拷問。
而關(guān)于獨(dú)立性的疑云尚未消散。
二、與實(shí)控人控制企業(yè)“不分家”，資產(chǎn)獨(dú)立性或遭拷問
言行不類，始終相悖。丘鈦微披露的其子公司承租關(guān)聯(lián)方房產(chǎn)的起始時(shí)間，或晚于實(shí)際租賃時(shí)間。
2.1 2021年6月起，子公司深圳丘鈦微開始承租關(guān)聯(lián)方深圳西可的房產(chǎn)
據(jù)招股書，深圳市丘鈦微電子科技有限公司（以下簡稱“深圳丘鈦微”）成立于2015年6月19日，注冊(cè)地址及主要生產(chǎn)經(jīng)營地為深圳市南山區(qū)粵海街道濱海社區(qū)海天一路19、17、18號(hào)軟件產(chǎn)業(yè)基地4棟C902。深圳丘鈦微系丘鈦微的全資子公司，主營業(yè)務(wù)為攝像頭模組的研發(fā)，即為丘鈦微進(jìn)行攝像頭模組業(yè)務(wù)的研發(fā)工作。
截至2022年9月30日，丘鈦微及其子公司承租的主要房產(chǎn)中包括，深圳丘鈦微向深圳市西可德信通信技術(shù)設(shè)備有限公司（以下簡稱“深圳西可”）承租的坐落于深圳市南山區(qū)科技園科園路軟件產(chǎn)業(yè)基地4C棟902室D區(qū)、面積為324平方米用于辦公的房產(chǎn)，該租賃期限為2021年6月1日至2023年12月31日。
截至招股書簽署日2022年12月7日，何寧寧間接控制丘鈦微100%的股份，為丘鈦微的實(shí)際控制人。
截至2022年6月30日，深圳西可系丘鈦微實(shí)控人何寧寧持股90%的企業(yè)，其主營業(yè)務(wù)為手機(jī)整機(jī)及其軟件的研發(fā)與銷售。
這表明，丘鈦微的子公司深圳丘鈦微自2021年6月起從關(guān)聯(lián)方承租房產(chǎn)。
而蹊蹺的是，深圳丘鈦微或早在2018年起即或使用上述租賃房產(chǎn)。
2.2 2018-2021年，深圳丘鈦微已將上述地址作為通信地址及專利申請(qǐng)地址
據(jù)市場(chǎng)監(jiān)督管理局，截至查詢?nèi)?023年2月6日，深圳丘鈦微的執(zhí)行董事與總經(jīng)理為范富強(qiáng)，監(jiān)事為鄒美玲。變更信息顯示，2022年2月18日，深圳丘鈦微的地址發(fā)生變更，由深圳市前海深港合作區(qū)前灣一路1號(hào)A棟201室，變更為深圳市南山區(qū)粵海街道濱海社區(qū)海天一路19、17、18號(hào)軟件產(chǎn)業(yè)基地4棟C902。截至查詢?nèi)?023年2月6日，深圳丘鈦微未有其他關(guān)于地址或范富強(qiáng)的變更信息。
據(jù)市場(chǎng)監(jiān)督管理局?jǐn)?shù)據(jù)，2018-2021年年報(bào)顯示，2018-2021年，深圳丘鈦微的通信地址均為南山區(qū)科園路軟件產(chǎn)業(yè)基地4C棟9樓，企業(yè)聯(lián)系電話均為186****9115。2018-2020年，深圳丘鈦微的電子郵箱為434922336@qq.com，2021年，其電子郵箱為jun.chen@ck-telecom.com。
據(jù)國家知識(shí)產(chǎn)權(quán)局?jǐn)?shù)據(jù)，專利號(hào)為2018114191163的發(fā)明專利“音圈馬達(dá)及其制造方法”，該專利的申請(qǐng)人為深圳丘鈦微，專利申請(qǐng)日為2018年11月26日，授權(quán)公告日為2020年6月5日，地址為廣東省深圳市南山區(qū)科技園南區(qū)學(xué)府路軟件產(chǎn)業(yè)基地4C棟9樓。
專利號(hào)為2020210918951的實(shí)用新型專利“一種攝像頭模組”，該專利的申請(qǐng)人為深圳丘鈦微，專利申請(qǐng)日為2020年6月12日，授權(quán)公告日為2020年12月15日，地址為廣東省深圳市南山區(qū)科技園南區(qū)學(xué)府路軟件產(chǎn)業(yè)基地4C棟9樓。
專利號(hào)為2019224901741的實(shí)用新型專利“車輛攝像裝置及車輛控制裝置”，該專利的申請(qǐng)人為深圳丘鈦微，專利申請(qǐng)日為2019年12月30日，授權(quán)公告日為2020年8月18日，地址為廣東省深圳市南山區(qū)科技園南區(qū)學(xué)府路軟件產(chǎn)業(yè)基地4C棟9樓。
除此之外，子公司深圳丘鈦微還與關(guān)聯(lián)方深圳西可共用聯(lián)系方式。
2.3 2018-2021年，深圳丘鈦微與深圳西可共用聯(lián)系方式
據(jù)市場(chǎng)監(jiān)督管理局?jǐn)?shù)據(jù)，深圳西可成立于2004年6月8日，其經(jīng)營范圍包括研發(fā)、銷售基于2G、2.5G、3G網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)的通訊設(shè)備及模塊和終端設(shè)備等。2018-2021年，深圳西可的通信地址為深圳市南山區(qū)科園路軟件產(chǎn)業(yè)基地4C棟9樓，2019-2021年，其電子郵箱為jun.chen@ck-telecom.com，2018年，其聯(lián)系電話為186****9115。
據(jù)支付寶平臺(tái)，通過查詢手機(jī)號(hào)碼“186****9115”，截至查詢?nèi)?023年2月6日，該號(hào)碼背后機(jī)主名稱為“陳俊”。
除了深圳丘鈦微，報(bào)告期內(nèi)，另一子公司亦存在與關(guān)聯(lián)方共用地址及聯(lián)系方式的情形。
2.4 2018-2020年，子公司成都丘鈦微與實(shí)控人控制的成都喜愛“撞號(hào)”
據(jù)招股書，成都丘鈦微電子科技有限公司（以下簡稱“成都丘鈦微”）成立于2014年6月6日，曾為丘鈦微的全資子公司，已于2021年6月11日注銷。成都丘鈦微的注冊(cè)地址及主要生產(chǎn)經(jīng)營地為四川自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)成都高新區(qū)天華二路219號(hào)12棟3層，主營業(yè)務(wù)是從事攝像頭模組的研發(fā)，為丘鈦微進(jìn)行攝像頭模組業(yè)務(wù)的研發(fā)工作。
據(jù)市場(chǎng)監(jiān)督管理局?jǐn)?shù)據(jù)，截至查詢?nèi)?023年2月6日，成都丘鈦微的變更信息顯示，成都丘鈦微未有投資人變更信息。2018-2020年，成都丘鈦微的通信地址均為四川自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)成都高新區(qū)天華二路219號(hào)12棟3層，聯(lián)系電話均為028-85325069。
截至2022年6月30日，關(guān)聯(lián)方深圳市漢迪創(chuàng)業(yè)投資有限公司（以下簡稱“深圳漢迪”）系深圳西可持股100%的企業(yè)，主營業(yè)務(wù)為對(duì)外投資，何寧寧任其執(zhí)行董事兼總經(jīng)理。
且成都市喜愛科技有限公司（以下簡稱“成都喜愛”）系深圳漢迪持股100%企業(yè)，主營業(yè)務(wù)為戶外運(yùn)營相機(jī)及其零配件、軟件的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售，游樂園視頻內(nèi)容的分享與運(yùn)營。
年報(bào)顯示，2018-2021年，成都喜愛的通信地址均為四川自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)成都高新區(qū)天華二路219號(hào)12棟3層，聯(lián)系電話均為028-85325069。
也就是說，盡管丘鈦微披露子公司深圳丘鈦微自2021年6月才開始承租關(guān)聯(lián)方深圳西可的房產(chǎn)，而事實(shí)上，2018-2021年期間，深圳丘鈦微或已使用上述租賃房產(chǎn)，與此同時(shí)，深圳丘鈦微亦與深圳西可或共用電話或郵箱。上述情形是否表明，深圳丘鈦微與關(guān)聯(lián)方深圳西可存在資產(chǎn)混同的嫌疑？
三、大客戶貢獻(xiàn)超10億元收入，其董事在丘鈦微多家關(guān)聯(lián)方任董事
以資本為紐帶將企業(yè)的利益捆綁在一起，難免會(huì)過猶不及。丘鈦微的實(shí)控人與其大客戶董事或“關(guān)系匪淺”。
3.1 2018-2021年及2022年1-6月，大客戶華勤技術(shù)合計(jì)貢獻(xiàn)收入超十億元
據(jù)招股書，2021年及2022年1-6月，分別是丘鈦微的第五大、第四大客戶。
據(jù)簽署日2022年9月24日的《關(guān)于昆山丘鈦微電子科技股份有限公司首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市申請(qǐng)文件的審核問詢函的回復(fù)》（以下簡稱“回復(fù)函”），2018-2021年及2022年1-6月，丘鈦微對(duì)華勤技術(shù)股份有限公司（以下簡稱“華勤技術(shù)”）的銷售額分別1.8億元、3.12億元、1.41億元、6.72億元、 5.1億元。
根據(jù)《金證研》北方資本中心研究，2018-2021年及2022年1-6月，華勤技術(shù)合計(jì)為丘鈦微貢獻(xiàn)營業(yè)收入18.16億元。
3.2 華勤技術(shù)董事崔國鵬，或同時(shí)在實(shí)控人控制的河源精密任董事
據(jù)招股書，截至招股書簽署日2022年12月7日，何寧寧間接控制丘鈦微100%的股份，為丘鈦微的實(shí)際控制人。2007年10月至招股書簽署日2022年12月7日，何寧寧任丘鈦微的董事長。
截至2022年6月末，CK TELECOM INC.（以下簡稱“西可通信”）系丘鈦微實(shí)控人何寧寧持股100%并任董事的企業(yè)，其主營業(yè)務(wù)為對(duì)外投資。
西可通信技術(shù)設(shè)備（河源）有限公司（以下簡稱“河源西可”）系西可通信持股100%企業(yè)，何寧寧任其董事長、總經(jīng)理。河源西可的主營業(yè)務(wù)為手機(jī)整機(jī)及其零配件、軟件的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售。
河源市西品精密模具有限公司（以下簡稱“河源精密”）系河源西可持股65%的企業(yè)，何寧寧任其董事長。河源精密的主營業(yè)務(wù)為手機(jī)模具、外殼及五金結(jié)構(gòu)件及其配件的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售。
據(jù)市場(chǎng)監(jiān)督管理局?jǐn)?shù)據(jù)，河源精密成立于2016年11月，注冊(cè)資本為16,923萬元，其經(jīng)營范圍包括精密模具、塑料制品、五金制品、電子產(chǎn)品的設(shè)計(jì)、加工、制造等。股東河源西可、上海摩勤智能技術(shù)有限公司（以下簡稱“上海摩勤”）對(duì)河源精密的持股比例分別為65%、35%。
截至查詢?nèi)?023年2月6日，何寧寧、崔國鵬分別任河源精密的董事長、董事，河源精密未有投資人、董監(jiān)高人員變更信息。
而上海摩勤正是客戶華勤技術(shù)的子公司，且華勤技術(shù)的一名董事也名為“崔國鵬”。
據(jù)市場(chǎng)監(jiān)督管理局?jǐn)?shù)據(jù)，上海摩勤成立于2015年7月，其經(jīng)營范圍包括智能技術(shù)、信息科技、電子技術(shù)、通訊技術(shù)領(lǐng)域內(nèi)的技術(shù)開發(fā)、技術(shù)咨詢、技術(shù)服務(wù)、技術(shù)轉(zhuǎn)讓等。截至查詢?nèi)?023年2月6日，上海摩勤系華勤技術(shù)的全資子公司，上海摩勤共發(fā)生四次投資人變更，分別在2002年8月17日、2020年12月15日，但變更前后，上海摩勤的股東均為華勤技術(shù)。
據(jù)市場(chǎng)監(jiān)督管理局?jǐn)?shù)據(jù)，華勤技術(shù)成立于2005年8月29日，其發(fā)起人股東之一為崔國鵬，認(rèn)繳額為1,620萬元。截至查詢?nèi)?023年2月6日，崔國鵬同時(shí)任董事，華勤技術(shù)的變更信息顯示，2020年11月19日，華勤技術(shù)共發(fā)生一次董事備案變更，變更前后，崔國鵬均擔(dān)任董事。
類似的情況或不止一處。
3.3 2021年12月崔國鵬不再擔(dān)任河源友華的董事，同時(shí)海摩勤退出河源友華
據(jù)招股書，截至2022年6月30日，Q Technology Investment Inc.（以下簡稱“Q TechInvestment”）系何寧寧直接持股100%并任董事的企業(yè)，其主營業(yè)務(wù)為對(duì)外投資。WESTALGO （GREAT CHINA） INC.（以下簡稱“Westalgo”）系Q Tech Investment持股100%的企業(yè)，何寧寧任其董事，其主營業(yè)務(wù)為對(duì)外投資。
此外，河源友華微機(jī)電科技有限公司（以下簡稱“河源友華”）系Westalgo持股66.11%的企業(yè)，深圳漢迪對(duì)其持股18.01%。河源友華的主營業(yè)務(wù)為音圈馬達(dá)等電子元器件及其零配件的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售。
據(jù)市場(chǎng)監(jiān)督管理局?jǐn)?shù)據(jù)，河源友華成立于2013年8月8日，截至查詢?nèi)?023年2月6日，河源友華共發(fā)生2次股東變更及2次高級(jí)管理人員備案，分別為2019年7月16日及2021年12月9日。2021年12月9日，上海摩勤不再持股河源友華，崔國鵬不再擔(dān)任董事。
可見，上海摩勤曾對(duì)河源友華持股，直到2021年12月9日退股；同期崔國鵬不再擔(dān)任河源友華的董事。
3.4 崔國鵬與實(shí)控人何寧寧，分別在實(shí)控人控制的廣東西勤任董事長及董事
據(jù)市場(chǎng)監(jiān)督管理局?jǐn)?shù)據(jù)，廣東省西勤精密模具有限公司（以下簡稱“廣東西勤”）成立于2022年5月16日，注冊(cè)資本為3,000萬元，經(jīng)營范圍包括模具制造、模具銷售、五金產(chǎn)品制造、塑料制品制造等。
據(jù)招股書，廣東西勤系丘鈦微實(shí)際控制人投資的其他企業(yè)。
截至查詢?nèi)?023年2月6日，上海摩勤、河源西可分別持有廣東西勤65%、35%的股權(quán)；何寧寧、崔國鵬分別擔(dān)任董事、董事長。變更信息顯示，廣東西勤未有股東、董事備案變更信息。
據(jù)公開信息，截至查詢?nèi)?023年2月6日日，在華勤技術(shù)、河源精密、廣東西勤任董事的崔國鵬，或系同一人；在丘鈦微、河源西可、河源精密、廣東西勤任董事的何寧寧，系同一人。
值得一提的是，招股書中并未披露廣東西勤。
招股書顯示，截至招股書簽署日2022年12月7日，招股書未披露關(guān)聯(lián)方廣東西勤的相關(guān)情況。
不難看出，在丘鈦微與大客戶華勤技術(shù)合計(jì)交易超十億元的背后，華勤技術(shù)的董事崔國鵬或同時(shí)在丘鈦微實(shí)控人控制的多家企業(yè)，任職董事一職。
四、向?qū)嵖厝丝刂破髽I(yè)“低價(jià)”采購超三億元，該關(guān)聯(lián)方卻累計(jì)虧損超五千萬元
疑似之跡，不可不察。報(bào)告期內(nèi)，丘鈦微持續(xù)向?qū)嵖厝丝刂破髽I(yè)以“低價(jià)”采購產(chǎn)品，期間，該關(guān)聯(lián)方累計(jì)虧損超五千萬元。
4.1 2019-2021年及2022年1-6月，向?qū)嵖厝丝刂频暮釉从讶A采購音圈馬達(dá)超3億元
據(jù)首輪問詢回復(fù)，2019-2021年及2022年1-6月，丘鈦微向關(guān)聯(lián)方河源友華采購音圈馬達(dá)的金額分別為11,074.94萬元、12,400.69萬元、7,989.42萬元、1,374.01萬元，分別占丘鈦微原材料總采購金額的比例為0.89%、0.86%、0.54%、0.26%，分別占丘鈦微同類項(xiàng)原材料采購比例的15.61%、14.92%、7.55%、3.11%。
即2019-2021年及2022年1-6月，2019-2021年，丘鈦微向關(guān)聯(lián)方河源友華的采購金額合計(jì)為3.28億元。
值得注意的是，丘鈦微從關(guān)聯(lián)方河源友華采購單價(jià)低于其他廠商。
4.2 2019-2021年及2022年1-6月，向河源友華采購額占河源友華的營收比重均超87%
據(jù)首輪問詢回復(fù)，音圈馬達(dá)屬于較為標(biāo)準(zhǔn)化的產(chǎn)品，針對(duì)統(tǒng)一規(guī)格的音圈馬達(dá)，通常丘鈦微僅會(huì)向一家供應(yīng)商采購。丘鈦微不存在向河源友華及其他非關(guān)聯(lián)方采購?fù)耆嗤囊羧︸R達(dá)的情形。
2019-2021年及2022年1-6月，丘鈦微向河源友華采購的音圈馬達(dá)以8.5*8.5*2.6規(guī)格為主，分別占當(dāng)期向河源友華采購總音圈馬達(dá)金額的比例為93.68%、99.16%、88.84%、87.99%。
4.3 向河源友華采購音圈馬達(dá)單價(jià)，低于同規(guī)格的非關(guān)聯(lián)方采購的加權(quán)平均單價(jià)
此外，據(jù)首輪問詢回復(fù)，2019-2021年及2022年1-6月，丘鈦微采購的關(guān)聯(lián)方河源友華的音圈馬達(dá)，與同規(guī)格的非關(guān)聯(lián)方采購的加權(quán)平均單價(jià)差異率，分別為-7.36%、-6.05%、-3.81%-6.23%。
針對(duì)8.5*8.5*2.6規(guī)格下的主要廠商中，2019-2021年及2022年1-6月，河源友華的該規(guī)格的音圈馬達(dá)單價(jià)分別為1.73萬元、1.75萬元、1.73萬元、1.45萬 元，皓澤電子的該規(guī)格的音圈馬達(dá)單價(jià)分別為2.97萬元、1.86萬元、1.84萬元，新思考電機(jī)有限公司（以下簡稱“新思考”）的該規(guī)格的音圈馬達(dá)單價(jià)分別為1.72萬元、1.93萬元、1.66萬元、1.49萬元。
2019-2020年，金誠泰電子有限公司的該規(guī)格音圈馬達(dá)單價(jià)分別為2.21萬元、1.95萬元，中藍(lán)電子的該規(guī)格的音圈馬達(dá)單價(jià)分別為1.83萬元、1.81萬元。
不難看出，2019-2021年，丘鈦微從河源友華主要采購的8.5*8.5*2.6規(guī)格的音圈馬達(dá)的價(jià)格，顯著持續(xù)低于同期其他廠商的單價(jià)的平均值。
對(duì)此，丘鈦微在首輪問詢回復(fù)中表示，總體而言，考慮到公司向河源友華的采購該規(guī)格音圈馬達(dá)的數(shù)量較大，公司向河源友華的采購價(jià)格略低于其他供應(yīng)商具備合理性。
此外，河源友華還存在虧損經(jīng)營的情況。
4.4 2019-2021年及2022年1-6月，關(guān)聯(lián)方河源友華累計(jì)虧損超五千萬元
據(jù)首輪問詢回復(fù)，2019-2021年及2022年1-6月，河源友華的營業(yè)收入分別為1.7億元、2.13億元、1.53億元，凈利潤分別為-2,901.7萬元、1,343.91萬元、-1,920.55萬元、-2,219.84萬元。
根據(jù)《金證研》北方資本中心研究，2019-2021年及2022年1-6月，河源友華的凈利潤合計(jì)為-5,698.18萬元。
即是說，2019-2021年及2022年1-6月，丘鈦微累計(jì)向?qū)嵖厝丝刂频暮釉从讶A采購音圈馬達(dá)超3億元，值得關(guān)注的是，丘鈦微對(duì)河源友華的采購單價(jià)，低于同規(guī)格的非關(guān)聯(lián)方采購的加權(quán)平均單價(jià)。且上述期間，關(guān)聯(lián)供應(yīng)商河源友華連年虧損。而河源友華持續(xù)虧損且低價(jià)售賣音圈馬達(dá)，是否為了降低丘鈦微的成本？或該打上問號(hào)。
克岐克嶷，知章知微?；谏鲜鰡栴}，丘鈦微能否承受上市之路的重重考驗(yàn)？
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